广汇转债,逻辑变了?

这周五,广汇转债终于久违的上涨到了90元以上,收盘于90.73元,溢价率15.34%。

广汇转债从最低的70元一路上涨到90元,背后的原因自然是正股广汇汽车的强力反弹。

广汇汽车是著名基金经理曹名长的重仓股。可能这两年新入市的小伙伴对曹名长不太熟悉,这么说吧,前几年的曹名长的江湖地位和今天ikun张坤差不多。曹名长以价值股投资见长,但是很可惜,这两年市场风格对低估的价值股并不友好,导致曹名长的基金业绩不怎么给力。

广汇转债之前那么惨的原因,主要是广汇汽车走势更惨。

广汇汽车之前走势拉胯的原因主要有几点:

1)市场资金不待见低估价值股。

2)广汇汽车高商誉高负债率,引发市场的担忧。

3)广汇汽车本身业绩勉勉强强,不算给力。

4)现在以特斯拉为首的电动车新势力崛起,这这些电车新品牌都是直营,不需要4S店销售。市场担心,在电车渗透率不断提升的将来,4S店行业恐怕会慢慢萎缩,直至消亡。

现在再来检查一下这些原因。1、市场风格对小盘价值股略微友好了些。2、广汇汽车高商誉依然存在,但是负债率在缓慢下降,是一个长期的过程。3、业绩目前来看也只是平稳,2021年的业绩需要观察。

关于第四点,汽车4S店这个行业,未来真的会慢慢消亡吗?

投资面对的是未来,股价是对未来预期的反应。广汇汽车之前股价一路下滑,说明了市场先生对未来4S店较为悲观的看法。但是最近,消息面貌似出现了转折。

先是2021年4月12日,广汇汽车发布公告,要和极狐汽车签订战略合作协议。极狐汽车是北汽旗下的新能源车子品牌,和华为有过合作。说明很多传统车企的新能源车还是愿意和4S店合作售卖的。

然后4月15日晚上,吉利汽车旗下的极氪新能源子品牌发布了一款新车极氪001,无论是外形性能参数,还是售价,在业界反响都非常不错。说明部分传统车企做新能源也是很有实力的。

紧接着4月16日当天,小鹏汽车宣布与中升集团(国内另外一家4S店行业公司)达成战略合作。要知道小鹏汽车可是国内电车新势力三强之一,之前一直学习特斯拉自营售车,现在也开始和中升集团抱团了,缓缓拉开了国内造车新势力与4S店合作的序章。

4S店行业是否会消失,是一个超长期的过程,短期没人说得准,也就是无法证伪。

但是投资看的是预期。之前市场预期4S店行业前景黯淡,广汇汽车股价一路下杀。现在出现了多个对传统4S店利好的消息之后,市场对于4S店的预期出现了些许改观,觉得好像4S店行业未来也没有那么糟糕,于是广汇汽车股价开始出现反弹。

如果未来市场对4S店行业预期持续变好,加上广汇汽车业绩改善,广汇汽车股价回归是大概率的事情,那时广汇转债也能跟着吃肉。

当然,以上只是我个人的分析,不一定对,你们还是要批判着看,独立思考,得出自己的结论。

而且有个规律,我文章提过的股票或者可转债短期大概率走的都不会好,传说中的毒奶体质,大家小心,风险极大,切勿据此操作。

首发于公众号:可转债拯救世界
发表时间 2021-04-17 17:45

赞同来自: 袁踉 solino 马强林

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