珍惜市场情绪崩溃带来的良机

想要在市场上投机获利,最的价值的事情就是等待......
等待市场情绪崩溃,出现群体性的低估机会,然后重仓介入!

2020年11月,因永煤、华晨等AAA国企债集中违约,对市场造了了重大的心理冲击,一批AAA国企债跌破70元,甚至60元的价格,这个时候买不买?如果有持仓,要不要止损?

当时我读过一篇广发证券关于高收益债的研究报告,该报告统计了历史上13000多笔债券交易价格低于90元成交的最终收益情况,结论是:

当信用债跌破90元时,止损卖出是最好的策略,平均可以减少27%的最终亏损;只有当债券价格跌到30元以下时,才具有博弈价值并获得正收益(所谓的Sell90 / Buy30策略)。

从研究的样本空间来看,几乎涵盖了最近六年以来所有银行间、交易所高收益债的成交记录,不可谓不充分,似乎是值得信赖的结论。

如果相信这样的历史经验,当时那些60-80元的AAA债就不应该买,如果有持仓也最好止损。

可是,在相同的表象之下,却有着不同的背景。

1、该研究报告统计的成交样本发生时间高度离散,在同一时刻,几乎都以个案的形式存在;而这次出现的情况,是集体性的,同时有十几只AAA债出现了低价格成交情况,而且是发生在永煤违约之后。在AAA债整体违约率不高的情况下,群体性下跌是否意味着是市场恐慌,而不是基本面原因导致的呢?

2、在接下来的一个月时间里,可转债市场也出现的相同的情况。这就进一步表明,债券市场的下跌可能源于市场的情绪崩溃。

基于这样的认知,就要暂时忘记历史经验,重仓参与这类难得的历史性机会。通过分散买入低估债券大饼,获利几乎是必然的事情。

特殊情况特殊分析,是我们人类战胜AI的唯一机会。
发表时间 2021-04-12 13:36     最后修改时间 2021-04-12 17:17

赞同来自: 流沙岁月 Ujg68gy tigerhu12399 wdwonderone 炸鱼 石山路人 浩瀚红鹰 MoneyMemory feiyang 电子韭菜 低风险投资吗 投资交朋友 积少成多66 胡说之 又得取名字 就这样了吧 追乌龟的兔子 ffjixi lid765a toparistotle 水和蚕豆 嘛咪溝吼牟 mei_2014 菠萝来一个 Kluer 乌镇的梧桐树 liumonk jxlzqq sadday 甘泉 James2018 悠悠白云 arking83 midlin bluesea982 王旁青头兼五一 吉大先生 二零20大吉大利 潘mmmm 缘悭一面525 掌牛郎 重低音 苴国浪子 人来人往777 iamkhan wym005 我是阿冰 iwatch TimYao 教育技术学 investorSean 逍遥chen 飞鸟的踪迹 路在远方 在路上sss 天外来客九二派 zsp950 homanking 惟我独尊 smarceau 趋势交易者 dayong hippohippo pppppp 白衣果冻 跑得快的马 我是一个host jacktree 乐雨 lhcdy 你猜再猜 srboyzj 那个孩子 fionafiona 勿忘我8888 chaiche 大y阿飞 瑜136 tutu007 秋林红肠 明园 johnny8860 风清扬9527 东前顶 软泥爱打人 黄山松2007 sothin ahelloa taocc duiry 流沙少帅 流浪者 不再犹豫im xiaocongcong odesklaura 温不倒柔 nice66 geminizb更多 »

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