21.04.02【季报】等待最佳出击点

周末到,也是总结第一季度的时候,季末落在周三,接连周四、周五两天股市的上涨,让季末落魄的收益多平添了些许春意。
一季度年度收益+2.35%(如果截至今日则是+4.05%)。
仓位:股权类82.41%(含A股47.62%、港股14.59%、可转债折算股性仓位20.2%)、债券类17.91%(含转债折算债性仓位10.88%)、现金类23.93%。

一季度几大变化:
(1)大举加仓可转债
鉴于从去年12月转债市场的“转债灾”持续发酵,到春节前几乎跌到了一个新的历史低位,不得不对转债真的重视了起来。
当时写了一篇文章《【装嫩】老驾新手买转债》https://www.jisilu.cn/question/412862),当时把所有最垃圾的转债基本翻了一遍,遂开展了“摊饼大法”。
截至目前,其中部分转债已经高抛落袋为安,并将资金买入当前从到期收益率上看起来相对“安全”的品种,继续摊饼。当然,如果深挖的话,它们未必是风险低的那类,现在敝人水平低,如果到时候有违约风险,只能当钉子户,最后兑付时候不至于不给最小小散开恩吧。
转债投资,应该在一段时间内还需研究、优化的品种之一,随着经过一段时间的持有、学习、研究,下一步会考虑开展调优工作。
目前持仓品种如下:
亚药转债、本钢转债、维格转债、国城转债、岭南转债、久其转债、搜特转债、海印转债、特一转债、亚太转债、众兴转债、广汇转债、德尔转债、吉视转债、天创转债、长久转债、花王转债。

(2)清仓定投了十年的白银
十年前,2011年5月5日,在白银基本是历史高位后,第一波下杀附近开始进行定投,当时定投的目的很简单,就是考虑到对抗通货膨胀。
当然,也一定程度受“货币战争”这个单词所影响,虽然《货币战争》这本书在2007年就已经发表,但在各色媒体对“货币战争”这个单词的解读则是在2010-2011年达到的高峰。
原因之三,当然是一个投资菜鸟对贵金属这类周期品种没有深刻理解造下的后果,毕竟贵金属在当时,走了十年的牛市。一个初级菜鸟,怎么能拒绝一个【“长牛”+ 宏观上对通胀担忧】的背景“诱惑”?
这最简单的逻辑支撑了敝人对这个品种多年的长持。
或许也是敝人在性情上是一个“长情”之人导致这样的恶果。了解我的朋友,或许在几年前的年终总结中,都会看到我对贵金属品种长期投资的认可。
随着投资视野的逐步开阔,在逐步了解了巴菲特为什么会说“长期投资黄金是不靠谱的”后,对持仓逐步产生了怀疑,只是后来又研判了贵金属周期加上全球多年放水不收水的背景下,加上黄白比持续的“低估”,又多坚持了一些日子。
终于,去年贵金属又再次冲上了历史高位,本可以清仓,但一个贪心觉得或许还能再冲的想法,加上当时工作比较忙对某些市场机会敏感度的下降,导致没有卖出。
最后,到了1月底,贵金属又再次上冲一段,痛下撒手,清仓走人。

十年,虽然收益是复利+7.26%,但实在觉得似乎太不值得了,如果当时是定投的品种即便是那个年代中大家都看不上的“大烂臭”沪深300,十年的收益也会大幅超过此数。
所以,对于一个“不产生利润”的品种,长持的确不是一个好主意。

再说说3月份被长久物流的转债内幕交易亏坑的事情,这家公司真是可恶,它发布了个转债资金募集变更的动议提案,常规来说如果提案被通过,那么下一步就是要变更转股价了,虽然它的变更募集是购买欧洲公司,这种议案周期其实比较长,不确定性比较大,不过短期适合提前潜伏进去,后续快速撤离。于是在3/2日趁大涨未达顶之时买了后,3天后以1.13%的收益获利了结。
哪想3/11下午,市场连续的99.00的单往外涌,初步判断是可能该募集有生变,不过查阅了其到期/回售收益,思考即便募集生变,大不了最终靠回售/赎回回本,也不会亏,更何况近期转债市场在转好中。因此就赌一赌是否生变。
还真是,下晚就出公告取消募集变更,很明显下午有内幕人士出货导致。
可恶的内幕贼。

近段时间以来,因为投资时间的增多,于是大块朵颐的吮食着各种前辈大德的投资精华,弥补着自己的弱势和盲点,虽然过去N年中都是主要靠自己的“奇思妙想”和论坛借鉴取得了现在的成绩,但很大程度是不系统和不全面的。
希望接下来的这些学习真正能帮助融入到自己的投资体系中。

说个正题,为什么取名“等待最佳出击点”?
主要源于如下的战略思考:
1. 当下市场中很多好品种的估值从五年、十年角度看,不贵,但从1-2年的周期看,是不便宜的。
2. 虽然今年国内的货币政策是“稳货币”,但在某些局部时间点中,大概率会有货币局促的时刻发生。
3. 国际形势中,欧美政策亦可能在某些时间点对我国形成压力,越在平静期,越需值得睁大眼睛盯着。

这一切的战略思考,都基础于预判“国运上升”的背景之下,这也就解释了我为什么长期看好股市,而在当下又保持警惕的心态。
基于此,我此刻就是一个猎人“等待最佳出击点”,捕获心中那“美丽的猎物”。
发表时间 2021-04-03 14:06     最后修改时间 2021-04-03 21:08

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xyzhero - 天行健

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看好楼主 加油!
2021-04-03 15:03 0 条评论

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