这半年看到越来越多的帖子讨论如何吃股指期货的贴水,本人也从去年中开始关注到这个策略的大行其道演化到逐渐平庸。今天IC04和IC05的贴水仅有52点,这可是对应中证6150点的贴水,实在微薄的可怜。
如果越来越多的人加入吃贴水的大军,能预测到的结局无非以下几种:
1. 股指大跌,中金所临时提高保证金比例,历史上有从10%到40%,导致很多客户在巨额亏损的情况下被迫斩仓,这种可能性比较小
2. 股指涨,但是由于参与人数越来越多,贴水维持,但是收益率严重下降,股指继续大涨的可能性比较小
3. 股指维持平盘,基本情况和股指涨差不多,但是目前看可能性比较小
4. 股指缓慢下跌,1手股指期货的亏损扩大,但是每月贴水变小,在1手亏损20万,也就是中证5000点的情况下,维持个位数的贴水,使得通过贴水减少亏损的机会渺茫。
严格意义上来讲,了解了中证贴水的内在含义以后,你会发现其实你并没有吃到贴水,当年股市70万亿市值的时候,中证12000点,现在股市80万亿,中证6000点,其中6000点化为贴水。
华尔街流传着一句话,当一种挣钱的模型越来越多的让人们知道,那么它离失效不远了。
如果越来越多的人加入吃贴水的大军,能预测到的结局无非以下几种:
1. 股指大跌,中金所临时提高保证金比例,历史上有从10%到40%,导致很多客户在巨额亏损的情况下被迫斩仓,这种可能性比较小
2. 股指涨,但是由于参与人数越来越多,贴水维持,但是收益率严重下降,股指继续大涨的可能性比较小
3. 股指维持平盘,基本情况和股指涨差不多,但是目前看可能性比较小
4. 股指缓慢下跌,1手股指期货的亏损扩大,但是每月贴水变小,在1手亏损20万,也就是中证5000点的情况下,维持个位数的贴水,使得通过贴水减少亏损的机会渺茫。
严格意义上来讲,了解了中证贴水的内在含义以后,你会发现其实你并没有吃到贴水,当年股市70万亿市值的时候,中证12000点,现在股市80万亿,中证6000点,其中6000点化为贴水。
华尔街流传着一句话,当一种挣钱的模型越来越多的让人们知道,那么它离失效不远了。