我们一起来讨论一下“投资的第一性原理”

“第一性原理”我也只是前一段才知道的词,但自从见到就觉着“投资中的第一性原理”值得好好去思考和共同讨论启发。我把网上找来的解释在这里摘录一下,想了解更多的朋友可以去百度

第一性原理是个计算物理专业名词,这个理论的意思就是看透事物的本质,要把事物分解成最基本的组成,从源头解决问题。,这个原理会突然在互联网火爆起来是因为埃隆·马斯克告诉大家他成功的秘密是运用了第一性原理作为思考的框架:打破一切知识的藩篱,回归到事物本源去思考基础性的问题,在不参照经验或其它的情况下,从物质/世界的最本源出发思考事物/系统。
埃隆·马斯克是PayPal贝宝、SpaceX太空探索技术公司、环保电动汽车公司特斯拉(Tesla)以及SolarCity四家公司的CEO。除了造特斯拉电动汽车,还造火箭发射火箭运卫星,还认真的提出了火星移民计划,每个公司他都是参与到一线研发的。

每个学科都有自己的第一性原理,这十几天我一直都是在想这个事,每个人心中的“投资中的第一性原理”我的理解应该是思考看待投资的一个思考维度,用第一性原理怎么解决问题,先找到事物本源,然后分解目标,然后把各个部分再通过不断试验,不断迭代进化。

每个人心中都有一个哈姆雷特。我先抛砖引玉,说说我的哈姆雷特的样子,也请大家一起都来说说,投资路上,互相启发。

我先阐述我对投资这事的理解:投资就是”自己“有选择性的在一个金融生态系统里参与竞争的事情。竞争的本质就是强者胜。对于目标的拆分就是 ”选择的赛道“ +”自己在这个小生态系统是强者“。具体就是分析自己的情况,通过实践分析出哪些品类和赛道能建立优势,然后小仓不断试验策略和自己,同时不断提高自己的能力,成熟的东西归入正式赛道,按照这个思想不断迭代进化的事情了。但无论怎么弄都要遵循事物的本源,就是你上仓位参与的这个竞争生态,你是强者。

投资的世界没有简单的充分条件,都是概率的艺术,那么确定性就是第一原则,杨继东老师总结的三原则”周期、价值、规则“我认为最好,这也决定了我们在做任何一笔交易的时候,我们都要清楚我们在做什么,是强逻辑还是弱逻辑,就是这个交易行为的本质风险和确定性是什么样的,强调本质而非主观。当然高手低手的区别就在于,高手把低手眼中的弱逻辑做出了强逻辑的确定性!

我用自己的一个例子详解一下我自认为是“投资中的第一性原理”的运用。

我职投5年多,有清晰投资记录的时间也有7年多。目前是按月无回撤,这是一个中性现象,里面有幸运的成分,终会打破。如果按照目前的配置体系不变,我还是很有信心按年无回撤,这不是水平决定的,是机制决定的,这都源自投资的初心:每年不亏损。

具体的方法是按照资产配置的思想,规定市场贝塔相关的权益仓位不超过50%,非权益仓位不低于50%。按照风险的划分,绝大部分时间都是股性风险部分三分之一,债性风险部分三分之二,(现金部分都归入债性风险计算),债性风险我自己的配置不是买债券,而是类似于一个对冲基金在运转,这部分会稳定提供正收益,多少不定,股票、基金、可转债的权益仓位我都是列入股性风险范畴,这部分有赔有赚,有时候朋友说这么低的权益仓还取得不那么低的收益不错呦。实际上长期看,那么低的权益仓位都是拖后腿的部分。

投资目标的实现和分解,我认为应该来自于机制而非对自己的信任才靠谱。投资的初心源自于不自信和能力低。目前初心未改。但不亏损的要求并不是合理的要求,目前的做法是低风险部分不断优化,尽量取得稍好一点的收益,高风险的部分不断试验努力,能力提高后,逐步放大风险敞口,提高参与仓位,目标是提高长期复合收益率,而不是坚守不回撤。

策略的挖掘和创新。第一性原理是很好的思考维度,我的一些策略就是源自于观察到一种现象,然后想办法把它实现的过程,这方面的高手我认为是孔曼子,他的十八般武艺很好的诠释了第一性原理的运用。

抓住事物本质,那种通透的感觉很美妙。认知是一面镜子,我们能讲出来的和理解的都只是我们所处的那个高度。让我们都秉承真诚的原则,畅所欲言,互相启发,投资之路共同成长!

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文后小花絮:

有朋友说:打新,你似乎只讨论投资的理论呀?(言外之意:理论假功夫,实操真本事)。

我细细想来,似乎言内言外说的还真都对,我以前做生意的时候,就发现像我这种读过硕士,或者在大公司做过管理者再创业的人,说起道理和方法都是头头是道,但干起事来的确虎头蛇尾的多。反观我认识的那些没读过太多书,也没在大公司干过的草根起家的老板,执行力和操作能力的确是比这些理论强者强很多。

投资上我想我也是这种明显理论能力大过实践的家伙。哈哈

但同时我也知道如果我是草根,我是成为不了老板的,会在成为老板的路上死掉。投资上我也做不到由很小资金逐步发展起来,因为资金和精力不匹配的时候,我是没有天赋靠交易支撑净值不断成长的。

所以理论的探讨不能让我们卓越,但可以防范出现低级错误,让我们在投资之路上一直活着!

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  • 最新活动: 2023-09-10 21:12
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