算一算本钢转债回面值的收益

几天了，一方面，天天忐忑不安的看着市场跌跌不休，另一方面看着可转债价格变的那么低廉，心中恰恰是喜。当前比较引人注意的包括本钢转债了。本钢转规模68亿元，大约还有5.5年到期，3.5年进入回售。这只转债是由本钢集团担保的，假如违约，一定会牵着上市公司和大股东一并下沉，安全性评价，各位自己看着办吧！
本钢转的利率如下：




其它条款如下：



本钢转目前价格78.8元，持有到期年化收益率11+%，假如我们考虑它在回售期来临之前价格上涨到百元面值，粗略的算，
一年回百收益率为21.56%；
二年回百收益率为10.94%；
三年回百收益率为7.86%；
由此可见，未来能一年回面值的收获最大，二年回面值的收益适中，因为债券的最后两年利率大幅提高，持有到期收益11+%，比两年后再回百回售的收益高。

同样鉴于利率将提升的原因，上市公司会在回售期到来之前先避免回售，再争取全部转股，这样做的动力应该是很足的。
即使上市公司不去主动争取双赢局面，那就持有到期吧！
不过不能说本钢转债违约就是小概率事件。认为债券违约的可能性很大的朋友，相信本钢集团和本钢板材上市公司会 双双破产的朋友，就不必考虑阅读上面的文字和图片了。