那些要下修的可转债,现在过的还好吗?

下修转股价,是可转债的作弊利器。

因为下修转股价可以让可转债的转股价值大幅提升、溢价率大幅度降低、使其股性大大增加。

之前可转债行情非常低迷,让人失望甚至绝望。但是在这样的恶劣环境中,有不少可转债提议下修转股价。

然而只是公司董事会提议下修转股价,具体是否下修,以及下修多少,需要等到临时股东大会投票才知道。

在那些公司股东大会开始之前,我们来梳理一下这些可转债的现况,以及分析投资价值如何。

洪涛转债

洪涛股份2月5日提议下修洪涛转债转股价,股东大会开会时间为2月23日。

下修转股价的最低价的要求是:不低于股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。

为了简单偷懒,前20个交易日的股票均价我用20日均线的价格作为参考。

周五收盘,洪涛股份价格为2.25元,而20日均线价格为2.2元。因为后天就召开股东大会了,所以只要明天如果洪涛股份走势不拉胯,那么下修到底的最低价大概率是洪涛股份明天成交均价。

如果这样的话,洪涛转债的转股价值就会为100左右。保守给洪涛转债一个3%-5%的溢价,洪涛转债的合理价格为103元-105元。

但是注意这个估算出来的合理价格的前提有两点:1)成功下修转股价到底。2)明天洪涛股份不大跌。

开润转债

开润股份2月8日提议下修开润转债转股价,股东大会开会时间为2月25日。

周五收盘,开润股份价格为23.79元,20日均线价格为23.09元。同样是现价高于20日均线价格。但是因为2月25日才开股东会,所以还有3个交易日的不确定性。

如果乐观一点,开润股份走势稳中有升,那么开润转债下调到底的话,转股价值也是100元左右。而当前开润转债价格已经为107元,就算转股价值100元,已经提前有了7%的溢价。

所以当前开润转债的价格算不上便宜,但是好在正股质地不错,溢价率略高也算合理。希望开润转债成功下调转股价到底,不要出现黑天鹅。

海兰转债

海兰信2月4日提议下修海兰转债转股价,股东大会开会时间为3月9日。

周五收盘,海兰信价格为10.74元,20日均线为11.14元。可以看到海兰信目前价格是低于20日均价的。

现在离股东大会时间还比较远,未来海兰转债下修到底的转股价值也不太好判断。

但是好在海兰转债当前95.3元的价格也算不上贵。所以如果未来正股海兰信走出一段向上的趋势,海兰转债的价值会有所提高。

明电转债

明阳电路2月2日提议下修明电转债转股价,股东大会开会时间为2月19日。

没错,股东大会开会时间是这周五,并且已经成功下修明电转债的转股价到底,从24.23元下修到16.62元。先恭喜一下持有明电转债的小伙伴们。

可以看到周五收盘明阳电路的20日均线价格为16.31元,比前20个交易日成交均价的16.62元低了0.31元,说明均线价格和成交均价还是略有区别。

下修到底后的明电转债的转股价值为95.66元。明阳电路的行业是电子电路板印制,参考同行业可转债,应该可以给个8%-12%的溢价率。计算出来的合理价格为103.3~107.14元。

如果明天正股明阳电路平开,明电转债开盘吃口肉应该还是妥妥的。不过随后的价格就要实时参考明阳电路的走势了。

明电转债已经成功开了个好头,希望上面三位可转债可以有样学样,不要让转债投资者失望哟。

首发于公众号:可转债拯救世界 欢迎关注
发表时间 2021-02-21 21:40

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隔壁的老王哈 - 专注可转债稳定性收益品种!

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洪涛最多下修到2.39,不会到2.20
2021-02-21 21:45 2 条评论
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Leon22 - 晚来天欲雪 能饮一杯无

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没道理
2021-02-21 21:49 0 条评论
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评级上调 - 关注市场氛围、情绪

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看洪涛会不会低于净资产下修
2021-02-21 22:06 0 条评论
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东方龙2014

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下修一次,次次下修,一直下修一直爽
2021-02-21 23:02 0 条评论
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没钱又老

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股份(002325.SZ)发布公告,公司于2021年2月5日召开第五届董事会第十三次会议,审议通过了《关于向下修正“洪涛转债”转股价格的议案》,并提交股东大会审议表决。修正后的转股价格应不低于股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。如审议该议案的股东大会召开时,上述任一指标高于调整前“洪涛转债”的转股价格(3.10元/股),则“洪涛转债”转股价格无需调整。
2021-02-21 23:32 0 条评论
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没钱又老

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呵呵
2021-02-23 20:17 0 条评论
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haopenger - 分级爱好者

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关于20日均价计算的问题,个人感觉应该按确定的股东大会召开日往前算20个工作日,这样看下修可能的价格会更贴近实际状态,而不是看移动平均。
例如海兰转债,3月9日股东大会,那往前算20个交易日,应该就是2月2日开始才会影响这个均价的计算,如果按这个逻辑看的话,目前海兰正股在观察期内的均价只有10.41,低于目前收盘价,这样往后递推看下修就更可能是昨日收盘价,下修到底的话平价更大概率是回归面值的。
2021-02-24 08:52 1 条评论

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