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重要持仓1
远月虚值买沽
逻辑：沪深300历史高位，赌沪深300向下波动
仓位：不超过5%/年
坏情况：沪深300横盘、或慢牛，最大损失不超过5%。这一部分损失靠利息，还有套利，完全能够补回来。
好情况：沪深300下跌，阴跌或者暴跌，预计10%以上的收益，加上利息和套利收益，总共会有15%以上的收益。
后续计划：
如果下跌，虚值变平值，则持仓不换月；
如果依然是虚值，或者跌成了实值，那么出现最远月合约则换到最远月合约
因为远月合约时间减值慢
如果沪深300跌至历史中位，则平仓。
远月虚值买沽
逻辑：沪深300历史高位，赌沪深300向下波动
仓位：不超过5%/年
坏情况：沪深300横盘、或慢牛，最大损失不超过5%。这一部分损失靠利息，还有套利，完全能够补回来。
好情况：沪深300下跌，阴跌或者暴跌，预计10%以上的收益，加上利息和套利收益，总共会有15%以上的收益。
后续计划：
如果下跌，虚值变平值，则持仓不换月；
如果依然是虚值，或者跌成了实值，那么出现最远月合约则换到最远月合约
因为远月合约时间减值慢
如果沪深300跌至历史中位，则平仓。
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投资检查清单（初版）
人的本能或者说基因，并不是用来股市赢钱的，而是用来传递基因的（不以传递为目的的基因早在漫长的无数亿年中淘汰了）。随着本能去买卖证券，大概率输钱，因此需要用检查清单的形式，来强制自己来执行一些能赢钱的原则和纪律。
1、是否有逻辑，债权？股权？波动？
2、考虑主要指数估值历史百分位
3、对所有的可能性进行分析，包括整体组合和具体标的，估算大致的概率、赔率，同时考虑风险和收益
4、进行比较
是否出手：低无风险现金管理收益率在3%-5%，宽基指数长期年化7%-10%，首先和这两个比
买入后：对比同类型标的，分析优劣，建立标的池，分散持有、轮动
5、制定详细的计划，包括买什么买多少什么时候买，卖什么卖多少什么时候卖？
尽量简单，尽量不同时做多个决定，人脑没有多线程并行工作的能力
人的本能或者说基因，并不是用来股市赢钱的，而是用来传递基因的（不以传递为目的的基因早在漫长的无数亿年中淘汰了）。随着本能去买卖证券，大概率输钱，因此需要用检查清单的形式，来强制自己来执行一些能赢钱的原则和纪律。
1、是否有逻辑，债权？股权？波动？
2、考虑主要指数估值历史百分位
3、对所有的可能性进行分析，包括整体组合和具体标的，估算大致的概率、赔率，同时考虑风险和收益
4、进行比较
是否出手：低无风险现金管理收益率在3%-5%，宽基指数长期年化7%-10%，首先和这两个比
买入后：对比同类型标的，分析优劣，建立标的池，分散持有、轮动
5、制定详细的计划，包括买什么买多少什么时候买，卖什么卖多少什么时候卖？
尽量简单，尽量不同时做多个决定，人脑没有多线程并行工作的能力
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**泡沫的演化基于人性，没有人知道它什么时候会破裂，或者它破裂前会膨胀到什么程度。
你会看到很多股票的价格远远超过其内在价值，股价是内在价值的5-10倍的现象很普遍，但很少看到股价是内在价值的10%-20%。所以你可能认为做空很容易，但实际上不是。
股票之所以价格经常高估，是因为背后有推动的力量。他们尝尝利用股价高估来提升价值。比如，股票价格是10美元，价格是100美元，他们可能会把价值提升至50美元，然后，华尔街会说：“看，我们创造了价值”。这个游戏会继续下去，在这个游戏终结之前，作为做空者，你可能已经把钱耗光了。
长期做多更容易成功，你不可能通过做空赚大钱，因为巨大的损失风险意味着你不能下重注。我们不做空，因为我们太大了。**
网上找到的芒格关于做空的金句，先码下来，再慢慢琢磨。
你会看到很多股票的价格远远超过其内在价值，股价是内在价值的5-10倍的现象很普遍，但很少看到股价是内在价值的10%-20%。所以你可能认为做空很容易，但实际上不是。
股票之所以价格经常高估，是因为背后有推动的力量。他们尝尝利用股价高估来提升价值。比如，股票价格是10美元，价格是100美元，他们可能会把价值提升至50美元，然后，华尔街会说：“看，我们创造了价值”。这个游戏会继续下去，在这个游戏终结之前，作为做空者，你可能已经把钱耗光了。
长期做多更容易成功，你不可能通过做空赚大钱，因为巨大的损失风险意味着你不能下重注。我们不做空，因为我们太大了。**
网上找到的芒格关于做空的金句，先码下来，再慢慢琢磨。
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债券小白 - 职业法盲
赞同来自: 马老板 、你猜再猜 、红牛Y 、蔡辉 、闲菜更多 » 、毒性哲733
我在集思录已经说了不知多少遍了，分红与否不能作为判断绩优股的标准，因为虚构利润，违法分红本来就是掏空公司资产的手段之一。
最高人民法院关于适用《中华人民共和国公司法》若干问题的规定（三）（2020修正）
第十二条 公司成立后，公司、股东或者公司债权人以相关股东的行为符合下列情形之一且损害公司权益为由，请求认定该股东抽逃出资的，人民法院应予支持：
（一）制作虚假财务会计报表虚增利润进行分配；
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给这位网友答谢了金币，第一次看到这个观点，分红是个值得关注但是并不是决定性的因素
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我在集思录已经说了不知多少遍了，分红与否不能作为判断绩优股的标准，因为虚构利润，违法分红本来就是掏空公司资产的手段之一。
最高人民法院关于适用《中华人民共和国公司法》若干问题的规定（三）（2020修正）
第十二条 公司成立后，公司、股东或者公司债权人以相关股东的行为符合下列情形之一且损害公司权益为由，请求认定该股东抽逃出资的，人民法院应予支持：
（一）制作虚假财务会计报表虚增利润进行分配；
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给这位网友答谢了金币，第一次看到这个观点，分红是个值得关注但是并不是决定性的因素
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上午纠结要不要平掉众信转债，100块给了挺长的时间窗口去平仓。
看了下检查清单，发现没有把平仓考虑进去，再一想，把卖出平仓当成做空开仓，那我的检查清单又可以用了，哈哈
对做空100元的众信转债进行检查
1、风险补偿是否足够？
不够，下跌幅度有限，最低89.82，上升幅度很大，最高160.63，很小概率违约，到期收益率为正。
（转债的违约风险一直都在那里呢，不管涨跌，风险一直在，如果不卖的贵一点，就不足以补偿持有转债期间承受的违约风险）
2、是否有高确定性？是否有强逻辑？
没有，就是没有，嗐
3、市场是否有明显情绪？
没有，现在算是转债行情回暖，并没有明显的贪婪出现。
4、是否有方法能降低成本或产生现金流？
这一条不适用，因为毕竟不是占用资金的做空开仓，而是卖出平仓
5、是否有不对称性的投资工具？
没有，甚至刚好相反，转债大饼亏损有限上涨无限，做空大饼是盈利有限，亏损无限
6、是否有明显的临界点？
会有造成价格连锁下跌的因素吗？应该是没有吧。
或者，我不知道。价格在MA60附近，连续几个上影线，还是100元整数关口。我不知道这三个因素算不算是临界点。
总之，不平仓，继续持有。
看了下检查清单，发现没有把平仓考虑进去，再一想，把卖出平仓当成做空开仓，那我的检查清单又可以用了，哈哈
对做空100元的众信转债进行检查
1、风险补偿是否足够？
不够，下跌幅度有限，最低89.82，上升幅度很大，最高160.63，很小概率违约，到期收益率为正。
（转债的违约风险一直都在那里呢，不管涨跌，风险一直在，如果不卖的贵一点，就不足以补偿持有转债期间承受的违约风险）
2、是否有高确定性？是否有强逻辑？
没有，就是没有，嗐
3、市场是否有明显情绪？
没有，现在算是转债行情回暖，并没有明显的贪婪出现。
4、是否有方法能降低成本或产生现金流？
这一条不适用，因为毕竟不是占用资金的做空开仓，而是卖出平仓
5、是否有不对称性的投资工具？
没有，甚至刚好相反，转债大饼亏损有限上涨无限，做空大饼是盈利有限，亏损无限
6、是否有明显的临界点？
会有造成价格连锁下跌的因素吗？应该是没有吧。
或者，我不知道。价格在MA60附近，连续几个上影线，还是100元整数关口。我不知道这三个因素算不算是临界点。
总之，不平仓，继续持有。
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股市下跌的一周，转债的破净数没有跟着股市下跌而增长，和上周基本一致
这一周的操作只有周三行权日的末日期权操作了一下，具体的不能讲，怕别人抢，容量本来就很小的，而且这个月操作时明显感觉到了有人在做相似的操作，不知道这个还能做多久。
其余持仓不变，这周的沪深300下跌，买的远月沽已经浮盈了，但是还是按成本价记的帐，毕竟期权是有归零可能的。
持仓如下图：
股市下跌的一周，转债的破净数没有跟着股市下跌而增长，和上周基本一致
这一周的操作只有周三行权日的末日期权操作了一下，具体的不能讲，怕别人抢，容量本来就很小的，而且这个月操作时明显感觉到了有人在做相似的操作，不知道这个还能做多久。
其余持仓不变，这周的沪深300下跌，买的远月沽已经浮盈了，但是还是按成本价记的帐，毕竟期权是有归零可能的。
持仓如下图：
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关于做空的一点思考
以前考虑做空的性价比的时候，都是按总资产收益去衡量，今天突然一琢磨，其实买远月沽的性价比还是挺高的。
一个是胜率高。说实话大家都知道早晚会跌下来，只是不知道什么时候跌下来，但是可以肯定的是，涨的越猛，跌起来越狠，时间越长，跌的可能性就越高。那么其实买远月虚值沽的胜率其实还是蛮高的。
再一个是资金占用少。反正我只买了一年利息钱，不到5%，的远月沽，如果跌下来，认沽翻一倍翻两倍，那总收益就能到5%-10%。赚的不多，但是占用资金少啊。有九成到九成五的其他资金呢。如果想卖虚值沽组成认沽熊差，那就再加5%的资金用来开平仓卖沽，组成组合保证金后，就不用保证金了。
缺点也挺明显的，这部分资金是有清零风险的，买太大仓位的话，是有可能造成永久性回撤的。它不像ETF、不像转债大饼能死扛，这东西它到期虚值就亏光了。
再一个缺点就是，赔率其实没有想象的那么高，时间越久跌的越深，但是损耗的时间价值也越多，最后一合计，其实赔率不会太高。
以前考虑做空的性价比的时候，都是按总资产收益去衡量，今天突然一琢磨，其实买远月沽的性价比还是挺高的。
一个是胜率高。说实话大家都知道早晚会跌下来，只是不知道什么时候跌下来，但是可以肯定的是，涨的越猛，跌起来越狠，时间越长，跌的可能性就越高。那么其实买远月虚值沽的胜率其实还是蛮高的。
再一个是资金占用少。反正我只买了一年利息钱，不到5%，的远月沽，如果跌下来，认沽翻一倍翻两倍，那总收益就能到5%-10%。赚的不多，但是占用资金少啊。有九成到九成五的其他资金呢。如果想卖虚值沽组成认沽熊差，那就再加5%的资金用来开平仓卖沽，组成组合保证金后，就不用保证金了。
缺点也挺明显的，这部分资金是有清零风险的，买太大仓位的话，是有可能造成永久性回撤的。它不像ETF、不像转债大饼能死扛，这东西它到期虚值就亏光了。
再一个缺点就是，赔率其实没有想象的那么高，时间越久跌的越深，但是损耗的时间价值也越多，最后一合计，其实赔率不会太高。
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100、300小幅下跌，500、1000微涨，可转债破净数少了20只
可转债仓位还是没丢，卖掉多少张就再换入多少张，大多是1年或2年回售的
买的300ETF9月5000沽的浮盈在扩大，还想再拿拿，啥时候平仓周末再琢磨琢磨。
去年到今年的收益率图，20年3季度后的收益率都是调整过的，哈哈，我认为转债大饼的亏损就是浮亏，我就以成本来计价，期权合约有归零风险，那就保守点去给他记账，哪怕他现在是浮盈，但还是成本记账。
我认为，用excel记账比直接看券商的软件或者app更好。券商免费提供的软件和app的设计原则肯定第一是有利于他自己，至于有不有利于使用者，他才不管呢。比如实时盈亏、每日盈亏、每月盈亏的实时显示，这会刺激使用者频繁交易，但是频繁交易一定有利于券商而不一定有利于使用者。
赞同来自: 大y阿飞
100、300小幅下跌，500、1000微涨，可转债破净数少了20只
可转债仓位还是没丢，卖掉多少张就再换入多少张，大多是1年或2年回售的
买的300ETF9月5000沽的浮盈在扩大，还想再拿拿，啥时候平仓周末再琢磨琢磨。
去年到今年的收益率图，20年3季度后的收益率都是调整过的，哈哈，我认为转债大饼的亏损就是浮亏，我就以成本来计价，期权合约有归零风险，那就保守点去给他记账，哪怕他现在是浮盈，但还是成本记账。
我认为，用excel记账比直接看券商的软件或者app更好。券商免费提供的软件和app的设计原则肯定第一是有利于他自己，至于有不有利于使用者，他才不管呢。比如实时盈亏、每日盈亏、每月盈亏的实时显示，这会刺激使用者频繁交易，但是频繁交易一定有利于券商而不一定有利于使用者。
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