圣权资本 2020总结及2021展望

圣权资本 2020总结及2021展望

又到年末总结时,2020年的收益率为24.0%。
本年度没有打中新股,股票交易时间、标的和收益率统计如下:



发生日期 成交时间 业务名称 证券代码 证券名称 成交价格
20200203 10:03:40 证券买入 600066 宇通客车 14.2
20200218 11:38:56 证券买入 06869 长飞光纤光缆 15.5
20200218 13:23:42 证券买入 01521 方达控股 4.49
20200218 13:36:30 证券买入 01610 中粮肉食 2.02
20200221 10:27:29 证券卖出 002081 金 螳 螂 8.56
20200221 10:29:26 证券卖出 600066 宇通客车 14.86
20200221 10:58:38 证券卖出 002352 顺丰控股 46.34
20200221 11:01:53 证券卖出 002352 顺丰控股 46.3
20200302 10:01:59 证券买入 02186 绿叶制药 4.79
20200302 11:26:52 证券买入 01521 方达控股 4.74
20200304 10:37:29 证券买入 01951 锦欣生殖 10
20200305 10:41:45 证券买入 01882 海天国际 16.1
20200309 09:44:30 证券买入 00546 阜丰集团 3.09
20200309 14:04:36 证券买入 01138 中远海能 3.09
20200311 09:59:50 证券买入 03899 中集安瑞科 3.77
20200311 10:02:45 证券买入 00338 上海石油化工股份 2.06
20200311 10:21:33 证券买入 00819 天能动力 5.72
20200311 11:22:05 证券买入 00546 阜丰集团 2.9
20200312 13:01:16 证券买入 03309 希玛眼科 4.6
20200312 13:02:30 证券买入 01099 国药控股 19.96
20200316 10:38:07 证券买入 01099 国药控股 18.6
20200317 10:57:42 证券买入 01951 锦欣生殖 8.46
20200319 10:23:46 证券买入 01138 中远海能 3.71
20200323 11:28:56 证券买入 01138 中远海能 3.3
20200323 13:40:39 证券买入 01138 中远海能 3.25
20200409 10:27:55 证券买入 02186 绿叶制药 3.76
20200416 10:43:00 证券买入 00598 中国外运 1.85
20200422 10:44:18 证券买入 01888 建滔积层板 7.33
20200422 11:29:06 证券买入 00148 建滔集团 19.6
20200422 14:30:35 证券买入 02666 环球医疗 4.72
20200427 09:58:15 证券买入 01333 中国忠旺 1.76
20200428 10:20:07 证券买入 01666 同仁堂科技 6.02
20200512 10:59:44 证券卖出 01610 中粮肉食 2.6
20200512 11:52:06 证券买入 00371 北控水务集团 2.89
20200527 14:46:17 证券买入 02018 瑞声科技 41.05
20200605 09:39:13 证券卖出 03309 希玛眼科 7.76
20200611 13:37:18 证券买入 01317 枫叶教育 2.15
20200615 09:56:50 证券卖出 00819 天能动力 10.8
20200617 09:45:49 证券买入 01448 福寿园 7.6
20200702 10:26:11 证券买入 01558 东阳光药 15.36
20200727 13:59:44 证券卖出 02018 瑞声科技 59.85
20200804 09:32:59 证券买入 01558 东阳光药 11.6008
20200804 10:01:43 证券卖出 02186 绿叶制药 4.96
20200805 09:53:34 证券买入 00303 VTECH HOLDINGS 42.3
20200812 13:34:02 证券买入 00489 东风集团股份 5.62
20200831 09:38:16 证券卖出 01317 枫叶教育 2.94
20200910 10:11:23 证券买入 01530 三生制药 8.64
20201103 10:02:17 证券卖出 00303 VTECH HOLDINGS 52.05
20201103 10:49:47 证券买入 09997 康基医疗 21.4
20201104 10:01:23 证券卖出 01888 建滔积层板 12.3738
20201104 13:53:45 证券买入 03969 中国通号 2.65
20201117 14:50:38 证券买入 01610 中粮家佳康 2.56
20201119 09:43:59 证券卖出 00148 建滔集团 26.85
20201120 09:43:19 证券买入 02727 上海电气 2.29
20201123 09:54:02 证券买入 01177 中国生物制药 7.79
20201208 10:01:06 证券卖出 01951 锦欣生殖 14.3
20201216 10:40:29 证券卖出 01882 海天国际 24.65
20201218 14:41:00 证券买入 09997 康基医疗 12.86

对以上交易个股及转债的总结如下(不算交易成本和股息):
宇通客车:
2020-02-03 来自雪球
宇通客车(SH600066) 14.2买入
2020-02-21 11:16 • 来自雪球
宇通客车(SH600066) 14.86清仓。
收益率4.5%,持有时间不足三周。标的选择正确,买卖点错误,相对跑赢指数。持仓时间过短,几乎没赚钱,考虑到指数下跌因素,本交易打分5/10。
长飞光纤光缆(HK):
2020-02-14 11:41 • 来自雪球
长飞光纤光缆(06869) 15.5,买入第一只港股通,纪念一下。
全球唯一掌握PCVD、VAD、OVD三种光纤预制棒工艺的企业,是中国公司通过技术突破,撕开外资技术垄断的典型代表。制造业细分行业龙头,沿一路一带向海外进军,进一步提高市场占有率。
尚未卖出,收益率-35%,持有时间近1年,不考虑补仓。标的选择错误,买卖点错误,低估了业绩下滑之快,考虑到指数下跌因素,本交易打分0/10,不及格!!!
方达控股(HK):
2020-02-14 13:24 • 来自雪球
方达控股(01521) 4.49轻仓买入。
2020-02-27 11:28 • 来自雪球
方达控股(01521) 4.74补仓。
尚未卖出,收益率-19%,持有时间近1年,不考虑补仓。追高瓴热点买入,短期内大涨没卖,后持续回落未补仓,标的选择错误,买卖点错误,追热点而没有考虑公司估值,本交易打分0/10,不及格!!!
中粮肉食(后改名:中粮家佳康,HK)
2020-02-14 13:39 • 来自雪球
中粮肉食(01610) 2.02轻仓买入。
2020-05-08 11:13 • 来自雪球
中粮肉食(01610) 2.60卖出。
2020-11-13 14:51 • 来自雪球
中粮家佳康(01610) 2.56,轻仓买入。
第一次交易收益率30%,持有时间约3个月;第二次交易收益率14%,持有时间约2个月,暂未卖出。标的选择正确,在判断好猪周期的前提下,错失牧原股份,买卖点正确,但值得2021年重点关注,本交易打分8/10。
顺丰控股
2020-02-21 11:16 • 来自雪球
顺丰控股(SZ002352) 46.30清仓。
2月末受疫情影响,全线清仓,成本约为38.8,收益率20%,持有时间约3个月。标的选择正确,卖点错误,应对优质股的估值有较高容忍度,本交易打分6/10。
绿叶制药(HK):
2020-02-27 10:02 • 来自雪球
绿叶制药(02186) 4.79轻仓买入。
2020-04-07 10:46 • 来自雪球
绿叶制药(02186) 3.76补仓
2020-07-31 10:05 • 来自雪球
绿叶制药(02186) 4.96清仓,收益率20%,持仓时间约为4个月,勉强跑赢指数。
标的选择一般,买卖点正确,积小胜为大胜,鸡肋,本交易打分6/10。
锦欣生殖(HK):
2020-03-02 10:38 • 来自雪球
锦欣生殖(01951) 10.0轻仓买入。
2020-03-13 10:59 • 来自雪球
锦欣生殖(01951) 8.46买入。
修改于2020-12-04 14:59 • 来自雪球
锦欣生殖(01951) 14.30卖出,持仓时间接近9个月,收益率约为46%(汇率损失约为7%),基本满意。
锦欣生殖为国内最大的非国有辅助生殖机构,2017年至今通过收购深圳中山医院、美国HRC Management及老挝新医学中心扩张业务版图至成都、深圳及美国加利福尼亚州、老挝四地,目前分别占据中美辅助生殖市场3.9%和2.5%份额,分别排名中美第二、三位,为中美领先的辅助生殖服务龙头。产妇高龄化是经济发展带来的必然结果,高瓴资本重仓持有锦欣生殖,持续看好。
标的选择正确,买卖点正确,买入原因是高瓴投资+民营辅助生殖医院,卖出是由于估值较高,本交易打分8/10。
海天国际(HK):
2020-03-03 10:44 • 来自雪球
海天国际(01882) 16.10轻仓买入。
2020-12-14 10:44 • 来自雪球
海天国际(01882) 24.65卖出,持仓时间9.5个月,收益率约为46%,基本满意。
海天国际的注塑机销量名列世界第一已二十余年,并至今仍保持此行业龙头地位。目前,海天国际旗下有“长飞亚”、“海天”、“天剑”三大品牌,分别面向高中低市场,可覆盖塑料加工行业的各个领域。海天国际拥有全国最大的注塑机生产基地,其产品以第二代产品为主。根据海天国际官网,2018年,海天国际作为世界上领先的大型注塑机制造企业, 累计为市场提供了约35000台注塑机,其中约30%的产品出口至130余个国家与地区。前瞻产业研究院数据显示,海天国际目前在国内注塑机整体市占率达到40%以上,大型注塑机市占率更是接近80%左右。但从全球竞争格局来看,目前高端注塑机被日本及欧洲所垄断,以海天国际为代表的国产高中端品牌正在不断缩小与国外差距,加速国产替代进口的行业竞争格局。
标的选择正确,买卖点正确,买入原因是看好海天注塑机作为高端制造业的细分领域之一,在全球范围内攻城略地,卖出是及时止盈,降低系统性风险,以及股性不够活跃,本交易打分8/10。
阜丰集团(HK):
2020-03-05 09:44 • 来自雪球
阜丰集团(00546) 3.09轻仓买入。
2020-03-09 11:23 • 来自雪球
阜丰集团(00546) 2.9补仓。
尚未卖出,收益率-5%,持有时间约9个月,不考虑补仓。买入是因为估值较低,阜丰集团是国内味精行业龙头,暂未卖出是等待估值修复。标的选择错误,买点错误,交易热度不足,股息率也不够吸引人,本交易打分3/10。
中远海能(HK):
2020-03-05 12:19 • 来自雪球
中远海能(01138) 3.09轻仓买入。
2020-03-19 15:14 • 来自雪球
中远海能(01138) 3.3、3.25补仓。
尚未卖出,收益率-11%,持有时间约9个月,不考虑补仓。买入是因为估值较低,中远海能是全球油运行业龙头,暂未卖出是等待估值修复。标的选择正确,买点正确,未及时卖出,受国际油运价格影响过大,本交易打分3/10。
中集安瑞科(HK):
2020-03-09 10:00 • 来自雪球
中集安瑞科(03899) 3.77买入。
尚未卖出,收益率26%,持有时间约9个月,不考虑补仓。
公司是主要从事液化天然气、化工用品以及液态饮料储存用的集装罐、储存箱等等设备,龙头地位较为稳固,竞争优势明显。背靠中集集团,其生产的罐箱无论其产量和销量,从2004年起就一直保持世界第一,至今已15年,目前全球一半的化工用品运输储存罐都是由它生产的。由于高压容器本身的技术门槛较高,又涉及安全生产,不容易获得牌照,再加上身处重资产行业,有规模优势和资金壁垒。以上三点便是构成中集安瑞科长期保持行业绝对龙头的护城河。
买入是因为估值较低,暂未卖出。标的选择正确,买点正确,收益中规中矩,当前估值不算高,本交易打分7/10。
上海石油化工股份(HK):
2020-03-09 10:03 • 来自雪球
上海石油化工股份(00338) 2.06买入。
尚未卖出,收益率-17%,持有时间约9个月,不考虑补仓。买入是因为估值较低,是A股价格的50%不到,暂未卖出。标的选择错误,买点错误,当前估值不算高,期待向A股看齐,本交易打分3/10。
天能动力(HK):
2020-06-11 10:08 • 来自雪球
天能动力(00819) 10.8卖出,买入时间为3月5日,成本5.6,收益率约为92%,持仓时间约为3个月。
买入原因是:天能动力依然是国内最优秀的电池制造商之一,在电动车电池领域市占率为45%,同时投资入股天威动力(电动车电池领域市占率为40%),当时PE3倍左右,估值非常便宜。卖出原因是:短期内收益率较高,子公司在A股分拆上市,锂电池潜在替换可能。标的选择正确,买点正确,卖点不够好,错失后面的一倍空间,本交易打分8/10。
希玛眼科(HK):
2020-03-10 16:08 • 来自雪球
希玛眼科(03309) 4.6轻仓买入。
2020-06-03 09:41 • 来自雪球
希玛眼科(03309) 7.76卖出,收益率72%,时间不足3个月。
买入原因是:希玛眼科是国内最优秀的民营眼科医院之一,仅次于爱尔眼科,当前市值不大,眼科行业火爆,有一定交易价值。卖出原因是:短期内收益率较高,及时止盈。标的选择正确,买卖点正确,本交易打分8/10。
国药控股(HK):
2020-03-10 16:10 • 来自雪球
国药控股(01099) 19.96轻仓买入。
2020-03-12 10:38 • 来自雪球
国药控股(01099) 18.62补仓。
尚未卖出,收益率-7%,持有时间约9个月,不考虑补仓。买入是因为国药控股比排名前三的华润医药和上海医药二者业务规模的总和还要大,市场龙头地位无可撼动,实现了在全国大陆地区31个省市区的全覆盖,同时在药品流通领域具有绝对主导的地位。随着行业集中度的大幅提高,国药的利润率将会出现戴维斯三击:毛利率提升+费用率下降+行业集中度上升。标的选择正确,买卖点错误,当前估值不算高,本交易打分5/10。
中国外运(HK):
2020-04-14 10:43 • 来自雪球
中国外运(00598) 1.85买入。
尚未卖出,收益率61%,持有时间约9个月,不考虑补仓。买入是因为对外贸易大增,集装箱等运价提升很快,国外受疫情影响几乎全部停工,同时估值比A股便宜50%。标的选择正确,买点正确,当前估值不算高,本交易打分9/10。
建滔积层板(HK)、建韬集团(HK):
2020-04-20 10:45 • 来自雪球
建滔积层板(01888) 7.33买入。
2020-11-02 10:12 • 来自雪球
建滔积层板(01888) 12.36清仓卖出,考虑港币贬值后收益率约为60%,持仓时间半年多出头,满足预期收益率年化20%的买卖要求,满意。
2020-04-20 11:46 • 来自雪球
建滔集团(00148) 19.60买入。
2020-11-17 09:48 • 来自雪球
建滔集团(00148) 26.85卖出,持仓时间约为7个月,收益率约为32%(汇率损失约为5%),基本满意。
覆铜板(CCL)全球市占率14%,生益科技全球市占率12%。印刷电路板(PCB)全球前十,市占率1.8%。最大优势是全产业链覆盖,成本全行业最低,议价能力很强,永远是第一个提价,生益是他的客户。缺点是产品相对低端,未必专供5G,但5G和汽车电子化能带来覆铜板和PCB整体景气,也是为数不多在疫情影响下能够持续增长的行业之一。
买入原因是:5G行业景气,估值较低,有涨价空间。卖出原因是:短期内收益率较高, A股上市受阻。标的选择正确,买点正确,卖点不够好,本交易打分7/10。
环球医疗(HK):
2020-04-20 14:34 • 来自雪球
环球医疗(02666) 4.72买入。
尚未卖出,收益率20%,持有时间约9个月,不考虑补仓。买入是因为低估值连锁医院。标的选择正确,买点正确,当前估值不算高,本交易打分7/10。
中国忠旺(HK):
2020-04-23 09:58 • 来自雪球
中国忠旺(01333) 1.76轻仓买入。
尚未卖出,收益率-22%,持有时间约9个月,不考虑补仓。买入是因为低估值铝材。标的选择错误,买点错误,当前估值不算高,打算在看看,本交易打分2/10。
同仁堂科技(HK):
2020-04-24 10:20 • 来自雪球
同仁堂科技(01666) 6.02轻仓买入。
尚未卖出,收益率-22%,持有时间约9个月,不考虑补仓。买入是因为低估值中药。标的选择错误,买点错误,当前估值不算高,打算在看看,本交易打分2/10。
北控水务集团(HK):
2020-05-08 11:52 • 来自雪球
北控水务集团(00371) 2.89轻仓买入,买入原因:长江三峡集团举牌至10%。
尚未卖出,收益率3%,持有时间约8个月,近期可能考虑补仓。买入是因为三峡集团举牌,低估值。标的选择正确,买点正确,当前估值不算高,本交易打分5/10。
瑞声科技(HK):
2020-05-25 14:47 • 来自雪球
瑞声科技(02018) 41.05买入。
2020-07-23 14:39 • 来自雪球
瑞声科技(02018) 59.85卖出,持仓不到2个月,收益率45%,满意。
买入原因是:苹果产业链,声学供应商,估值处于低位。卖出原因是:短期内收益率较高,及时止盈。标的选择正确,买卖点正确,本交易打分7/10。
枫叶教育(HK):
2020-06-09 15:02 • 来自雪球
枫叶教育(01317) 2.15买入,抄作业。
2020-08-27 09:43 • 来自雪球
枫叶教育(01317) 2.94清仓卖出,收益率约33%,持仓时间不足3个月,基本满意。对国际班招生人数下滑是一个原因,降低仓位。
民营教育机构,估值低,标的选择一般,买卖点正确,积小胜为大胜,鸡肋,本交易打分6/10。
福寿园(HK):
2020-06-15 09:46 • 来自雪球
福寿园(01448) 7.6轻仓买入。
尚未卖出,收益率-12%,持有时间约8个月,不考虑补仓。买入是追随雪球热点,估值相对合理,继续持有。标的选择正确,买卖点错误,当前估值不算高,本交易打分4/10。
东阳光药(HK):
2020-06-29 10:27 • 来自雪球
东阳光药(01558) 15.36轻仓买入。
2020-07-31 09:33 • 来自雪球
东阳光药(01558) 11.64补仓。
尚未卖出,收益率-38%,持有时间约6个月,不考虑补仓。买入是追随雪球热点,低估值,不打算认错,继续持有。标的选择错误,买卖点错误,当前估值不算高,本交易打分2/10。
伟易达(HK):
2020-08-03 09:56 • 来自雪球
伟易达(00303) 42.30轻仓买入,预期收益率为年化20%,捡烟蒂系列。
2020-10-30 10:03 • 来自雪球
伟易达(00303) 52.05卖出,收益率18%,持仓时间不足3个月,满足预期收益率年化20%的买入要求,基本满意。
买入原因是:低估值。卖出原因是:赚到即可。标的选择正确,买卖点正确,积小胜为大胜,本交易打分6/10。
东风集团股份(HK):
2020-08-10 13:37 • 来自iPhone
东风集团股份(00489) 5.62轻仓买入,抄作业,预期收益率年化20%
尚未卖出,收益率50%,持有时间约5个月,不考虑补仓。买入原因是追随管我财,抄作业,低估值,继续持有,打算接近A股上市左右考虑卖出。标的选择正确,买卖点正确,仓位不高,当前估值不算高,本交易打分8/10。
三生制药(HK):
2020-09-08 10:12 • 来自雪球
三生制药(01530) 8.64轻仓买入。
尚未卖出,收益率-25%,持有时间约5个月,不考虑补仓。买入原因是追随高瓴资本,抄作业,低估值,继续持有。标的选择错误,买卖点错误,仓位不高,当前估值不算高,本交易打分4/10。
康基医疗(HK):
修改于2020-10-30 10:53 • 来自雪球
康基医疗(09997) 21.40轻仓买入,中国MISIA市场份额约为2.7%,是国内最大的厂商,高质量和成本效应逐渐得到了中国医生和医院的认可,看好国产替代前景。不做盈利预测,至少半年内不卖。
2020-12-16 14:42 • 来自雪球
康基医疗(09997) 12.86补仓,综合成本16.54。
尚未卖出,收益率-10%,持有时间约2个月,不考虑补仓。买入原因是追随高瓴资本,低市占率,国产替代空间大,继续持有。标的选择正确,买卖点错误,初始仓位不高,补仓后已经算重仓,当前估值勉强可以接受,本交易打分6/10。
中国通号(HK):
2020-11-04,2.65买入中国通号
尚未卖出,收益率0%,持有时间约2个月,不考虑补仓。买入原因是低估值,中国先进制造业,继续持有。标的选择正确,买卖点正确,仓位不高,本交易打分6/10。
上海电气(HK):
2020-11-18 09:52 • 来自雪球
上海电气(02727) 2.29轻仓买入。
尚未卖出,收益率10%,持有时间约2个月,不考虑补仓。买入原因是低估值,中国先进制造业,继续持有。标的选择正确,买卖点正确,仓位不高,本交易打分6/10。
中国生物制药(HK):
2020-11-19 09:54 • 来自雪球
中国生物制药(01177) 7.79轻仓买入。
尚未卖出,收益率-5%,持有时间约2个月,不考虑补仓。买入原因是低估值,仿制药龙头企业,继续持有。标的选择错误,买卖点错误,仓位不高,本交易打分4/10。
中国建材(HK):
2020-12-29 11:13 • 来自雪球
中国建材(03323) 8.91轻仓买入,预期年化收益率15%,低估值,抄作业。
尚未卖出,收益率3%,持有时间约1个周,不考虑补仓。买入原因是低估值,基建建材类龙头企业,继续持有。标的选择正确,买卖点正确,仓位不高,本交易打分6/10。
以上为2020年股票买卖记录,以2.5万为基本操作单位。
本年度打新可转债, 可转债交易时间、标的统计如下:
发生日期 成交时间 业务名称 证券代码 证券名称 成交价格
20200107 16:59:00 市值申购中签扣款 370003 乐普发债 100
20200123 10:43:59 证券卖出 123040 乐普转债 125.01
20200115 16:59:00 市值申购中签扣款 370059 东财发债 100
20200214 10:39:51 证券卖出 123041 东财转2 128.701
20200304 16:59:00 市值申购中签扣款 733711 盛屯发债 100
20200417 10:23:21 证券卖出 110066 盛屯转债 106.96
20200415 16:59:00 市值申购中签扣款 370190 维尔发债 100
20200512 09:34:04 证券卖出 123049 维尔转债 114.02
20200630 16:59:00 市值申购中签扣款 754608 天创发债 100
20200716 09:31:42 证券卖出 113589 N天创转 105.89
20200728 16:59:00 市值申购中签扣款 733061 国投发债 100
20200820 09:57:52 证券卖出 110073 N国投转 117.05
20200701 16:59:00 市值申购中签扣款 070761 本钢发债 100
20201030 10:43:39 证券卖出 127018 本钢转债 91.171
20201216 16:59:00 市值申购中签扣款 783006 大秦发债 100

本年度打新可转债总计中签9只,包括还没上市的大秦发债,据估算,2020年打新可转债总收益约880元。遥想2019年打新可转债总收益约3000元,相差太远,2021年继续坚持。
本年度可转债交易时间、标的统计如下:
20200213 11:25:36 证券买入 113561 正裕转债 106.74
20200213 13:14:38 证券买入 113561 正裕转债 106.75
20200319 10:08:50 证券卖出 113561 正裕转债 110.7
20200319 10:12:30 证券卖出 113561 正裕转债 110.38
20200210 13:11:05 证券买入 113527 维格转债 94.05
20200228 11:04:41 证券卖出 113527 维格转债 102.8
20200204 14:56:07 证券买入 128073 哈尔转债 104.1
20200319 10:08:24 证券卖出 128073 哈尔转债 110.03
20200212 13:54:08 证券买入 113546 迪贝转债 104.31
20200319 10:09:19 证券卖出 113546 迪贝转债 110.4316
20200304 14:42:44 证券买入 110033 国贸转债 115.25
20200520 14:55:36 证券卖出 110033 国贸转债 108.61
20200611 10:15:01 证券买入 113515 高能转债 118.31
20200615 10:10:59 证券卖出 113515 高能转债 120.29
20200915 10:44:53 证券买入 113601 N塞力转 111.45
20201030 10:40:28 证券卖出 113601 塞力转债 107.91
20201217 09:38:23 证券买入 128085 鸿达转债 84.6

该部分交易总结相对简单,主要以低价格低溢价为主,优势是风险小,当然相对收益也比较低。基本上年初买的都赚钱了,年末买的都亏钱了。
当前股票持仓(略)

2020总结:

全年收益率约为24.0%,跑赢余额宝(2.5%)21.5%,跑输沪深300(27.2%)3.2%。这是一个称得上及格的数据,但并不能让我满意,原因主要有以下几点:1、过分悲观看空指数,忽略了优质企业可以穿越牛熊;2、对估值理解不够透彻,总想贪便宜再等等,从而错过优质股;3、决策过程拖泥带水,心仪股价突然上涨后不能及时跟进,错失良机;4、时间不够充裕,未能及时有效跟踪市场和企业。再说一下收获:1、彻底放弃了深研个股的路子,客观上认识到自己终究是业余水平,认识到自己精力终究有限,认识到自己定位更倾向于基金经理而不是资深研究员,对自己操作的资产负责;2、投资持仓一定要分散,行业要分散,性质要分散,弹性要分散,当然今年收益不佳还是太分散了;3、风格越趋于保守,多打防守反击战,尽可能避免亏损,做正确的事儿;4、多抄作业,优化个人的投资区间(股票和可转债),多听听反对的声音,多想想最坏的结果可能是什么;5、逐步优化个人的评估判断体系,及时根据市场热度微调,并通过仓位来应对系统性风险。

2021展望:

核心资产在2019年大涨后,2020年再次暴涨,当前估值PE已经没法看了,比如白酒里面的茅台60、五粮液66,消费品海天114、金龙鱼107、中免170,医药恒瑞105、迈瑞87、药明康德145、爱尔眼科188,新能源宁德时代216、比亚迪177,港股里面的美团477,农夫山泉135,京东健康亏损,药明生物271,海底捞674(100+),思摩尔国际240,市值基本在4千亿以上,越来越觉得,对收益率提升阻碍最大的是有脑且理智,造就整个市场的癫狂。
尽管被连续打脸,我们还是坚持认为2021年指数或者说大盘不容乐观,全面会是震荡下行走势,远离金融地产类高杠杆企业,经济受疫情影响暂时恢复高增长。
我们认为投资房地产获利的时代结束了!当前除中央政府外,几乎所有部门的杠杆率都大幅攀升,债务雪球越滚越大,泡沫终究会有破灭的那天,而流动性枯竭会拖动估值整体下移。房屋空置率高企,而投机炒作在过去几年狂奔猛进,以首付贷、P2P、各类信托、消费贷等等五花八门的理财产品的底层资产无一不是房地产,连环爆仓近在咫尺。
我们认为股票市场仍然存在投资机会!主要是基于以下几个前提:1、系统性机会不存在,即指数下行,但个股机会仍存在;2、全年下行,但某个区间内有较好的投资机会;3、大资金的机会很渺茫,但小资金的机会无处不在。我们相对看好的行业或者板块如下:1、先进制造业,中国制造2025中寻找具有代表性的企业,在世界范围内具有强大竞争力;2、市占率提升带来的寡头垄断,如动物医苗、宠物食品等;3、行业仍高速增长,如北斗导航。
未来我继续看多港股。港股持续2年大幅跑输A股,特别是今年,两地差价越来越大,必然不可能持续,均值回归必然会发生,港股的估值必然会修复。南下资金今年继续汹涌买入,港股的生态仍在持续的发生变化——内资的占比越来越高(就如同外资不断深入的A股一样发生巨变)。在沪港通开通后,内资在港股中的占比大幅提升,已经从10%不到提升至30%左右。港股市场已经处于历史性重大变革前夜。
适当配置可转债依然大有可为!
推荐“集思录”这个网站,根据溢价率、债券评级以及当前价格等多因素筛选,可以得到不同的转债组合。建议尽可能分散,并且达到一定安全边际范围内,适当配置转债可以获得相对较好的收益。
对我投资之路影响巨大要特别感谢的人或者单位有:价值at风险,并购优塾,初善君等诸位老师,谢谢你们!
对2020收益率预期如下:绝对收益率目标15%,相对收益率目标10%(相对沪深300),净值回撤尽可能控制在10%以内,单只股票或可转债仓位最大不超过30%,尽最大可能做到知行合一。
以上所有交易信息,同步记录于雪球和集思录。
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发表时间 2021-02-02 20:08

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cheche88 - ..

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沙发
2021-02-02 20:21 0 条评论

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