王府井吸收合并首商股份

一、交易方案

收合并方为王府井，被吸收合并方为首商股份。
换股价格：王府井33.54 元/股，首商股份10.21 元/股。
换股比例：每1股首商股份股票可以换得 0.3044 股王府井股票。
现金选择权：首商股份8.51 元/股，王府井33.54 元/股。
现金选择有效条件：1、投反对票；2、并连续持有到对价日。

二、风险提示

1、历时风险
在这个换股吸收合并中，有用时过于漫长这个最大风险，历时越长，不确定性就越大，风险越大。
以往案例：
招商蛇口吸并招商地产，2015年，历时3个月；
美的吸并小天鹅，2018年10月20至2019年6月20，历时8个月；
中国外运吸并外运发展，2018年，历时10个月。
大连港吸收营口港，2020年7月7日至2021年2月9日，历时8个月。

吸并历时过程：
1）公司发布换股吸收合并公告；（已完成）
2）公司召开股东大会表决换股吸收合并；（已完成）
3）证监会受理公司换股吸收合并；（已完成）
4）证监会对公司换股吸收合并进行反馈；（已完成）
5）公司对证监会反馈进行回复；（已完成）
6）证监会并购重组委对换股吸收合并进行审核；（已完成）
7）公司股票停牌，实施现金选择权；（未完成）
8）换股上市。（未完成）

2、审批风险
★本次交易已获国资委批准；（已完成）
★本次交易尚需合并双方再次召开董事会审议通过；（已完成）
★本次交易尚需经王府井的股东大会审议通过（包括批准首旅集团免于发出要约）；（已完成）
★本次交易尚需经首商股份的股东大会审议通过；（已完成）
本次交易尚需取得中国证监会核准；（已完成）
本次交易尚需取得国家市场监督管理总局就经营者集中事项的审查通过（如需）（已完成）。

3、下调风险
①可调价期间内，上证指数（000001.SH）在任一交易日前的连续 20 个交易日中有至少 10 个交易日收盘点位较换股吸收合并的定价基准日前一交易日的收盘点位跌幅超过 20%，且在该交易日前首商股份每日的交易均价在连续 20个交易日中有至少 10 个交易日较换股吸收合并的定价基准日前 20 个交易日首商股份的交易均价跌幅超过 20%；
或者②可调价期间内，申万一般零售指数（801203.SI）在任一交易日前的连续20 个交易日中有至少 10 个交易日收盘点位较换股吸收合并的定价基准日前一交易日的收盘点位跌幅超过 20%，且在该交易日前首商股份每日的交易均价在连续 20 个交易日中有至少 10 个交易日较换股吸收合并的定价基准日前 20 个交易日首商股份的交易均价跌幅超过 20%。