沪深300、恒生指数、标普500大PK!

沪深300指数,成份股只有300支,占全部上市公司的7%,但市值,却占到了全部上市公司总市值的57%。

更为惊讶的是,沪深300指数包含的上市公司总盈利,占到了所有上市公司总盈利的84%(2019年数据)

也就是说,A股市场,市值大且又赚钱的公司,都被沪深300指数收入囊中。

沪深300指数诞生于2004年12月31日,已经成长了17个年头,就像一个孩子,伴随着中国经济的发展,慢慢长大,即将成年。

与美股和港股这些成熟市场的核心指数相比,沪深300指数还很年轻,充满活力。

今天,就来对比一下美股的标普500指数,港股的恒生指数。

通过对比,更好的了解沪深300指数未来的发展趋势。

标普500指数

我们先来说一下标普500指数,诞生于1957年,是这三个指数中,最年长的。

标普500指数,由标准.普尔公司编制,从最初指数只有十几支成分股,发展到今天的500支成分股。

这三个指数的编制方法,基本是一样的,都是采用的流通市值加权的编制方法。什么是流通市值加权呢?就是指按流通市值的大小排序,权重越大,在指数里所占份额越高。

我们看看标普500指数,按流通市值加权的方法,选出来的成份股都有哪些?

在标普500指数的前十大市值公司中,居前五位的,分别是

苹果、微软、亚马逊、google和特斯拉,每一个公司,都是世界级的巨头公司。

除了这些巨头公司以外,其他495家,也都是美国的顶尖上市公司,占美国股市总市值约80%。

所以标普500指数,被广泛认为,是衡量美国大盘股市场的最好指标,是美国经济的代表性指数。



数据来自于:wind

恒生指数

恒生指数诞生于1969年,经历了半个世纪的风雨,是香港最早的股票市场指数之一。

作为香港蓝筹股指数,恒生指数反映市值最大,成交最活跃的香港上市公司表现。

恒生指数早期,是以香港本地的金融、地产股为主,随着内地企业不断在港股上市,特别是以腾讯、阿里、京东、美团、小米为代表的互联网巨头登陆港股,恒生指数的结构发生了很大变化

金融类公司的占比从50%左右,下降到30%,而代表未来经济的互联网类企业,占比越来越高,这给恒生指数注入了很大活力。

最近几年,美国对中资企业赴美上市,要求愈加苛刻,未来越来越多的内地企业,会选择在港股上市,已经在美股上市的中资企业,很多也会选择回归或二次在港股上市。

未来的中概股回归潮,会加速港股和恒生指数的“脱胎换骨”,港股和恒生指数,也将成为内地居民,资产配置的重要选择。



数据来自于:wind

接下来我们看看,三大指数的行业占比情况:



数据来自于:wind

上面两张截图,分别是沪深300指数和恒生指数,目前的行业分布图。可以明显看到,金融行业的上市公司,占比还是最高的。

消费、信息技术、医疗这些行业,占比也在不断加大,这正好说明了,沪深300指数和恒生指数,都在完成从传统行业,向新兴行业的转变,我们有理由相信,港股和A股市场,未来将变的更加有活力,也会给投资者带来更多回报。

下面一张截图,是标普500指数的行业分布。

金融板块只占10%,占比最大的是信息技术,达到34.9%,所以美股长牛,主要是科技股的支撑,其次是可选消费和医疗保健,合计占比接近30%。

美股作为一个发展了100多年的市场,也经历了从传统经济向新兴经济的转换,美股的长牛,也是随着这些行业不断发展壮大而来。

那么三大指数的行业分布,对于我们普通投资者有什么启示呢?

我的观点是现阶段,我们可以参考标普500指数的行业分布,提前布局消费、医药、科技这些长牛行业,抓住经济结构转型中的投资机会。

最后看看这三个指数,从投资角度来讲,哪一个性价比更高呢?



沪深300、恒生指数、标普500指数,都属于宽基指数,我们可以用市盈率指标,来看看三大指数的估值情况。

沪深300指数和恒生指数市盈率,均在16倍左右。标普500指数的市盈率,已经达到30倍,从这个角度来讲,

沪深300指数和恒生指数性价比更高。

但我们也不能机械的,只看市盈率指标,从宏观环境来讲,美股这一轮大幅度的上涨,更多来自于美联储不断地加印钞票,导致热钱涌入股市,推动股价上涨。

目前美国国内疫情,还处于水深火热之中,企业的复工复产,还需要一个长期过程,如果经济不能很快复苏,股市的涨幅也不能持续,所以从这个角度讲,现阶段,配置标普500指数,风险更大一些。

沪深300指数,目前估值合理,成份股基本都是核心资产,去年一年,沪深300指数的涨幅,达到了27%,应该是一个非常不错的表现。

恒生指数,最近几年并没有太大表现,应该还处于一个估值洼地。很多机构资金,已经在2020年四季度,配置港股中的龙头公司。

同一家上市公司,分别在A股和港股上市,大部分情况,A股溢价更高。如果是指数,在这种情况下,同样的估值,我的观点,恒生指数更具配置价值。

总结一下,无论是沪深300指数,还是恒生指数,长线来看,都代表着中国经济的未来,都值得长线关注!

本文作者:张雷老师:国信证券北京分公司投资顾问,证券投资咨询执业资格证书号:S0980620100027,基金从业资格证书编号:A20190627006271
田世奇老师:国信证券北京分公司投资顾问,证券投资咨询执业证书编号:S0980619040001,基金从业资格证书编号:A20190622002007
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发表时间 2021-01-21 13:26     最后修改时间 2021-03-29 10:00

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无论是沪深300指数,还是恒生指数,长线来看,都代表着中国经济的未来,都值得长线关注!
欢迎集友们来讨论~
2021-01-21 13:27 0 条评论
1

jackyzmq

赞同来自: piupiupiu

这种PK还是放在大跌之后吧,最好是腰斩以后。现在吹这种风,你想干嘛?

看了你的ID,好吧,谁都不容易……
2021-01-21 15:27 2 条评论

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