1月13日转债夜报:334只转债,104只跌破面值,烂股好债还成立吗?

今天沪深两市成交继续破万亿,抱团股强者恒强,贵州茅台创股价新高,而债中茅台英科转债更厉害,今天涨破了3000元,最高达3015元一张,前无古人。

但与成交量节节攀升和抱团股不断创新高相对,今天有2990只股票下跌,仅1083只上涨,好多投资者感到在牛市中不断亏钱。转债板块也不见得好到哪里去,我统计了下334只交易中的转债,截止今天收盘竟然有104只跌破了100元面值!早前还在牛债榜中的岱勒转债、起步转债、美联转债,转眼就走进跌破面值榜中去了,实在触目惊心。


好多投资者都被深深套牢了,包括很多老手。毕竟,这种抱团股疯涨,小市值股狂跌的两极分化现象历史上从未发生过,措手不及也就在理所当然。那么,为什么会发生这种行情?接下来怎么办?

当前的极端行情,我觉得还是和即将实行的全面注册制有关。全面注册制下,股票的定价权交给市场,股票有没有价值全靠业绩说话,由投资者用脚投票,壳价值归零,因而小市值股不断闪崩,从而带动转债下跌。

在核准制下,上市公司具有特殊地位,上市资源具有垄断属性,公司不行了,就会有新的老板来接手。但注册制下,只要符合条件就能上市,根本不需要去接盘奄奄一息的老壳,以往靠着炒作和虚增业绩活命的小市值股,也就快速露出原形了。

我们可以注意到,很多小市值股票发行的转债在快速跌破面值,而另一方面业绩较好的股票发行的转债却在不断上涨,如立讯转债、歌尔转2、英科转债。

以前我们总是说“烂股好债”,因为有债底的存在,只要上市公司不破产,最终转债都会还本付息,转债的市场价最终要反弹到100元之上。曾经我也对这个定律深信不疑。但现在,我觉得可能时过境迁了,“烂股好债”在全面注册制下不太适用,烂股很可能无法还本。

众所周知,在核准制下股票一旦上市就万事大吉,每年粉饰一下财报就很难退市。而只要不退市,上市公司就会千方百计还掉可转债的债务,“烂股好债”得以成立。但在注册制下,壳价值归零,上市公司退市可能性更大,若真退市了,上市公司无法融资续命,大概率就会破产无法偿还可转债的债务。这恐怕就是多只转债在今年这轮牛市中纷纷跌破80元的原因。

事实上,在这波抱团暴涨行情中,最受伤的恰恰是坚守传统双低转债策略的投资者,一只又一只的低价转债不断创新低。虽然,目前还不能说那些跌到七八十元的转债就真的有退市危险,但产生流动性危机却已是不争的事实,不少转债跌破100元之后,日成交量仅有100多万元,简直到了无人问津的地步,一旦套牢如何翻身?

故而,我建议大家小心低价转债,抄底低价转债要慎重!现在无论是投资股票还是可转债,都得看正股的业绩,业绩糟糕的转债,下手前要小心再小心,不然套住一次,很可能一年半载无法脱身。

而已经被套牢的投资者,建议不要硬扛,趁着注册制还没有全面实施,赶紧想办法解套吧。

1月14日钱公子投资夜报:

1、晨光生物公告,对晨光转债提前赎回,最后交易日和最后转股日为2月24日。晨光生物目前无溢价,强赎应无影响。而且今天晨光生物还发布了一个注销回售的股票的利好,明天晨光转债开盘可能反而上涨。

2、亚太药业发布2020年度业绩预告,预计扭亏为盈,扭亏原因是公司土地被征收了,得了补偿款。这是意料之中的事情,消息算中性。

3、中鼎股份公告,预计2020年度业绩下降20.26%到10.3%。这个下降幅度,可能比预期的少,个人觉得偏利好。

4、健友股份公告,健20转债1月18日上市,按照目前的形势,如果未来几天正股不上涨,大概率破发。

以上所述为本人投资思想记录,非投资建议,请勿照此投资,否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏,仅供参考,请以上市公司公告为准。

作者:钱六六
首发微信公众号:钱公子笔记
1金币8金币18金币58金币88金币188金币
其它金额

余额不足,立即充值
我的金币余额:个
支付即为同意 集思录答谢协议
发表时间 2021-01-13 23:10     最后修改时间 2021-01-14 10:53

赞同来自: PiBs 高139 不复醒

0

东方龙2014

赞同来自:

烂股烂债
2021-01-13 23:14 0 条评论
2

chenxuyi88

赞同来自: chentong7 知非kl

照这样说,我们还有选择转债的理由吗?直接上正股好了,反正好股也不会下调转股价,差的也即使下修也是死路一条,这个发转债有何意义?
2021-01-13 23:20 0 条评论
14

小卡 - 不求高收益,只求慢增长

赞同来自: 蓝河谷 盛唐风物 风清扬9527 我很Blue wygd1 青山老祖 booboo zyc田忌赛马 ryanxzqn averainy 何处相思 夜路沙冷 晓梦壹 杂家朱羽更多 »

至少目前看,中国的注册制,依然是中国特色的注册制。。
2021-01-13 23:33 2 条评论
1

劣币驱逐良币

赞同来自: 风清扬9527

行吧,睡前又听了一集鬼故事,这大半夜的真是。。。
2021-01-13 23:36 0 条评论
1

纯情小火基

赞同来自: bossjbx

那还发鸡毛转债,反正都是垃圾
2021-01-13 23:38 0 条评论
1

viken

赞同来自: neo牛3

至少30%+的溢价率,哪里来的双低啊?单低也就20只低于90元,转股价值远低于面额,那就主要讲债性了,要转股的都是没钱还债的,还要扣了风险溢价再来说债底啊,单低都不存在。
2021-01-13 23:41 0 条评论
0

Ivansaid

赞同来自:

堪个误:是6666的亚药转债,不是亚太转债哦
2021-01-13 23:45 0 条评论
4

victini

赞同来自: chentong7 bossjbx 风来了 冰雪掩尘埃

我就在这提一下,18年的时候歌尔股份也是个烂股
2021-01-13 23:47 0 条评论
2

brettren

赞同来自: 积水潭 信之祝

趋势是这么个趋势,但是鬼故事总有结束的一天,等反转的结尾
2021-01-14 01:50 0 条评论
0

highland

赞同来自:

连个做空机制都没有,再加上监管乱象,违法违规成本极低,中国能实行跟美国一样的注册制吗
2021-01-14 01:55 0 条评论
0

稳定增长

赞同来自:

这样下去,可转债这个品种可能消失不见。三个知道的投资逻辑不复存在。ETF投资成为低风险投资者的新选择!
2021-01-14 04:21 0 条评论
1

稳定增长

赞同来自: 小心赌博

现在只能持有3A级的可转债了!
2021-01-14 04:28 0 条评论
0

胆子真不大

赞同来自:

其实争议的焦点还是在抱团股,如果抱团股永远涨,楼主的假设就成立了。哪天抱团股散伙了,楼主的假设还只是假设,嘿嘿!
2021-01-14 08:15 0 条评论
2

booboo

赞同来自: mailsu lucylv

小票跌是因为抱团,抱团是因为注册制,这个和喝了几天莲花清瘟,新冠就好了一样,信的人还不少。

为什么不是因为抱团股高位要出货,所以要把一切非抱团股砸低,再加以反复洗脑,让大家去接盘呢?马上要年报了,抱团股的业绩增速恐怕是赶不上股价的增速吧?炒股,最难的就是出货。
2021-01-14 09:05修改 0 条评论
0

ok

赞同来自:

全面注册制,狼真的来了!!!
2021-01-14 09:09 0 条评论
1

shuifeng2009 - 修身齐家

赞同来自: 缘田雨

2007年抱团金三胖、钢铁、煤炭、有色;2015年抱团互联网;如今抱团医药、消费,有区别吗?
2021-01-14 09:21 0 条评论
0

如_佛 - 最美的声音是安静,最真的生活是平凡

赞同来自:

如果按比例,每年都有各自1%的股或转债退市死亡,即血本无归,那么买转债和买正股有什么区别? 自由落体中的下修转股价已经失去核武器的价值。
真的下不保底?这个得好好思考一下
2021-01-14 09:29修改 0 条评论

要回复问题请先登录注册