给“双低”转债车上的同志(from 增量资金)

1、本人关注可转债,特别是双低策略,有意买入,是市场增量资金。

2、目前“双低”并不低,整体交易价格和溢价都没有风险补偿。

(1)转债100元不是真的低,因为票息低期限长,低于90再言债底。(不讨论违约风险)
(2)目前无明显负溢价的转债。

可转债暴击的前提是劣质企业不还钱转股,赚正股在二级市场估值溢价。
问题在于目前这类股票在目前市场风格里,股价并无溢价,甚至还有进一步下跌的风险。
因此,转股价值至少应该给予正股可能下跌幅度的负溢价空间。
即使正股不下跌,也要考虑时间价值。

3、目前的“双低”转债要大涨,要等市场风格切换到小市值垃圾股票补涨时,再带动转股价格上涨。

4、还得等到500ETF,1000ETF涨过之后,才轮到这类正股,500-1000还不知何时轮动呢。

5、没债底和负溢价保护,正股还有进一步下跌的风险(特别是最后一段下跌最吓人),这时候坐在车上实在是。。。。。。。

6、保重。
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发表时间 2021-01-13 20:48     最后修改时间 2021-01-13 23:45

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没票请上车

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2021-01-13 21:53 0 条评论
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未来好 - 漫漫期权路,是甜还是苦~

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第二点本来就是正常现象啊,进入转股期的转债存在超过半个点以上的负溢价才是极不正常现象,只能说明市场的定价水平还不够专业~
2021-01-13 21:57修改 1 条评论
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东方龙2014

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2021-01-13 22:10 0 条评论
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jackforstar

赞同来自: skyblue777

转股期的转债具有看涨期权价值,负溢价,是要期权价格为负吗?
2021-01-13 22:43 0 条评论
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deerman

赞同来自: 可梦可期 天涯漂流客

劝投降书吗?
2021-01-13 22:48 0 条评论
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shshchen - 私募基金

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这才是真正的劝降书。比前几天有人发的有诚意多了。
2021-01-13 22:48 0 条评论
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永远的守望者 - 等待和希望

赞同来自: viken

讲的东西听不懂,我就买便宜的,爱咋滴咋滴
2021-01-13 23:00 1 条评论
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kong3281698

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话说2018年我弃购了2次
今年几只新债打了还不中
这怎么说
2021-01-13 23:40 0 条评论
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viken

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kong3281698
话说2018年我弃购了2次
今年几只新债打了还不中
这怎么说
打新股的人多了,打债的自然多。韭菜绿了,对韭当割
2021-01-13 23:43修改 0 条评论
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大象小尚 - 专心瞄准,击发无意

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哈哈写得好,平述的文字杀气满满,通俗的语言自带气势,劝降书佳作!
2021-01-14 07:11 0 条评论
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viken

赞同来自: 妖红 独狼啸月

并不是劝降,只是刚好自己分析一下,有感而发。

转债这两年太强了,强到大家都已经忘记这是偏防御的品种。

也忘记了轮动策略只能增强收益,并不保证收益啊。

初心丢了
2021-01-14 08:23修改 1 条评论
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Chyjjsl

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死扛的做好2年 下跌20%的准备
2021-01-14 08:31 0 条评论
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锁螺丝汀

赞同来自: skyblue777

现在的价格绝对可以建仓了,没必要追求绝对底部
2021-01-14 08:35 0 条评论
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suliang

赞同来自: skyblue777

比起几个月前,可转债更值得投资了。
我觉得还是黎明前的黑暗。
2021-01-14 08:35 0 条评论
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请给我加油 - 80后设计男

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我手里的转债,除了三峡EB贵点,一堆双低,到期收益率4.52%,平均溢价率26%,对应正股PB大部分大于2,大股东抵押率也低。
这个价格,我觉得超值,控制节奏,继续加仓怼
2021-01-14 08:56 0 条评论
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请给我加油 - 80后设计男

赞同来自: gingerluo

2021-01-14 08:57 1 条评论
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viken

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貌似开始换挡,离大家浮出水面近了一步。

不过,还需要几个水闸才到转债这里呢。

“最后一跌”可能还有几次
2021-01-14 10:13 0 条评论
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扑天雕林

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现在不低,难道去年十月底低吗
2021-01-14 10:20 0 条评论
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风云紫轩

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80以下才是债底。不说了加仓广汇鸿达亚药去了
2021-01-14 10:36 0 条评论
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逻辑研究所 - 坚信每一条逻辑都可以被量化,投资、商业、洞见。欢迎关注我的百万转债量化实盘。

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目前我认为整体正股的上涨已经没有了可能性,至少往后看一到两个季度小盘股大面积上涨的可能性无限接近于零。随机看几只小盘股他的估值其实也并没有到想象中的那么低。对比一下港股,港股都不是看市盈率估值的,都是看市净率。

所以我觉得未来A小盘股看成长看市盈率(业绩爆发*2理论上股价一定会有表现),A、美股核心热门股现在连PS都看不下去了,直接看市场空间看赛道看PEG,港股呢港股还是看市净率吧。

那么剩下的时间就是真的纯债轮动和投资,我不认为双低转债会出现大面积违约。剩下的时间直接把他当做垃圾债来做就好了吧?

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给还在坚守的朋友们打打气,这是我的净值轮动截图,(目前)最大回撤-10%+是否是真的不可接受呢?
2021-01-14 12:24修改 0 条评论
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benhorse

赞同来自: viken Penny 某只大熊猫 18539610835

劝降书佳作!
尤其是最后两个字-“保重”,
简直是画龙点睛之笔,
既表达了楼主悲天悯人的情怀,
又预示了市场暗黑肃杀的前瞻。
2021-01-14 12:04 0 条评论
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viken

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这边再给关注本帖的网友一个提示
【不同时期发行的转债含金量是不一样的】
股价低迷时发行的转债,转股数量多;股价高时发的转债,转股数量少。因此在同样的股价时,转债蕴涵的看涨期权价值不同。
所以,同样是80元的价格,新(次新)转债的转股价值低溢价高,几年前发行的中古转债转股价值高溢价低。
不是同一回事。
所以就“双低”策略来说,目前只有“单低”,不是真“双低”
2021-01-14 12:22修改 0 条评论

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