最近QDII基金批量折价,说说折价套利

昨天华宝油气(162411)收盘时的T-1静态折价上冲到了3.6%,今天就写一篇关于折价套利的短文吧。

这段时间的QDII其实经常大面积折价,比如今天集思录收盘的截图如下:

原因嘛,主要是QDII油基从去年11月一直反弹上涨至今。

华宝油气人称溢价女王,在套利界一枝独秀。

原因很好玩,主要是有大V喜欢带着粉丝对华宝油气进行网格交易,而且是不懂折溢价的买卖。

华宝油气浑身长满了网格党,成了一只肥羊。再加上长期处于限额的状态,割羊毛的生态就很好,简直是可持续发展。

套利者们人手一把小剪刀,拿着大砍刀的野蛮屠夫全部被拒之于门外,大家一片和谐。

就在前不久,也就是2020年9-11月份,我在公众号上曾经对华宝油气进行持续溢价套利,两个多月盈利高达200%。

是不是很吓人?但其实当时是限额100元,开着拖拉机每个人每天能申购6*100=600元,全家六口3600元底仓滚动,盈利200%也就是7200元的羊毛了。

钱不多,主要是开心……

而折价套利的原理、流程和溢价都是不同的,今天就简单介绍一下。

一、折价套利的优点,是超额收益确定。

溢价套利是不确定的。比如基金净值1.00元,场内卖出价是1.05元,溢价5%没错。

但我们今天申购基金,要等2-3天才能卖出,那时场内情绪可能已经回落,或者发生套利者踩踏,卖出价可能只有1.01元甚至0.99元了。

那个溢价5%的羊毛,已经成了过眼云烟,你只能望羊兴叹。

而折价是场内基金价格小于净值,比如基金净值1.00元,而买入价只有0.95元。当你买入基金的时候,这0.05元差价就已经薅到手了。

以后的场内情绪完全不会影响到赎回价,而且也不存在套利者之间相互踩踏。套利者后面只需承担正常的基金净值波动即可。

买入的一瞬间就锁定羊毛,是多么开心的一件事。

二、折价套利的缺点,是周期长,手续费高。

折价套利的周期比溢价套利长的多,以华宝油气为例,溢价套利只需要3天,而折价套利往往需要一周多。

下面是华宝油气基金合同的说明:

投资人T日提出的赎回申请被确认有效后,基金管理人将通过登记结算机构及其相关销售机构在T+10日(包括该日)内将赎回款项划往基金份额持有人帐户。

看到没,最多可能要10个交易日才能完成一轮,差不多两周了。

而费率成本方面,溢价套利的申购费,部分券商支持一折,也就是0.15%,比如我的合作券商。

而赎回费几乎都不能打折,华宝油气是1.5%的赎回费,在折价3.6%时买入赎回的超额收益其实只有2.1%了。

如果想成本再低一点也可以,那就是多持有7天(这里不是7个交易日),赎回费可以降低到0.5%,那么考虑赎回过程一共是3周左右。

最后还有半个缺点,那就是华宝油气的折价,往往意味着前期涨了一波,接下来有回调风险。

当然这个缺点,趋势信仰者可能会不同意,反而认为未来有趋势延续的肉吃,所以算半个。

我公众号文章中的《每日低风险羊毛》专栏是程序自动扫描全市场,然后有选择性的给出优选数据,大家平时看到折价套利信息很少,也就是因为这个原因。

最近的QDII折价我一直没有参与套利,主要是觉得年化超额收益率只有30%左右,对于套利这种短期出击性交易来说不算太高,吸引力一般。

欢迎关注我的微信公众号『盛唐风物』,每天获取最新羊毛信息,交流价值投资、可转债、套利方法,发掘股市获利机会。
发表时间 2021-01-12 15:26

赞同来自: 梦鹿66 叉二 npc小许 skyblue777

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