量化投资第一年——2021年实盘记录

新的一年实现了开门红,不过好多人感叹只赚指数不赚钱。实盘以多策略方式进行,各个策略都实现了正收益,实盘收益率比各个分策略收益率都高,是因为采用了杠杆的原因。

期货策略是一个择时+套利的策略,交易期指期货、商品期货、股指期权。可转债采用低溢价轮动。门票采用AH低溢价率轮动(某球上有模拟盘)。LOF基金组合持有10只LOF基金。
谈一下本周的可转债情况,周四之前,低溢价策略大放光彩,有大V也忍不住放弃了双低策略,加入低溢价策略的行列,结果周五就是一碗大面,跌得惨烈。我的看法是任何的量化不能从数据中来,而是应该从逻辑上去分析,再从数据上去验证逻辑的正确性。双低策略的好处在于下调转股价和期权错误定价,在熊市磨底时效果不错,但在牛市在跑输也是正常的。低溢价策略我原来加入的原因是期权错误定价,也算是一种套利,后来发现低溢价的正股通常涨势不错,因此低溢价策略我也归为一种趋势投资。尽管今天大跌,但是我认为股市向上的趋势未变,我依然会坚持这一策略,比如像低溢价排第一的隆利转债,如果从期权定价上来看,我就觉得明显是低估了。
发表时间 2021-01-08 21:03     最后修改时间 2021-01-08 21:05

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dingo49 - 80后今年10W,明年100W,后年1000W!

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可转债是一种对散户非常友好的品种,2020年也是我赚钱最多的品种之一,过去一年中我主要是采用低溢价策略,原来我是计算到这些低溢价的转债的期权价值被低估了,从概率上来看有优势,后来发现低溢价策略经常能轮到正股强势的可转债上,也是一个追涨杀跌的模型,我试过轮动低溢价的前10,居然和正股18天bias前10有70%到80%的重合度,不过由于可转债的折价回收了不少,英科转债也打开了可转债的价格空间,高价的可转债越来越多了,所以该策略的盈亏比也变得没有那么好了。不过按我好友定总的数据,2019年相当于一组转债的转股价值100元,价格104.41元,2020年相当于110元,2021年相当于115元,我将100元看成是认购期权的平值行权价,则15元相当于15%是时间成本,可转债是一个时限为几年的美式认购期权,那么按宽基指数来对比,这个期权费依然不高,考虑到可转债背后的正股波动性远比宽基指数高,所以可转债的期权价值依然是低估的,对比香港的可转债,可以发现A股的可转债真是黄金了,至于可转债可能违约,我觉得很有可能,但是下调转股价带来的价值足以补偿违约带来的损失。目前如何投资可转债,我还在想,还在想!目前有一个思路是买医药、5G、芯片这些行业的低价可转债,等风来。

牛啊,顶一个!周五刚刚加入低溢价策略~

请问一下低溢价策略的调仓周期是多久?是一周调仓还是其他周期?

谢谢~
2021-01-08 21:17修改 1 条评论
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本周在可转债双低策略被骂得最惨的时候,加仓了双低转债,估计下周有可能会清掉这一部分仓位。
2021-01-16 16:06 0 条评论
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本周把双低转债清了,原因是感觉牛市来了,不想将资金拿去做低效率的事。
2021-01-22 17:19 0 条评论
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牛市才是亏损的来源,这周盘中总账户收益达到了13个点多点,周四周五大幅回撤。上周清仓了双低转债,这周想明白了不能看双低,要买低价的转债,所以又重新建仓,有时间再讲一下其中的逻辑。
2021-01-30 14:12 0 条评论
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大好牛市居然跌出了熔断的感觉,本周主要是可转债部分巨亏,我统计的是轮动5只可转债的账户,今年还略有盈利,而实际上我还有轮动前1的,今年巨亏,轮动前10的今年微亏,低价可转债也被套,今年很努力地做,还不如分散买10只lof基金,确实令人不爽。可转债低溢价轮动是一种趋势投资的方法,所有的趋势投资都是归纳法,我现在可转债已经成为第二重仓了,如果低溢价轮动这个方法失效了,估计这把又要亏好多钱进去,不过这也是归纳法无法回避的问题。低价的可转债是目前市场上风报比最好的品种,这个是演绎法,如果下周再下跌,我还会加仓。今年整个A股,涨幅超过5%的股票不超过13%,也就是说我的实盘已经超过了87%的股票了,遇到这样的市场,也只能艰难坚定前行,赚钱真不容易!
2021-02-06 22:49 0 条评论
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​春节前走出了逼空的行情,如果假期没有利空,在春节期间经过赚了钱的基民之间传播,可以预见节后上涨的概率也是很大的。A股一直有一些很奇葩的规律,其中一个就是长假前后两周上涨的概率很大,我在上周五加仓了大约120%名义市值的股指期货,今天收盘减了40%,这一部分贡献了6.31%的收益。
2021年以来无疑是基金主导抱团股行情,在指数上涨幅度不算小的情况下,有75.53%的个股是下跌的,股票下跌的中位数超过10%,也就是说,只要今年不亏钱,就已经跑赢了四分之三的股民了。实盘中去年贡献很大的可转债,今年基本是颗粒无收,原因是可转债对应的正股多数是小盘股。目前可转债我还不是太肯定可转债低溢价轮动的策略是不是已经失效,之前已经说过低溢价策略是一个趋势策略,但是目前可转债对应的正股都没有上涨的趋势。
​这周港股打新的诺辉,预计会出现一个乙头都中不了一签的情况,其实期望收益率已经为负了,但是抢额度的人依然很多。只能感叹现在钱确实是太多了,比特币本周也大涨,可惜在去年我的朋友跟我说时我无动于衷,本周和朋友细聊,终于有点明白比特币的价值了,确实在各国央行无节操地印钱的情况下,会慢慢失去法定货币的信用,像比特币这种基于区块链技术的新事物,反而会成为理想的货币,也许比特币的价格没有天花板。不知哪些比特币的交易平台比较可靠?如果有人清楚,麻烦告诉我。
2021-02-10 20:59修改 2 条评论
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本周低价的可转债表现不俗,由于我记录的可转债实盘仅是低溢价轮动,实际可转债的收益比记录的好。上周期货账户收益未更新,本周一起更新。
本周开始实验lof基金套利策略,后面将专门写一篇文章来说明。
总之,我感觉到现在的股市有点像20年前的房地产,未来可能走10年甚至20年的牛市,未来赚钱的机会还很多啊!
2021-02-19 21:38 0 条评论
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春节后操作策略上就开始转向保守,毕竟现在股票都不便宜了,未来要是收紧流动性,估计会跌一大波,因此加大了期指做空的力度。现货方面加大了低价可转债的比例,低价可转债目前确实具有罕见的投资价值,想象一下,要是一只可转债目前转股价10元,股价将来下跌到3元,转股价也下调到3元,将来股市反弹到6元,那么持有可转债的人已经赚了100%了,而持有股票的却亏了40%。凡是中国股市自主创新的东西都是好东西啊,比如分级基金,比如可转债,比如lof基金。本周开始做lof基金套利,感觉还可以,过一段时间再来总结。商品期货本周吃大肉,昨晚在想要是超级周期来了,我不是要错过了,连夜回测以后,发现数据不行,所以只加了一点仓意思一下,结果今天就遇到全面回调,这个就是量化的好处,可以减少进坑。
2021-02-26 19:23 2 条评论
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本周账户创了新高。门票账户表现不错,之前已经介绍过,我的门票策略是AH股低溢价策略,试了几个月感觉还可以。低价可转债表现也不错,我没有独立跟踪,反正是放长线的。lof基金组合最近回调不少,不过也能跑赢沪深300指数,本周做了几次溢价套利。
2021-03-05 16:44 0 条评论
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ufd - 越山

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楼主可以介绍下期货策略不
2021-03-05 17:41 0 条评论
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本周期指的择时策略大幅回撤,达到了回测最大回撤的一半左右,按照赢冲输缩的原则,我将该策略的仓位从100%降到80%,后面再看情况加仓或减仓。10大LOF基金卖出了东证睿华(更换了基金经理),换入兴全合润(场内份额在10大)。
本周和朋友讨论最多的就是强逻辑和弱逻辑,例如期指择时策略、均线趋势跟踪、可转债轮动就是弱逻辑;IC吃贴水、门票打新、LOF基金折溢价套利就是强逻辑。以后我会以做指数的相对收益这个强逻辑为基本配置资金,弱逻辑的策略会采用赢冲输缩的原则配置资金,采用投资组合降低风险。
2021-03-14 23:10 0 条评论
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本周终于解决了期指程序化交易中逐笔下单的问题,把期指择时策略大幅减仓,换成程序化自动加减仓,以后就不用再人工去操作赢冲输缩的问题了。人工智能三个阶段:专家系统、数据统计规律、深度学习。我想目前我的量化投资大概就处于人工智能的第二个阶段吧。股市、期货目前几乎没有什么明显的机会,觉得越来越难做了。与其在一个很难赚钱的市场去努力赚钱,不如去一个容易赚钱的市场去随便努力。刚好我身边有一个朋友是一个资深的比特币玩家,在他的介绍下,感觉比特币的机会不小,现在先做准备,等有好的机会,打算拿点小仓位玩玩。
2021-03-19 21:28修改 0 条评论
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本周持仓基本没有变化,基金将lof基金按涨幅轮动的策略换成了折价的封基,原因是基金的成交量太小,每次轮动基金造成的滑点很大,效果不如回测的好,也不想浪费精力去做这个做不大的策略。最近股市没有明显的机会,所以仓位不高,每天做一下货币基金轮动,基本上能赚个200元左右的收益,基本上做这个一年可能做到年化5%的无风险收益,掌握固定收益的技巧是职业投资的一个前提,目前还在实践中。至于好多朋友问我什么时候会职业投资,我想也许会是下个月,也许永远都不会,随缘吧。
2021-03-27 00:22 0 条评论
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最近股市一反常态,表现得比较有韧性,黑色星期四变成了红色星期四。本周基金反弹明显,也许是抱团股王者归来,本周获利了解了一部分低价的可转债,换入年化折价率高的封闭式基金。本周所有的策略均实现了年度收益为正(可转债整体年度收益为正)。
2021-04-03 19:04 2 条评论
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本周抱团股再次下跌,我加仓的封基也吃土了,目前保持比较低的仓位,全力做多时才140%的仓位,没有好的机会的时候,还是保守点做,等待好的机会再出手。
2021-04-09 21:56 0 条评论
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本周加仓商品期货,结果就吃土,亏钱的印象太深刻了,明天争取梳理一下近期的投资思路。
2021-04-16 22:41 0 条评论

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