2020年个人投资者的长平之战(2020投资总结)

2020年是机构投资者大幅战胜个人投资者的一年,尤其是公募基金表现十分优秀。从自媒体的一些信息来看,公募基金这一批年轻投研人员拼劲十足。不仅做到数据高频跟踪,而且在博弈优势上充分掌握了动态定价权,许多个人投资者(包括本人在内)抱着传统旧经济低估值思维被吊打得体无完肤。严格分析一下自己2020年的失败主要集中于H股指数的下注,融资可转债ETF,可转债摊大饼遭遇信用冲击。分别对应自己在汇率分析,信用分析上的短板。不过今年也有一些收获:1.建立了雪球因子组合跟踪机构投资者抱团因子,大市值成长效应明显,其他因子普遍表现不尽人意;2.期权策略扩展到商品领域,并且ETF期权按计划进入危机下注阶段;3.完善多账户多策略体系,对不同账户的管理依赖自己个性与操作习惯进行了相应的权重分配与策略定义。

2020年虽然没有亏损,但是获取利润的步伐是远远落后于指数的。毫无疑问,目前自己积累的经验与认知跟不上年轻人的步伐了。毫无疑问目前状况就处于长平之战赵国之状态,相信不少传统思维的个人投资者也是如此。不过现在去跟公募是违背自己人性的,最好的方式仍然是坚守高等级信用可转债等待新的变局。作为阿Q精神的传承者,我姑且认为投资者们已经十分割裂,各自坚守自己的阵地(投资风格),传统思维的胜率与赔率得重新跟新计算。进一步说,分割到极致那所有资产的定价都是合理的,就当自己踏空2020了吧。

2021年如果资本市场仍然能吸引存款流入的话,那么机会应该仍然在利润巨头手里面,但应该考虑抱团的个股可能会在某个时间段迎来反转踩踏。期权策略转向认沽为主;转债策略转向高等级信用为主;ETF策略放弃,下不去手;老经济旧价值股2成仓位博弈。从舆情面来看,新经济可能面临政策压力,只有政策压力传导到资本市场估值,才可能有新的变局,继续学习吧,廉颇就不换成赵括了,哪怕饿死。
发表时间 2021-01-07 11:28

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