123087明电转债1月5日上市价格预测

123087明电转债（转股价格24.23元）正股300739明阳电路（收盘价19.80元）

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行业：电子-元件Ⅱ-印制电路板

债券评级：AA- 发行规模：6.73亿

强赎条款：如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含 130%)

回售条款：在本次发行的可转换公司债券最后一个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的 60%时

转股价下调：当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时

担保：无担保

募资用途：本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过67,300.00万元,扣除发行费用后,募集资金拟用于以下项目:
1、56,000.00万元用于九江明阳电路科技有限公司年产36万平方米高频高速印制电路板项目;
2、11,300.00万元用于补充流动资金及偿还银行贷款项目。

转股价值：81.72=转债面值/转股价格*正股价格

转股溢价率：22.37%=（转债现价 / 转股价值 - 1）*100%

我们的判断是：正股基本面较好。根据测算和综合环境判断给予明电转债转股溢价率24%，预测明电转债上市首日价值101元。

开盘首日套利价值低（深市）。