商品期货与期权与etf2021

1、2020年终总结
标题不动了,保持一
致性,一年一主贴。2020仓位混乱,算不益,应该没跑赢指数,低估不涨,高估没追,依靠些st脱帽、商股联动和指数和封闭基金,姜在那不上不下了。不过,想明白了不少,在非资金收益上,所获颇多。

1.1、站在大趋势上
2020年后,股市有了又旧又新的论断:
炒股不如买主动基金、
指数基金才是正途、
买股就要买龙头买蓝筹、
历史无数次证明:消费、医药、科技是永远的神、(然后拿出指数回报率多少多少)
...
不禁想反问,若果真如此,就算是我国股市短短四十年,这些还没有成为大家的真理,基金经理、研究员等专业人员都干嘛去了,直接买消费医药,至于十年年化10%-20%的基金经理都没几个么。

再看向世界,股市最早17世纪于荷兰成立,18世纪欧美发达国家基本配备,而我们听说过的股神大师都是20世纪后的。期间200多年的空白,荷兰股神德国股神英国股神美国股神呢,他们的经验智慧似乎没有只言片语留存。他们怎么没发现消费股的财富密码,不断留存给子孙后代,复利到现在,至少是一方首富。

投资表层是买国运,里层是生产力的发展。近现代世界的发达史,先荷兰再英国再美国,中间穿插德国日本等崛起,不回测都好猜测,股市回报最好的路径,就是跟随大国崛起轮动。国运迭代是财富转移,生产力提升是财富增长。而20世纪美国刚好两者双击,为美股长青长牛、股神大师辈出提供了坚实基础。

1.2、发现、拥抱小趋势
本来这里想说企业都有生命周期,什么出声(指大家注意到企业/行业,比出生用起来贴切),繁盛,成熟,衰退的。然后,稍加深入,是把趋势的格局想小了。趋势的出现,绝不是短期的一时兴起,而是有深厚的时代背景,有一种看不见的手在推动趋势的成型。如美联储的加息降息周期,总是不断地方向性波动,而我国房价长牛对应的是不断上升的城镇化率,不断上升的人均收入。

周期里,
出声,是刚引起注意、
繁盛,是疯狂生长、鸡犬升天,业内买啥股票都在涨,
成熟,是马太效应出现,龙头企业集中度提升,低垂的果实都被摘完,行业回归正常的增长。

具体到能源业,第一印象不是个好行业,因为连龙头中石油中神华都是烂股。从数据上看,40年里能源产量仅仅翻倍(6000Mtoe到13000Mtoe),年增长率忽略不计,即需求等于不增长。里面石油、煤炭、核电等某一类要走牛,只有出现某种原因然后内卷,某个替代其他品类的份额。
能源是真刚需,市场容量足够大,石油煤炭随便让出个10%,都能够支撑起万亿市值。后面,新能源就来了,2020涨幅最好的板块之一。

其实新能源并不陌生,出声阶段都有所耳闻,无锡尚德、汉能薄膜、新能源车骗补、欧盟光伏反倾销当时皆是热点。跟互联网泡沫类似,野蛮生长后连根拔起,直到繁盛期来临。

说起来似曾相识,,,隆基股份、信义光能涨的像当年的中国石油、中国石化啊(2000-2008),哪个老大哥没有过辉煌的故事?
发表时间 2021-01-03 19:47

赞同来自: 飘行人间 syrtis_syj 阿鲁哥

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azzipi

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2021.8.15
1、主要事件
。广期所挂牌成立,以创新绿色为基调的国内第四个期货所。将来上市交易标的,应该不是实物但又能服务实体经济的,外汇电力碳排放这些的太早了,最大可能是商品指数期货,如航运指数/跨所商品指数。让我拍脑袋的话,直接用现成的能源化工/有色金属这类有etf的,或者上mini黄金/ mini原油/mini股指期货,岂不美哉;

。全国性碳排放交易市场在上环所开市,目前正纳入主要企业,机构投资者都进不了,交易量一天几百万,散户参与尚早,没有流动性,55元/吨确实便宜。碳排放初期跟欧洲类似,都是直接给大企业发配额,相当于奉旨生产。最近这商品牛市,有的企业有产能但是没有碳排放指标,只能看着了哈;

。原油期权、棕榈油期权成功上市,都引入境外投资者,主要生产依赖都外国,我们在争取大宗商品夺定价权上又进了一步,都是在牛市高点,值得更多关注。

。有关部门对商品市场过热做出指示,要求企业提高政治站位,保供稳价,严禁囤积居奇。小半年来,商品过快上涨得到遏制,大部分单边转为震荡,期货价格贴水。

2、主要行情
毕竟还是牛市行情中,整体表现易涨难跌,走势较强的是油脂,棉,糖,纯碱(和红枣)。
油脂,受疫情需求有所下滑,但是供应面影响更大,加上期货贴水多,一点利好就能点着;
棉花,疆地的棉花万八目标价格在期货已经实现了,疆棉占全国棉花近90%,今年农资价格上升,种植面积小幅下滑,三月后期价一直在温和上涨中也合情合理;
白糖,显然最困难的时候过去了,价格重心一步步上移,美11号糖从底部上来已经翻倍,国内库存充足,所以涨的缓慢。
2021-08-16 14:10
7

azzipi

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2、主要行情
纯碱,是玻璃生产的重要原料,近一年来玻璃在期货和股票双牛市有目共睹,价格超历史最高价一千多点,况且是小品种,上层容忍度比铜铁粮食之类高很多。平板玻璃高利润,高开工,光伏玻璃投建如火如荼扑开,工信部原材料司上周开座谈会还要求企业千方百计提高玻璃产量,纯碱在需求方面没得说。七月八月检修多,上周行业开工率72%,碱强玻弱,行业利润向上游转移。

红枣,据说机构调查出来,本年度红枣减产30%+,期价迎来暴涨。但是,在美团阿里买菜上,旧枣4块,新枣8块,都不算贵。

3、主要操作
3.1、山东海化
现在主要关注能期股联动的标的,利用好期货价格发现的功能。特别纯碱方面,市场给出了非常明确的信息,期货价格一路升水到明年的2205合约,即明年年中纯碱价格比现在还要高两三百/吨,这不明着说生产纯碱的厂家是好股票吗,中盐化工/三友化工/远兴能源/山东海化,看着切换。
还有两个道听途说:
部分企业看到期货升水大,现货少卖,多的产能拿去交割;
有大资金专业做期股联动的,一边囤现货,一边拉期货,一边囤股票,等到市场正反馈到位了,现期股三吃。

3.2、南宁糖业
8.10号,美糖大涨5.6%,因为巴西有产区报告糖产量减少了11%,单产下降近20%,其实也应在预料之中,今年巴西大干旱接大霜冻,国际糖价不断上涨。不过国内反应不大,也给了买入比较好的价位,确实小市值的南宁糖业粤桂股份比中粮糖业强多了。

3.3、新赛股份
各方面来看,万八左右的棉花价格比较靠谱,今年种棉花应该获利不错,最近买入等市场来抬轿子了。
2021-08-16 15:49
4

azzipi

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2021.8.16
1、行情回顾~造纸/玉米/猪肉

1.1、突来春风的造纸,
突然发现,华泰/晨鸣/太阳/博汇这几大纸厂都在山东境内。
今年造纸板块没行情了,莫有抄底的心。去年末的牛市,是恰好多方因素汇聚,合力造成的结果:一是禁塑料吸管带来的需求,二是纸浆在沉沦近两年后迎来一轮牛市带动,三是禁止废纸进口减少了供应,四是企业成品与原料的时间差。关键是最后一点,当时看到纸浆连续走高,废纸收购价节节攀升,也有过买纸业股的想法,但一般纸浆成品纸价格协同性很高,同涨同跌,感觉企业受益不大就放弃了。后面才知道,2020年纸业低迷时,不少企业囤了半年的低价原材料,而纸却是高价卖出,一进一出,利润十分漂亮。
但春风已去,这些用完之后,可就是高价纸浆在等着了,这也是纸浆期货3月初见顶甚至高位徘徊了两个月,但纸厂股价二月底就往下跌的原因。

1.2、玉米的见顶之旅
去年,
玉米到2300时,农业部人发言,
“这是恢复性上涨,不宜持续屯粮看涨”
玉米涨到2600的时候,农业部人发言,
“玉米价格继续上涨缺乏支撑”
然后,玉米到了2700,农业部人发言,
“玉米价格持续大幅上涨的可能性不大”
笑死,全是说话艺术了,后面玉米高点到了2900。
真正让玉米价格见顶的,一是价格高企,小麦价格倒挂,触发替代效应,二是天量进口,高价打开进口利润,2020年三四季度进口量同比翻倍以上,三是国家指导饲料配比,减少玉米豆粕总量,削减了部分需求,四是种植利润高啊,比种大豆挣得多,今年产量大概率有一定增加,五是养猪都很困难了,饲料品种得逐步让利。

2、新增ETF
517300,沪港深300etf、沪深300加进来腾讯美团友邦港交所等,大而全了。
513700,香港医药,
159735 ,香港消费
159732/561600,消费电子etf,
516870,汽车龙头etf,汽车厂集合,不含宁,
159865 , 畜牧养殖etf,
159745,建材etf,全指建筑材料,
159870/516120,化工etf,细分化工主题把综合类的中石化拿了出去,这三个都发晚了,行情得等下个周期了,

159855,影视etf,
159766,旅游etf,感觉很惨但跌的又没那么惨
513360,教育etf(qdii),全球中国教育人民币指数,
2021-11-10 14:39修改

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