先说2020年的投资的结果,好几个账户的合计,一共是36.49%。这个结果虽然远远超出了我年初的预计,也跑赢了除了创业板指数外的所有宽基指数。但和今年的基金相比还是跑输了。按照天天基金网的统计,1473只股票型基金2020年涨幅的中位数是38.38%,4602只混合型基金2020年涨幅的中位数是40.24%。
不过今年盈利额还是从2007年以来最多的一次了。不管如何这些都将成为历史,最关键的是复盘这一年的得失,总结和沉淀经验并把它固化。
经历了2019年的大牛市后,因为有2019年的锚,所以在2020年年初对当年的预估不是太高的,也正是这个锚,我对在2019年表现出色的茅台、格力、平安、招行一直重仓着,但实际上在2020年1季度,格力跌了20.40%、招行跌了14.10%、平安跌了19.06%、茅台算跌的最少的,也跌了6.09%。而且当时是疫情在中国突如其来,而且全球也不乐观。当时的悲观情绪到了极点,特别是2月3日春节长假后第一个交易日,上证指数暴跌7.72%,反弹了一段时间后又开始阴跌,直到3月19日上证指数创出了2646.80的阶段性低点。
在后来的反弹中我深刻的反思了自己因为路径依赖导致的跑输。和专业的基金经理等相比,他们有的专业知识和信息渠道,已经强大的投研团队的支持,是我们普通小散不具备的,即使有个别的普通小散超过,也仅仅是小概率的个案。我们先要把自己当作普通人,看看普通人能做的是什么。想明白这个事情后,把集中的仓位分散到了40个左右的细分行业的龙头上。事后看,今年做的最正确的就是这件事情了,虽然后来有像永辉超市、家家乐这样下跌的股票,但因为仓位很低,影响不大。茅台、隆基、三一、万华、恒力、伊利、老窖、五粮液等等股票不断轮番创出新高,不仅仅扭亏为盈,而且追上了绝大部分指数。
其实如果今年只做对分散投资这一件事情,那么最终的收益率可能还会更高。但实际上我在8月17日前觉得医药的上涨已经够大了,而对应的估值好几个医药龙头股的PE都上了100,就换出了医药股加仓了银行地产保险等俗称“三傻”的股票。
因为对应的股票比较多,我这里就拿中证医药指数和中证银行指数从8月14日开始的涨跌幅做个对照,很明显一直到11月27日这天,中证医药跌了10.39%,而中证银行涨了9.76%,两者相比相差了20.14%,如果这个时候把三傻换回医药,那这次操作称得上是完美,可惜实际上当时我还想让三傻再涨涨医药再跌跌才换回来,错失的最好的机会,一直到年底,这种优势越缩越小,而这只是为了简化问题用了中证医药和中证银行两个指数,实际上个股的差异还要大,好几个医药龙头股到年底都创了历史新高。而好几个三傻都在下跌。
所以通过轮动吃到每一段的涨幅,只是一个美好的愿望。实际上很多专业的基金经理也很难做到完美轮动,何况我们小散?如果我们认清自己的弱势,把自己当作普通人,就不会有这样的奢想。在大部分情况下,守拙看起来是拙,其实往往最后胜过了巧。
今年最成功的是在债券上,在恒大债、冀中债、苏宁债上多次成功,主要还是基于对债券这个品种的锚的深刻理解。以及积累了14年的债券操作经验。目前分散持有在01-05的几个苏宁债上。
今天的可转债数量大增,除了可转债打新外,还做了基于双低(低价、低转股溢价率)变形的策略,整体效果还是不错,但因为策略是基于整个牛熊周期考虑的,而且在12月份遇到了鸿达转债等部分可转债利空因素的影响大跌,导致了全年可转债收益率反而不及平均值,拖了整体的后退。不过即使这样,也不影响策略的长期有效。
展望明年,很多人都预测前高后低。但说实在,每次很多人包括我最终都猜错了,去年年初也没人会预计到疫情那么严重,更没人预计到遇到了百年未遇的疫情,股市还会涨那么多。所以守拙的方法是不要去做这样的预测,做好对策就可以了。
最后贴一下从2007年开始入市14年来的收益率,14年涨幅1621.82%,年化22.54%,超过了同期最好的公募基金华夏大盘,同期华夏大盘是1473.83%,年化21.76%。最关键的不是在牛市,而是在熊市,如2008、2010、2011、2013、2016等年份,主要也不是靠股票,而是靠债券、封基、分级A、可转债等另类品种大幅度战胜了基金。依靠品种的广度战胜了深度。
总结一点:其实一年中真正决定胜负的只有1-2次操作,大部分操作都是无效的。尽可能多思考,少操作。运筹帷幄之中,决胜千里之外。而最终决定这有效的1-2操作,又取决于多年的积累和思考。
前五年的记录如下:
2016年:https://www.jisilu.cn/question/53310
2017年:https://www.jisilu.cn/question/83378
2018年:https://www.jisilu.cn/question/260202
2019年:https://www.jisilu.cn/question/299781
2020年:https://www.jisilu.cn/question/344034
不过今年盈利额还是从2007年以来最多的一次了。不管如何这些都将成为历史,最关键的是复盘这一年的得失,总结和沉淀经验并把它固化。
经历了2019年的大牛市后,因为有2019年的锚,所以在2020年年初对当年的预估不是太高的,也正是这个锚,我对在2019年表现出色的茅台、格力、平安、招行一直重仓着,但实际上在2020年1季度,格力跌了20.40%、招行跌了14.10%、平安跌了19.06%、茅台算跌的最少的,也跌了6.09%。而且当时是疫情在中国突如其来,而且全球也不乐观。当时的悲观情绪到了极点,特别是2月3日春节长假后第一个交易日,上证指数暴跌7.72%,反弹了一段时间后又开始阴跌,直到3月19日上证指数创出了2646.80的阶段性低点。
在后来的反弹中我深刻的反思了自己因为路径依赖导致的跑输。和专业的基金经理等相比,他们有的专业知识和信息渠道,已经强大的投研团队的支持,是我们普通小散不具备的,即使有个别的普通小散超过,也仅仅是小概率的个案。我们先要把自己当作普通人,看看普通人能做的是什么。想明白这个事情后,把集中的仓位分散到了40个左右的细分行业的龙头上。事后看,今年做的最正确的就是这件事情了,虽然后来有像永辉超市、家家乐这样下跌的股票,但因为仓位很低,影响不大。茅台、隆基、三一、万华、恒力、伊利、老窖、五粮液等等股票不断轮番创出新高,不仅仅扭亏为盈,而且追上了绝大部分指数。
其实如果今年只做对分散投资这一件事情,那么最终的收益率可能还会更高。但实际上我在8月17日前觉得医药的上涨已经够大了,而对应的估值好几个医药龙头股的PE都上了100,就换出了医药股加仓了银行地产保险等俗称“三傻”的股票。
因为对应的股票比较多,我这里就拿中证医药指数和中证银行指数从8月14日开始的涨跌幅做个对照,很明显一直到11月27日这天,中证医药跌了10.39%,而中证银行涨了9.76%,两者相比相差了20.14%,如果这个时候把三傻换回医药,那这次操作称得上是完美,可惜实际上当时我还想让三傻再涨涨医药再跌跌才换回来,错失的最好的机会,一直到年底,这种优势越缩越小,而这只是为了简化问题用了中证医药和中证银行两个指数,实际上个股的差异还要大,好几个医药龙头股到年底都创了历史新高。而好几个三傻都在下跌。
所以通过轮动吃到每一段的涨幅,只是一个美好的愿望。实际上很多专业的基金经理也很难做到完美轮动,何况我们小散?如果我们认清自己的弱势,把自己当作普通人,就不会有这样的奢想。在大部分情况下,守拙看起来是拙,其实往往最后胜过了巧。
今年最成功的是在债券上,在恒大债、冀中债、苏宁债上多次成功,主要还是基于对债券这个品种的锚的深刻理解。以及积累了14年的债券操作经验。目前分散持有在01-05的几个苏宁债上。
今天的可转债数量大增,除了可转债打新外,还做了基于双低(低价、低转股溢价率)变形的策略,整体效果还是不错,但因为策略是基于整个牛熊周期考虑的,而且在12月份遇到了鸿达转债等部分可转债利空因素的影响大跌,导致了全年可转债收益率反而不及平均值,拖了整体的后退。不过即使这样,也不影响策略的长期有效。
展望明年,很多人都预测前高后低。但说实在,每次很多人包括我最终都猜错了,去年年初也没人会预计到疫情那么严重,更没人预计到遇到了百年未遇的疫情,股市还会涨那么多。所以守拙的方法是不要去做这样的预测,做好对策就可以了。
最后贴一下从2007年开始入市14年来的收益率,14年涨幅1621.82%,年化22.54%,超过了同期最好的公募基金华夏大盘,同期华夏大盘是1473.83%,年化21.76%。最关键的不是在牛市,而是在熊市,如2008、2010、2011、2013、2016等年份,主要也不是靠股票,而是靠债券、封基、分级A、可转债等另类品种大幅度战胜了基金。依靠品种的广度战胜了深度。
总结一点:其实一年中真正决定胜负的只有1-2次操作,大部分操作都是无效的。尽可能多思考,少操作。运筹帷幄之中,决胜千里之外。而最终决定这有效的1-2操作,又取决于多年的积累和思考。
前五年的记录如下:
2016年:https://www.jisilu.cn/question/53310
2017年:https://www.jisilu.cn/question/83378
2018年:https://www.jisilu.cn/question/260202
2019年:https://www.jisilu.cn/question/299781
2020年:https://www.jisilu.cn/question/344034
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百亿资金北上
今天市场还是疲软,67.36%的个股下跌。但百亿北上资金涌入,沪港通净买入57.08亿,深股通44.46亿,合计一共是101.54亿。其中中国平安10.20亿、招商银行6.70亿、赣锋锂业5.49亿、五粮液5.06亿。在境内资金疲软的时候,北上资金反而逆势抄底来了。
说到底,最主要的原因还是对未来的恐惧。看到一篇文章解释很多名基长期赚了不少钱,但这只基金的基民赚钱的数量少之又少。最主要的原因还是持有时间过短。要么一亏损就“止损”,要么套住后死扛,反弹来了只有一点点盈利的时候就“止盈”了,其原因也是对未来不确定的恐惧。
所以一个年化20%,最大回撤20%的基金,和一个年化10%,最大回撤5%的基金相比,虽然前者的收益率是后者的2倍,但就是因为前者的回撤远远超过后者,所以在前者产品上赚钱的人要远远少于后者。
所以你对巨大的回撤感到恐惧,要么降低预期选择回撤小的产品,或者降低仓位;要么把资金的心脏锻炼的更加强壮,别无他法。
实盘连续3天上涨,今天终于下跌了0.47%,不过本月收益率还有3.73%,今年还有23.78%。今天的可转债等权指数其实跌了只有0.04%。主要是昨天大涨的金轮转债今天跌了4.65%、华锋转债跌了3.17%,上涨的数量不少但涨幅超过2%的一只都没有。下周一有一只帝欧转债可以申购,另外还有一只中了一手党的新三板锦好医疗上市。
受管理层通告影响,煤炭期货已经连续大跌2天,今天晚盘又是大跌。这样大涨大跌的行情,真有可能是前面空头爆仓后面多头爆仓。奇怪的是今天煤炭ETF还涨的不错。
昨天平安银行公布了靓丽的3季度季报,今天平安银行股价大涨3.95%,连中国平安也大涨了5.66%。更巧的是今天我们正好参加了平安银行对公开放日的活动。听了管理层的介绍,最大的感受是他们对科技的重视,比如平安银行去年发射的首颗金融界物联网卫星,用了很多科技的手段去改造传统的银行业务,这是比较有特色的。
3季度季报会在10月份接下来的6个交易日里密集公布,不管是盈利还是亏损,只要超出预期,都会对股价有影响。
今天市场还是疲软,67.36%的个股下跌。但百亿北上资金涌入,沪港通净买入57.08亿,深股通44.46亿,合计一共是101.54亿。其中中国平安10.20亿、招商银行6.70亿、赣锋锂业5.49亿、五粮液5.06亿。在境内资金疲软的时候,北上资金反而逆势抄底来了。
说到底,最主要的原因还是对未来的恐惧。看到一篇文章解释很多名基长期赚了不少钱,但这只基金的基民赚钱的数量少之又少。最主要的原因还是持有时间过短。要么一亏损就“止损”,要么套住后死扛,反弹来了只有一点点盈利的时候就“止盈”了,其原因也是对未来不确定的恐惧。
所以一个年化20%,最大回撤20%的基金,和一个年化10%,最大回撤5%的基金相比,虽然前者的收益率是后者的2倍,但就是因为前者的回撤远远超过后者,所以在前者产品上赚钱的人要远远少于后者。
所以你对巨大的回撤感到恐惧,要么降低预期选择回撤小的产品,或者降低仓位;要么把资金的心脏锻炼的更加强壮,别无他法。
实盘连续3天上涨,今天终于下跌了0.47%,不过本月收益率还有3.73%,今年还有23.78%。今天的可转债等权指数其实跌了只有0.04%。主要是昨天大涨的金轮转债今天跌了4.65%、华锋转债跌了3.17%,上涨的数量不少但涨幅超过2%的一只都没有。下周一有一只帝欧转债可以申购,另外还有一只中了一手党的新三板锦好医疗上市。
受管理层通告影响,煤炭期货已经连续大跌2天,今天晚盘又是大跌。这样大涨大跌的行情,真有可能是前面空头爆仓后面多头爆仓。奇怪的是今天煤炭ETF还涨的不错。
昨天平安银行公布了靓丽的3季度季报,今天平安银行股价大涨3.95%,连中国平安也大涨了5.66%。更巧的是今天我们正好参加了平安银行对公开放日的活动。听了管理层的介绍,最大的感受是他们对科技的重视,比如平安银行去年发射的首颗金融界物联网卫星,用了很多科技的手段去改造传统的银行业务,这是比较有特色的。
3季度季报会在10月份接下来的6个交易日里密集公布,不管是盈利还是亏损,只要超出预期,都会对股价有影响。