跌宕起伏反转的20年生活投资感悟及21年展望

跌宕起伏反转的20年生活投资感悟及21年展望
这魔幻跌宕起伏又反转的20年。
真的危机来临的时候，有很多事情，远比钱重要。
农历年前最后1个交易日，1月23，大年二十九，早上起床，发现封城了，震惊，悲伤，再看业主群，竟然一晚上没有休息的样子，大家半夜讨论要不要出城，有的已经出城了，连夜逃离去了别的城市。而我，竟然一夜深睡，早上醒来才知道这些事情，那感觉，实在太糟糕了，这么迟钝，就仿佛战争逃难，有人逃了，而我，竟然没有逃难的意识。但是我们也真的没有打算出城，猫住院了，肯定不能出城啊。
马上很快接受了现实，真的封城了，想想接下来的生活吧，已经完全忘记了股票市场，基金投资。
灾难面前，什么基金，什么股票，什么投资，屁也不是，大米，猪肉，蔬菜，才是我最爱。

讲到这里，我投资犯了一个错误，那就是，关键时刻，我居然忘记了基金账户，按道理，情况这么严重了，肯定要减仓一点。可是我完全没有操作。理念上肯定是错误的，虽然结局结果是正确的。想想如果真的如大股灾那样，后果还是很严重的。
开年第一个交易日，倒冷静了，反正确实是会一步跌到位，已经不宜盲目杀跌了，朋友圈鼓励大跌开始分批买入，2月3日当天还观望了一下，2月4日那大阳线显示这个事情已经消化到位了，我也没打算一定要最低点开始买，就赶紧开始补仓。这一笔做得还不错。
2月4日，兴全合润 ，居然打开限购了 ，这表示 ，谢治愈觉得可以买入了 ，每次限购都是高点，打开限购都是相对低点 。这也是厉害基金经理的敏锐的嗅觉。

3月海外疫情，还是低估了严重性，当时觉得海外对我们的影响，难道会比国内影响还大吗？
3月那快速回调，很快把1,2月份的盈利回撤完了。
基金投资普遍还是有个共识，下跌小买，大跌大买。
当时也是边跌边买，买一个定投那样微笑曲线。回看3月份低点基金帖子发的抄底贴：
3月18日：
（基本确认2800内买入是区域低位，长期胜算是大概率。 有时候不能完全寄托于市场，5000点为什么也有买入的？他觉得技术上能到6000点，但他忽视了5000点已经是高位，不合理的高估值。。 反之2800以内卖也是一样的，寄托于市场技术会到2500。。但他忽视了2800本身就是估值不高，是有价值的区域。2800核算，是我们能把握的，到不到2500 是我们不能把握的，是要看市场情绪的。。
2800附近买入的，再探底回到2685又怎么样？市场本身就有波动的，与波动共存吧。）

3月19日，好多都已经绝望了，都说要跌到2500点，特别是买股票的，股票投资群，看起来也只有我这样买基金的在抄底。当时集思录基金帖子发了抄底文：

（盘中跌破2685啊 抛盘涌现。
只能补仓了，今天可能是阶段底部，应该有几天反弹，仓位太重的，可以反弹回归一点债券基金。
仓位低的，2700不买，什么时候买？
回顾历史,发现2700买入的基金长期收益都不差。。
最近一年从3100-2730 附近 ，好基金还有20%+的收益，如果2700附近建仓买入的，一年期收益想必会更高，加个10%应该没问题啊 。）

启示：从来没有想过全部必须要等最低点买，最后总是意外的买到了最低点。

3月22日，当时还没看出来已经见底反转了，我又基金帖子里面发了个，觉得这里差不多了，复制粘贴：

3月22日：
（屁股决定脑袋猜想一下：
我觉得美股可能暂时阶段见底了，类似于15年大A股灾，跌狠了也会报复性反弹的，然后再重新寻找方向。
其实最低点不是疫情反转的时候,都会提前的 ，好比国内疫情，2月4日就提前见底的。
好比战争也是 ，最低点并不是开始打仗的时候 ，
而是 意识到问题严重性 ，开始认真严肃做准备的时候 ，这个时候其实是最恐慌的，也不知道能不能胜利。
真的打仗的时候 ，已经做好了充分准备了 ，市场反倒也不恐慌了 。。
现在这阶段就有可能啊 ，因为恐慌 ，政府认识到了病毒真正的严重性，开始非常重视了。
只要重视，最后就能解决。
二战的时候 ，当你听到战败的消息卖股票的时候，已经太迟了其实，卖在最低点，恰好大佬们开始趁恐慌情绪大举买入。 。）

其实这个时候，基本也没钱了，算是被动搞到高仓位了，就准备卧倒了。（真的大跌，还是能场外弄一点补仓，看心情，看意愿）。
后面的大家看到了，一路反弹，我2季度高仓位持有，上半年结束，收益居然有20+，觉得反转有点快。
当时觉得，哇，下半年要是再来一份就好了，40多个点，美美的。
3季度阶段性降低了一点灵活仓位部分，国庆节前又加回高仓位了，计划也是博一个节后反弹，后面震荡时间越久，收益越高，持有底气越强，4季度就这么高仓位过来了。

奇迹，还真的发生了，全年不但给了一个上半年的一式两份愿望，又还给了一个大礼包。按照年初的本金市值计算，全年收益60+%，中途也有流动资金应急抄底。实际就按我那最猛兴全中欧交银组合来算，全年也有58.85%收益。3月19日的抄底组合，不调仓更换的话到年末62.33%，因为加了卫星，期初跑的很快，组合下半年明显滞后了，科技医药都休息，实际我还是更换了，把医药科技的换成了偏价值的，偏新能源的。也就是实际情况，业绩要比这个组合更好一点。
这也给我新的启示，偏离行业的基金，长跑能力还是不如均衡配置的，那怕本身是全市场选股的基金。这要是只限于某个行业主题基金，长期结果就更差了，除了医药消费，其他大部分主题基金收益比不上均衡配置的。。现在对均衡基金更佛系了，不会随意觉得不满足。

关于股票还是房产：
我个人还是比较稳健讲究平衡，或者中庸吧。即使是美国，很长期看，股票市场回报是第一，第二也是房地产，大概5-6%。我们就不用说了，过去毋庸置疑，房产涨幅是最高的。很多会觉得，房子涨太多了，不可能再涨了，现在就是接盘侠。我个人不同意这个观点。

房子为什么会涨?我觉得是因为他是资产，是大标的固定资产，是土地稀缺性资源稀缺性背景下的有多功能用途的固定资产。只要是用信用货币纸币，各国政府无法停止印钱，基建需要钱，经济发展需要钱，GDP也需要钱。纸币+无法停止。所有的资产都会水涨船高啊，包子也会涨价，5毛到2块，难道是因为吃包子的人变多了吗？并不是，纯粹钱变多了。
房产，凭什么就不是因为这个而涨价？

3月疫情最严重的时候，很多人都说武汉房子废了，没人要了，当时我就说短期是利空，会回落一点，长期该怎么样还是怎么样，武汉还是那个武汉，还是国家中心城市，还是华中第一城。武汉的地位会变低吗？没有变，不会变。
年末一看，我的乖乖，武汉房价根本一点都没跌，下半年温和上涨，原来，微观层面是这样：武汉人，从未有现在这么觉得，急需要有自己的自有住房，急需要有物业服务好的社区，急需要有疫情期间，能封闭，能各处消毒的正规的小区。。武汉人，比其他地方的人，都更意识到好房子的重要性急切性迫切性啊。我自己的切身感受，武汉的经济建设明显加快，企业落户武汉，人才落户武汉，高层支持武汉发展，甚至财政上给与定向支持，给小微企业低利息贷款。ZY默认武汉房价增长，但不要太夸张。

本来我是打算牛市完了再换成房产的，我预计是22年，现在一看，我觉得根本不能等到22年。21年3月都不行，3月开始都是小阳春啊。于是，我在圣诞节前夜下手了光谷东某楼盘。今年还是十分幸运，房产买了，钱都还在手上，因为某些原因，我只需要2月28日之前付款就行。。现在基金的持仓已经是历史最大值了，回调起来也有压力，还是分一点出去换房好。即使分一点出去，基本不影响我基金持仓。

我一直还是比较谨慎，房和股切换，我只会从股切换到房，还不能做到从房切换到股。证券的人真的很激进，我认识的2个人，都在15年卖房买股了，其中一个，还是唯一住房，前段时间还看到她朋友圈，感叹说她曾经拥有的房子多么好（虽然我觉得，真的很不怎么样），新房东每年感谢她（我要是新房东，我只会感谢自己当时有钱有眼光买了这个房）。另外一个朋友，反正有钱，也好几套房，卖一套投资亏完也无所谓，就当买车了嘛。

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世界上最好的基金组合是怎么样的？
最好的组合是下跌的时候是固收基金，上涨的时候是最猛权益类基金，交银中欧今年这样还不够，最好是今年的农银冠军亚军季军。
可能吗？当然不可能，盈亏同源。
排行榜业绩最猛的基金，永远不会有我这些均衡配置的基金，永远会是对某行业下重注并且赌对了的突然冒出来的以前不认识的基金。只有重仓赌某个行业，并且赌对了，才会在排行榜最前列。好比年初银河创新成长 诺安成长那些重仓科技的基金，1季度暴涨，然后追高买入的资金很多，新增规模暴增，然后开始了均值回归，年末一看，还不如老老实实持有均衡配置的基金。短期追涨主题基金，很可能是在最高光的时候进场，最后等解套黯然离开。当初看上的男神秒变渣男。

展望21年
21年，一致的观点是小年，我也觉得是小年。但是我个人并不悲观。
以大A大起大落的习性，牛市，往往伴随着高估。牛市必然是高估的。
再回看20年，其实是冰火两重天，证券市场结构看，股民多还是基民多？是股民。
股民20年赚钱了吗？没有，大概一半以上是亏损的。
这是结构性牛市啊，是少部分龙头股的牛市。
再看集思录首页温度，又回到了冬天一样25度附近。
这高估了吗？
这有泡沫了吗？
除了医药消费科技比较高估值，我觉得，大金融，高端制造，电子，计算机，文体娱乐，通讯还是正常的。

微观看，21年基金年度流入资金，荀玉根预测的是2万亿。09年4万亿可是一个牛市啊。
宏观看，流动性可能会适度收紧，但是海外疫情这么反复，明年美股流动性不会收紧，刺激经济为主。
我们也不会掐太紧。
明年的经济数据会比较好看，专家预测明年GDP大概在8%附近。实在是因为今年经济数据太差了，起点太低了。

21年上半年，基金还是可以比较放心安逸持有，特别是1季度。4季度，一般还是有年末吃饭行情。相对看淡2,3季度。但是基金对这些择时要求太低了，甚至可以不需要。19年3288回落奥2733，也是就这么抗着，最终还有收益。今年3月那波3074回撤到了2646，也就这么抗的，只要做好仓位管理，大跌的时候有资金补仓，跌起来就不慌啊。主要是这种小周期大跌，很难躲避，也不能为了躲避一点调整就轻仓，那样得不偿失。好基金的长期年化20%回报，是已经包含了这些10几个回调。
从16年以来，好基金组合的长期回报，依然是20%附近，这表示，只要不是恨天高进场，长期年化20%，并不是难触摸，是可以实现的。那21年保持一个历史业绩平均收益，似乎是一个合适的预期。。
综上，21年，我对自己基金组合的预期收益是20%。乐观一点，25%也有机会。