新债接连破发,怎样避免亏损?这一招很管用

今天永安转债上市,开盘价101元,开盘不久便闪崩跌破面值,收盘96.95元,成为继本钢转债、海波转债之后今年第三只首日跌破面值的转债。

好不容易中签了,满以为赚个全家桶,没料到跑慢点还赔了一个全家桶。现在手里握着新债没上市的投资者,不禁瑟瑟发抖。之前中签如中奖,现在中签如中弹,画风转变太快了。若破发继续发生几例,估计打新人数会从当下的800万户锐减,到时候中签就容易多了。

新债破发,在我看来主要有两个原因:一是今年各种信用债爆雷不断,可转债作为特殊的债券也受到影响,投资者用脚投票,一些业绩不佳的转债支撑不起太大的溢价,故而缩水破发;二是新债发行速度大于老债退市速度。今年以来一共上市了195只转债,但退市的转债只有74只,市场存量转债越来越多,单只转债分到的资金越来越少,估值自然越来越低,破发顺理成章。

目前还有很多新债等待发行,若转债退市速度不能提高,可以预见接下来仍会有一些业绩不佳的转债破发。届时,我们打新就要擦亮眼睛挑选,不能像之前那样无脑申购了。

但若之前申购了转债,已中签正等待上市,存在破发风险怎么办呢?用下面这招或许可以让你避免损失或减少损失。

从海波转债、永安转债两只破发的转债走势看,它们都是以面值之上的价格开盘,开盘后才破发,且随着时间推移一路走低,首日卖得越晚损失越大。海波转债、永安转债上市首日分时走势如下:


那么,要避免损失或减少损失,最好是提前卖出,在集合竞价就卖出。如何操作呢?

每日9:15分至9:25分是集合竞价时间,凡是在9:25分之前委托的单子,都会参加集合竞价形成当天的开盘价。在9:25分之前报的单子,无论你报价多少,所有人都是以同一个价格即开盘价成交。

举个例子,你报110元卖出,张三报111元卖出,李四报115元卖出,而9:25分确定的开盘价是118元,那么你和张三、李四所报的单子都是以118元成交。唯一的不同是,你报的价格最低,优先于张三李四成交。因为,集合竞价采取价格优先、时间优先的成交原则,价格是排第一位的。

因此,若你想以最快的速度卖出,那你就要比其他人报的价格更低。同理,若你想以最快的速度买入,你就要报价比别人更高。

9:15至9:25分之间,行情软件会显示当前的交易价格,但这个价格是虚拟的、可变的,并没有实时成交,而是要等到9:25分形成开盘价,所有的单子才撮合成交。若委托卖出的价格高于开盘价,则不会成交,继续留存到9:30分之后的连续竞价。

由于集合竞价期间显示的价格不是真实的,为了确保自己的报价低于开盘价,那么可以考虑报一个尽可能比其他投资者低的价格。无论沪市转债还是深市转债,新债在集合竞价允许报的最低价格是70元,若你在9:25分之前以70元委托卖出,99%能成功卖出。不过,报这么低价格的人是少数,一般报100元或者90多元也能优先成交了。

在集合竞价期间委托卖出也有风险,倘若转债开盘后不是暴跌,而是低开高走,那你就会踏空,错失利润。

究竟是在集合竞价卖出,还是连续竞价再卖,具体要根据当前的行情氛围和上市的转债的质地而定。但就最近的行情来看,似乎是谁跑得快谁少亏。

12月23日钱公子投资夜报:

1、福莱特公告,将对福莱转债提前赎回,最后交易日和最后转股日暂未公布。福莱转债当前没有什么溢价,且所属的光伏板块最近很强势,强赎应不会导致转债价格大幅波动。

2、海波重科公告,大股东12月22日通过竞价交易减持全部配售转债129.86万张。难怪海波转债昨日跌停,原来是给这货砸下来的。大股东已卖光,海波转债后续可能会反弹,但当前25.7%的溢价仍显得太高了。

3、财通证券公告,财通转债将于12月28日上市,同日上市的还有万顺转2。参照目前的形势,万顺转2破发可能性很大。

4、半导体巨头韦尔股份公告,韦尔转债12月28日申购。

5、嘉澳环保公告,因信批违规被证监会立案处罚。这不算特别大的利空,嘉澳转债估计影响很小。

6、天壕转债明天发行,当前转股集中92.69元,半个月后上市祸福未知,存破发可能。谨慎的投资者,可以选择不申购。本人仍坚持申购。

7、今天还有正邦转债、隆20转债、精研转债等多只转债公告大股东减持转债,对其转债虽非利空,但反映出市场偏谨慎,要降低新债上市期望值,个人觉得中签新债上市及早落袋为安为宜。

以上所述为本人投资思想记录,非投资建议,请勿照此投资,否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏,仅供参考,请以上市公司公告为准。
作者:钱六六
首发微信公众号:钱公子笔记

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