广汇转债，大家一起听，然后建议上市公司下修转股价吧

广汇汽车（600297.SH）近期经营情况交流
时间： 2020-12-15 15:00-16:00
嘉宾：
副总裁兼董事会秘书许星
总裁助理兼资金部总经理丁瑜
接入号码：
中国大陆 400 810 8121 , +86 10 57304356
中国香港 +852 30051313
参会密码：181015

会议纪要：
各位投资者，近期市场对公司的流动性、评级等各方面的情况比较关心，我们和大家汇报下以下几方面情况：

1、前段时间S&P根据审慎性原则对广汇集团的债务评级进行了调整，同时也在评级报告中也对国内汽车行业的整体恢复，广汇汽车的业绩回升以及申能入股做了积极正面的评价。因此，我们认为此次集团评级调整对广汇汽车的融资不会产生负面影响。另外，惠誉在十月份将广汇汽车的海外评级由B+负面展望调增为B+稳定展望，展现了对广汇汽车的信心。

**广汇汽车，目前经营状况稳定，汽车销量增速上升，我们也在控制成本，引入产品，增加现金流，12月主要任务是冲刺年底的目标。

从负债情况看，我们在降杠杆，从年初来看是下降趋势，流动性得到了改善，并且近期发行债券，利率是有所下降，发行参与主要是长期合作伙伴，债券到期会展期或者在投资。**

2、申能集团作为国企，入股广汇集团后对集团的授信和融资有一定支持作用，因此集团的流动性会有向好的趋势。集团昨天也解除了对公司的5000万股质押，质押率持续下降至57.74%。
**进展：目前申能集团仍在尽调过程中，12月31号现场尽调结束； 春节前报国企审批前完成；春节前后会完成股权交割， 整体来讲，目前来说比较顺利。

申能正式入股后，穆迪会提高评级展望为稳定，并且在授信方面会增加，利好广汇汽车。**

3、广汇汽车明年上半年将有4笔债权陆续到期，都已做好相应安排和准备。
**22亿的银行债到期，明天银团贷款会有17.5亿的规模，其他的银行也陆续再签，今年到期债务偿付没有问题，流动性贷款跟着存货在走，银行续贷没有问题。

资产负债率的预期，负债率稳中有降，优化债务结构，未来稳定在60%以下的水平。 资金安全性我们很重视，对于每一笔债务都有做安排，控制短期和长期的比例是45：55的比例。

转债方面，达到转债下修条款，目前没有下修计划。

从广汇集团来看，集团直接融资来看也有所下降，并且广汇集团和广汇汽车时相互独立的。**

今天市场由于个别公司违约而引起对转债的担忧情绪，造成了转债价格和股价的较大波动，公司经营情况一切正常。

保持稳定，情绪影响较大。