无下修空间的大秦转债会破发吗?

今天妖债炒作又吸引了市场眼球,老牌妖债跃跃欲试,因为深市可转债新规给转债炒作戴上了紧箍咒,这也导致了今天的妖王乐歌转债终究没有触及130%临停线,盘中最高涨幅25.15%。
昨天的妖王横河转债虽然收盘仅上涨了1.41%,但其表现也是可圈可点,盘中几次大起大落,换手率也是市场最高的,剩余规模0.382亿元的横河转债今日成交量63.12亿元!
昨天的文章中我给出了一个《妖债候选榜》,榜单中的9只转债今天全部实现上涨,涨幅最大的是今日妖王乐歌转债(上涨16.73%),涨幅最小的是同德转债(上涨1.48%)。
明天(12月11日)万顺转2和海澜转债发行申购,均建议顶格申购:
下周一(12月14日)320亿元规模的巨无霸大秦转债申购,会和本钢转债一样破发吗?
转债基本信息:AAA级,发行规模320亿元,无担保,有网下,票面利率14.1%,目前转股价值88.9元。
公司简介:对应正股大秦铁路,主营业务:以煤炭运输为主的铁路货物运输业务以及旅客运输业务。
申购建议:AAA的本钢转债现在跌的娘都不认识了,因为他有五宗罪:
一是发行量大、中签率高;
二是转债占总市值比重高;
三是行业差、公司质地差;
四是转股价值低;
五是无下修空间。
大秦转债与本钢转债在很多方面有相似之处:
发行量大、中签率高:大秦转债规模320亿元,比本钢的68亿元还要高很多。虽然大秦转债有网下申购,但是网上申购中签率也应该在0.05%以上,就是说单账户中签在0.5签以上。
转债规模与市值的比重高:比重为31.6%
转股价值低:目前为88.9元。
无下修空间:根据《募集说明书》规定,转股价下修不能低于最近一期经审计的每股净资产。


目前大秦铁路最近一期经审计的每股净资产为7.66元,转股价为7.66元,无下修空间。
大秦转债会像本钢一样破发吗?
总体来说,大秦铁路质地较本钢好一些、转债转股价值比本钢高一些,但是票面利率比本钢转债低一大截,强赎的阀值也更低(30/15/120),所以大秦转债预期收益较低,按照目前价值计算,上市价格大约在104元左右。破发概率还是有的。
明天是大秦转债申购的股权登记日,虽然百元含权量高达31.61,但是结合104元左右的上市价格,配售安全垫其实不高,大约在1.26%左右,谨慎参与配售。
免责声明:本文仅代表作者个人观点,不作为投资建议,据此操作,盈亏自负。转债有风险,投资需谨慎。
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劣币驱逐良币

赞同来自: chivesreaper 小咩麻麻

有下修能力的也没几个下修的,都是瞎炒
2020-12-10 22:16 0 条评论
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东方龙2014

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不会
2020-12-10 22:18 0 条评论
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jsl2025 - 持续学习,持续盈利。欲戴王冠,必承其重。

赞同来自: twodogs2004

终于可以中签了。
2020-12-10 22:21 0 条评论
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lwhgjy - 华哥

赞同来自: mingjing58 天地玄黄宇宙洪 anniesuu twodogs2004 何处相思 石门 小白玩股票 王林汇 Wn291更多 »

大秦5年分红就好几块了,分红转股价不调整吗
2020-12-10 22:21 0 条评论
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mingjing58 - 我要翻翻

赞同来自: 学习再学习 twodogs2004 懒神 何处相思 mosasion hmhou_2002更多 »

韭菜真多,既然把大秦和本钢来比较
本钢有违约风险是明牌,大秦是正中的3A
大家都不要打让我多中点
2020-12-10 22:27修改 0 条评论
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学习再学习 - 欲辨已忘言

赞同来自: 暴龙爱投资

希望破发,希望。
2020-12-10 22:55 0 条评论
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ws2ihj

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有道理,楼主千万别打,都让给我来
2020-12-11 00:02 0 条评论
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天地任我行 - 市场营销人员,喜阅读经济书籍,学习投资

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忽悠别人不申购?
2020-12-12 15:47 0 条评论
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mingmingniu - 赞同来自: 马克思 、恩格斯 、列宁 、斯大林 、毛泽东 更多 »

赞同来自: 何处相思

本钢和大秦有本质区别:一个图本金,一个薅利息。
2020-12-12 15:52 0 条评论
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alfa101

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因为有网下,按目前情况次日有可能破发,首日破发是不可能的
2020-12-12 15:55修改 0 条评论
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Echo5022

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我还专门买了大秦铁路的股票,看分析中签率挺高的,希望能中
2020-12-12 17:27 0 条评论
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7573160

赞同来自: 何处相思

我打赌大秦转债会在两年内破发,嘿嘿
2020-12-12 17:31 4 条评论
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白沙

赞同来自: 何处相思 mingjing58

楼主千万不要申购,太容易亏钱了
2020-12-12 17:42 0 条评论
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yugong1994

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真看好重仓,还不如持正股吧?
2020-12-12 17:50 0 条评论
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天地玄黄宇宙洪 - 低风险投资A

赞同来自: hmhou_2002

大秦正股难道不比鲁泰香?鲁泰转债,下过一百元没有?
2020-12-12 22:49 0 条评论
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一颗红心向太阳

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打新都是一夜情的,上市就跑。
2020-12-12 22:53 0 条评论
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cheahailin - 公众号:撬动一个地球,投资,是撬动财富的唯一支点!

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玩个一夜情,你偏要想着地久天长,不讲武德。
2020-12-12 23:17 0 条评论
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dikeng

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耗子为汁
2020-12-13 21:27 0 条评论
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finewang

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哈哈,一群胆小鬼,想投机,又怕亏钱的主。看了帖子回复,我放心了,满上。
2020-12-13 21:36 0 条评论
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jsl20190118 - 我是谁

赞同来自: 有梦为马

这个比本钢强100倍 自己分析不解释
2020-12-13 21:48 0 条评论
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ymz1996

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大秦有承诺未来每年分红不低于0.48元的
2020-12-13 21:53 0 条评论
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liming139 - 93现货捡点小钱

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鲁泰最低是18的溢价率,开盘当天二十左右
2020-12-13 21:55 0 条评论
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一朝风月 - 80后理工男

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大秦应该没有啥问题,破发的概率应该很小,高分红。
2020-12-13 22:12 0 条评论
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cheahailin - 公众号:撬动一个地球,投资,是撬动财富的唯一支点!

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不会,大秦什么质地。
2020-12-13 22:13 0 条评论
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eyesbelieve

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会,千万别申购,让我多点机会
2020-12-14 07:45 0 条评论

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