我终于顿悟！原来我才是真正的最坚定的价值投资者！

我终于顿悟！原来我才是真正的最坚定的价值投资者！

投资分成很多派别，其中最高调的当然属价值投资者。不管是在主流媒体还是大家的共识，似乎只有价值投资才是真正的投资，而其他的都只能是算是投机。我和极速那个大部分人一样，都是哪里有机会就去捞一把，捞完就走。所以当然我一直以为自己是个投机者。

但是经过最近的学习，我忽然有所顿悟！
让我们现在看一下，到底什么是价值投资。价值投资是证券投资方式的一种表现形式，是指实业投资思维在股市上的应用。通俗意义上理解，价值投资就是去买卖股票而非炒股，更多是去关注企业内在价值而进行的实际投资。如前所述，价值投资就是寻找以等于或低于其内在价值的价格标价的证券。这种投资可以一直持有，直到有充分理由把它们卖掉。

简单的说，价值投资就是寻找价格比它的内在价值低的标的买入，持有到不再低估，然后可以选择卖出。

那么在这个市场上，到底哪些才是价值投资者的呢？是持有低市盈率还是高股息率的股票？这个就涉及到一个最核心的问题，就是内在价值如何去判定。
股票的内在价值的判定方法有很多，比如说按照市盈率或者市净率，还有市销率，还有行业地位对应市值等等。但是这就存在一个问题，不同的人从不同的角度，按照不同的指标可以得出不同的结论。就比如说茅台，我觉得他一年百分之十几的增长，那么就对应百分之十几的市盈率就可以了，就算翻一倍，30倍市盈率就顶天了，那他现在凭什么要值50倍的市盈率，在我看来他就是高估的，所以我从来没有买过茅台。当然你也可以从其他角度其他指标证明茅台是低估的是有价值的，但是不同的人来看待这个问题可以得到不同的结果，也就是说买入茅台到底是不是价值投资，这个是有争议的！

再来回顾一下我们JSLer的操作，比如当年分级基金的折价套利，当分级基金折价的时候，通过买入A份额和B份额合并成母鸡进行套利。为什么要进行这样的操作呢？因为，母鸡的净值就是它的内在价值，这个是通过基金公司的赎回价格来保证的，这一点是无可争议的。而A份额加B份额，折算成母鸡的价格就是它的现在价格，现在的交易价格低于了他的内在价值，所以我买进并且进行合并赎回，通过稍微另类一点的方式完整的实现了一次价值投资的过程！

再比如我现在持有的分级a份额，分级基金马上要进行折算了，但是现在分级A的价格比净值低了两个点左右，我现在买入当不再低估进行卖出，或者到等到折算之后进行赎回，也就是在价格低于内在价值的时候进行买入，到不在低估的时候卖出，这又是一次完整的价值投资的过程！

类似的还有贴水的IC，以及折价的转债等等，都是价值投资的典型例子。但是持有以茅台为首的白马股，到底是不是价值投资，这是有争议的，因为它的内在价值是存在争议的。

所以在听到别人大谈价值投资理念的时候，我们大可以一笑而过。他以为他以为的价值投资真的是他以为的吗？
而曾经我以为的投机者，在市场上四处寻找低估机会的投机者，才是真正的最坚定的价值投资者！