可转债打新中签后,该怎么卖?

大家知道我每天都发布新上市可转债的合理价。这个数据最开始叫“预测上市开盘价”,后来经过深思熟虑,改名为为“合理价”。

因为我觉得从价值投资的角度来看,我们更关心的是一只可转债的合理价值。当市场情绪过热,价格远高于价值时,卖出即可。反之可以考虑持有。

我的新债合理价是由python程序计算的,简单说来就是下面这样:

1、程序会收集市场上所有可转债的最新数据,然后根据汇总的转股价值、价格、评级等大数据,用可比老债来推算新债的合理溢价率,最终得到合理价格。

2、这个合理价是考虑了整个可转债市场情绪温度的,但不会单独指向新债的炒作。

程序计算比人脑计算更稳定,人脑有时候会走神或者出一些低级错误,程序不会。而且程序可以升级,随着时间一天天过去,数据量越来越大,结论越来越准。

基于计算出的合理价,我们还能计算其他许多有用的数据,比如埋伏配债的预期超额收益率,比如公告后配债的安全垫,等等。

当然,最直观的是用于参考中签买卖。

中签后如何卖出?

一个简单的策略就是:当新债价格远大于合理价时卖出,远小于合理价时可以考虑暂时持有。

另外,最好不要开盘集合竞价就卖,以免中签了一些超高转股价值的大肉,却卖在了临时涨停板上。

……

话说这几天,新上市可转债的炒作又开始升温了。来看看最近几次我计算的新债合理价vs实际价格吧,情况是这样的:

11.20日,荣泰转债,计算合理价117元。实际开盘117元。这个时候市场情绪还比较正常,价格和价值一致。

11.23日,贝斯转债,计算合理价121元。实际开盘126元。更离谱的是,当天在正股价格基本没变的情况下,收盘直接把可转债炒到了140元。

如果心动了,想参与一把炒作,会是什么结果?

贝斯转债第二天暴跌-12.2%,到122元。原来是个一日游行情……

11.25日,天能转债,合理价107元。开盘113元,收盘107元。

11.25日,华海转债,合理价111元,开盘118元,收盘119元。情绪偏高。

集思录有一个很好的功能,叫“可转债藏宝图”,能一眼看出可转债的情绪温度。

我们以华海转债为例来说说把,华海转债是AA级,那么我们把藏宝图的评级选项调到AA,如下图所示:

这个图的横坐标是转股价值,纵坐标是可转债价格。所有的AA级可转债在图上形成了一个散点分布,看起来像一条斜着向上的飘带。

简单地说就是,如果一只可转债位于飘带的上沿,那么大概率高估了。反之如果在下沿,那么大概率低估了。

华海转债是上图中的小红点。很明显,他位于飘带的上沿。

信用等级和转股价值是决定可转债合理价的最核心指标。另外还有一些辅助指标,比如正股行业、质地和估值、市场风向、利率规则等,可以用于修正。

但炒作起来,往往看的是另外一些逻辑。

有位集思录网友seeker24680在我的新债贴下面回了个帖,才华横溢,把我笑喷了,他是这样说的:

现在不是这样估值的,要用流量法。正股是知名企业的,涨停。正股是网红企业的,连续涨停。正股是小透明的,哪里凉快哪里呆着去。

我认为他说的其实有道理。

炒作,就是概念为王,一拥而上的投机者大部分压根不懂估值。

少部分高水平投机者懂估值,但他们知道,炒作时就不能看估值。

“一旦看了基本面,你就输在起跑线。” ----鲁迅。

欢迎关注我的微信公众号『盛唐风物』,每天获取最新羊毛信息,交流价值投资、可转债、套利方法,发掘股市获利机会。
发表时间 2020-11-26 15:37     最后修改时间 2020-11-26 15:39

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正溢价套利善人 - 微笑就可以了

赞同来自: 吃米 若水茗心6813 fimdy illustrator888

挂100,卖多卖少随缘
2020-11-26 15:43 1 条评论
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傻叔远山 - 这位人美心善的女施主,老衲家穷人傻读书少,你可别忽悠我,要关心我,爱护我,给我来点便宜货,我好拿去忽悠别人高位站岗,长套不动,就能培养韭菜爱镰刀的大局意识,变成有战略定力的价值投资者。

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一旦看了K线图,你就死在了胚胎中----马克思、恩格斯、凯恩斯、约翰.赫法姆.狄更斯
2020-11-26 15:43 0 条评论
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illustrator888

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庄家和你对着干的
2020-11-26 15:59 0 条评论
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东方龙2014

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我觉得还是无脑卖
2020-11-26 19:21 0 条评论

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