低估值+高盈利，一个远超大盘的股票组合

高息股，是低风险价值投资者的优选。股息是一个比净利润更加严谨的指标，更加适合大多数投资者。

首先，净利润往往可以通过各种财务造假虚构，容易出现“赚假钱”。而股息是要发放给小股东的的，企业没有动力作假来给股民发红包，更体现赚真钱的能力。

其次，股息发放体现了企业让利于小股东、和大家分享财富的道德水平。在我大A股这个有特色的环境，做价值投资不能只看企业盈利能力，企业的道德水平甚至可以说是更重要的一环。

量化回测表明，持有本文的“高ROE高息”股票池排名前5的股票，每周只关注一次，进行定期轮动的话，那么在过去十一年中，沪深300总收益31%，而本策略总收益226%。

分年度来统计，这个策略在过去十一年中，只有三年跑输沪深300指数，表现也相当稳定，和大盘的差距持续拉开。

这说明策略的收益并不是源于过拟合，而是源于真实逻辑。

下面是这一量化策略的底层逻辑：

1、排除小市值股票，只考虑总市值在A股最大的前1000名企业。

大市值企业往往具有更强的行业竞争力。并且还考虑了小市值股票受关注度低，财务数据相对容易糊弄，而大市值企业总体上财务更透明一些。

2、排除上市时间少于5年的企业。

这是因为我们需要考虑企业的长期经营能力，新上市的股票往往存在大量鸡血业绩，昙花一现之后一蹶不振的很多。

3、排除过去5年中，平均ROE小于10%的企业。

为了不陷入低估值陷阱，我们对企业的历史业绩有一定要求，考虑我国GDP和上市公司平均ROE现状，目前可以认为ROE超过10%的企业是比较优秀的企业。

下面是基于昨天收盘价的股票池：

今天文中的“高ROE高息”股票池我会定期更新，如果愿意耐心等待而不是一夜暴利，可以考虑根据资金量大小自行选择配置。

欢迎关注我的微信公众号『盛唐风物』，每天获取最新羊毛信息，交流价值投资、可转债、套利方法，发掘股市获利机会。