肉债113606荣泰转债11月20日上市价格预测

113606荣泰转债(转股价格33.32元)对应正股603579 荣泰健康(收盘价34.26元)

行业:家用电器-白色家电-小家电

债券评级:AA- 发行规模:6.0亿

强赎条款:如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含)

回售条款:在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度,如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时

转股价下调:当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时

担保:公司实际控制人林琪提供保证担保

转股价值:102.82=转债面值/转股价格*正股价格

转股溢价率:-2.74%=(转债现价 / 转股价值 - 1)*100%

我们分析:正股基本面较好,估值合理。近年来业绩稳步增长,毛利率略有下滑,现金流较充裕。受疫情影响,2020年半年报净利润同比下降10.94%。债券评级较低AA-,到期年化收益率3.33%,下修条款严格(80%),PB3.03,下修空间较大,有回售保护。利率较高,下修意愿一般。目前转债小幅折价,正股是细分行业龙头,业绩稳健,题材丰富,健康消费、共享服务、网红电商概念。同类转债市场较为偏好,预计给的溢价较高。根据测算和综合环境判断给予荣泰转债转股溢价率18%,预测荣泰转债上市首日开盘价121元。

开盘首日套利价值中等(沪市)。
发表时间 2020-11-19 16:54

赞同来自:

要回复问题请先登录注册

发起人

问题状态

  • 最新活动: 2020-11-19 19:05
  • 浏览: 1569
  • 关注: 2