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=====垃圾股持仓2022-3-11=====
FENG（凤凰新媒体） 8000股/9000股 （成本0.90）-USD 7200
538 味千（中国） 70000股/70000股（成本1.12）-USD 10000
QD (趣店) 3000股/5000股（成本0.4）-USD 1200
EDU（新东方）3000股/3000股（成本2.2）-USD 6600
TAL （好未来）500股/500股 （5张PUT替代，成本5.5）-USD 2750
FANG（房天下）500股/500股 （成本10.18）-USD 5090
TEDU（达内科技）2000股/2000股（成本2.35）-USD 4070
DIDI （滴滴） 5000股/5000股 （成本2.00）-USD10000
RLX (雾芯科技） 1200股/1200股 (成本 1.50）-USD 1800
09668（渤海银行） 50000股/50000股 （成本1.0）-USD 6390
按0元计算当前权益为0，总亏损USD 55100。
=====垃圾堆持仓2021-12-31=====
2021-12-31
年终收官，重新统计了一下最终的持仓情况：
华夏幸福债 14000张，成本全价：21 （29.4万）
福建阳光集团：USD200K 成本全价：USD 13.5 (17.3万）
恒大债 6380张 成本全价：30.5 （19.5万）
阳城债 4500张 成本全价：22.5 （10.1万）
奥园债 2500张 成本全价：27 （6.8万）
世茂债 2500张 成本全价：49 （12.3万）
融创债 1680张 成本全价：48 （8.1万）
渤海租赁债 600张 成本全价：12 （0.7万）
紫光债 8500张 成本全价：27（23万）若全部上岸，盈利67万左右
清控债 3700张 成本全价：32 （11.8万）若全部上岸，盈利27万左右
已上岸晟晏债盈利：6万。
合计本金投入：139万
实现盈利：6万
未实现盈利：94万
合计权益：239万
净值：1.7194
仓位：97.5%
未来不会再投入新的资金，就拿这部分资金继续滚高收益债吧！
2022再出发，希望地产债的风险能够逐步化解！
已结算：
143839（18晟晏G1）（成功上岸，收益65%，耗时5个月+）
OAS 10000股/20000股（已破产）（期权卖掉回收USD1000，亏损90%）。
GPOR 10000股/10000股（已破产）（已清0，亏损100%）
MFA 0股/30000股 （盈利457.5%）
其他垃圾全体计提全额亏损，共计亏损 USD 36910，世界终于清净了。明年开启百万垃圾债实盘！！！
0元计提：
FENG（凤凰新媒体） 8000股/9000股 （成本0.90）-USD 7200
538 味千（中国） 70000股/70000股（成本1.12）-USD 10000
QD (趣店) 3000股/5000股（成本0.4）-USD 1200
EDU（新东方）3000股/3000股（成本2.2）-USD 6600
TAL （好未来）500股/500股 （5张PUT替代，成本5.5）-USD 2750
FANG（房天下）500股/500股 （成本10.18）-USD 5090
TEDU（达内科技）2000股/2000股（成本2.35）-USD 4070
-------------------------------------------------------------------------------------------------------
周末做了比较简单的研究，紫光集团目前也是遇到了债务问题，前段时间已经卖了一些紫光股份的股权筹集了40多亿。当然明年肯定是紫光的一个坎儿，再加上北大方正集团的倒闭肯定也有些催化作用。目前几个债券都到了30左右，YTM达到了200%+，于是时隔4年，再次进入这个垃圾债市场。目前的下注情况：
30+ 买入155085（18紫光04）2份，准备15以下再买入2份
26+ 买入155169（19紫光01）2份，准备15以下再买入2份
65+ 买入136773 （16清控02）观察仓，准备等60以下建仓到1份，准备40以下建仓到2份
78+ 买入112800 （18苏宁07）1份，准备60以下建仓到2份
目前我拍脑袋给紫光的破产概率50%，清华控股的破产概率20%，苏宁的破产概率20%。 如果真的是这个概率，破产清算按10%的偿还率。目前这个仓位的期望收益率应该是在40%左右。如果1年达到很暴力，2~3年达到可以接受。3年以上就比较鸡肋了。最差的情况，紫光集团、清华控股、苏宁易购全部破产清算，只能拿回10%面值，我会亏个7成左右。
然后我会对紫光集团和清华控股做个相对深入的研究，如果觉得机会合适，会加仓这几个债合计到10%仓位。
简单聊聊我过去的捡垃圾经验，我大概会拿10%~15%左右的仓位去捡垃圾。我理解捡垃圾其实就是赌企业的破产概率。我会大致通过研究历史数据估计破产的概率和市场给的赔率，出现明显的+EV，我就会多次小仓位下注，从而获取一个相对合理的“组合低风险”收益
过去10年的捡破烂之旅：
2013-2014年： 11安钢01，02 跌倒70+，一起买入了15%的仓位，1年后90+全部卖出
这个时期应该债券是没有任何限制，基本保持刚兑了。
2015~2017年：
124216 12新查矿 买入2%仓位，最后关了1年多后兑付了
124296 13新泉债 买入1%仓位。买这个债的账户后来因为合格投资这提高到500万（之前是300万），就不用了，结果都忘了这个债的存在。结果今年5月突然发现兑付了。
新查矿之后对垃圾心有余悸，2年多没怎么参与过。
2020年：今年3月参与了美股两个垃圾股的赌博。
1. MFA （https://www.jisilu.cn/question/362229）
我当时给的破产概率50%，市场给出了10倍赔率。我分段卖出实际收获了3倍收益，目前仍然少量持有。
2. OAS
我3月份也是给的破产50%的概率，0.3左右介入。认为市场给出了10倍赔率。结果最高只涨到6倍，卖出了三分之二。目前公司确认破产，最终清算OAS这次下注不赔不赚。
FENG（凤凰新媒体） 8000股/9000股 （成本0.90）-USD 7200
538 味千（中国） 70000股/70000股（成本1.12）-USD 10000
QD (趣店) 3000股/5000股（成本0.4）-USD 1200
EDU（新东方）3000股/3000股（成本2.2）-USD 6600
TAL （好未来）500股/500股 （5张PUT替代，成本5.5）-USD 2750
FANG（房天下）500股/500股 （成本10.18）-USD 5090
TEDU（达内科技）2000股/2000股（成本2.35）-USD 4070
DIDI （滴滴） 5000股/5000股 （成本2.00）-USD10000
RLX (雾芯科技） 1200股/1200股 (成本 1.50）-USD 1800
09668（渤海银行） 50000股/50000股 （成本1.0）-USD 6390
按0元计算当前权益为0，总亏损USD 55100。
=====垃圾堆持仓2021-12-31=====
2021-12-31
年终收官，重新统计了一下最终的持仓情况：
华夏幸福债 14000张，成本全价：21 （29.4万）
福建阳光集团：USD200K 成本全价：USD 13.5 (17.3万）
恒大债 6380张 成本全价：30.5 （19.5万）
阳城债 4500张 成本全价：22.5 （10.1万）
奥园债 2500张 成本全价：27 （6.8万）
世茂债 2500张 成本全价：49 （12.3万）
融创债 1680张 成本全价：48 （8.1万）
渤海租赁债 600张 成本全价：12 （0.7万）
紫光债 8500张 成本全价：27（23万）若全部上岸，盈利67万左右
清控债 3700张 成本全价：32 （11.8万）若全部上岸，盈利27万左右
已上岸晟晏债盈利：6万。
合计本金投入：139万
实现盈利：6万
未实现盈利：94万
合计权益：239万
净值：1.7194
仓位：97.5%
未来不会再投入新的资金，就拿这部分资金继续滚高收益债吧！
2022再出发，希望地产债的风险能够逐步化解！
已结算：
143839（18晟晏G1）（成功上岸，收益65%，耗时5个月+）
OAS 10000股/20000股（已破产）（期权卖掉回收USD1000，亏损90%）。
GPOR 10000股/10000股（已破产）（已清0，亏损100%）
MFA 0股/30000股 （盈利457.5%）
其他垃圾全体计提全额亏损，共计亏损 USD 36910，世界终于清净了。明年开启百万垃圾债实盘！！！
0元计提：
FENG（凤凰新媒体） 8000股/9000股 （成本0.90）-USD 7200
538 味千（中国） 70000股/70000股（成本1.12）-USD 10000
QD (趣店) 3000股/5000股（成本0.4）-USD 1200
EDU（新东方）3000股/3000股（成本2.2）-USD 6600
TAL （好未来）500股/500股 （5张PUT替代，成本5.5）-USD 2750
FANG（房天下）500股/500股 （成本10.18）-USD 5090
TEDU（达内科技）2000股/2000股（成本2.35）-USD 4070
-------------------------------------------------------------------------------------------------------
周末做了比较简单的研究，紫光集团目前也是遇到了债务问题，前段时间已经卖了一些紫光股份的股权筹集了40多亿。当然明年肯定是紫光的一个坎儿，再加上北大方正集团的倒闭肯定也有些催化作用。目前几个债券都到了30左右，YTM达到了200%+，于是时隔4年，再次进入这个垃圾债市场。目前的下注情况：
30+ 买入155085（18紫光04）2份，准备15以下再买入2份
26+ 买入155169（19紫光01）2份，准备15以下再买入2份
65+ 买入136773 （16清控02）观察仓，准备等60以下建仓到1份，准备40以下建仓到2份
78+ 买入112800 （18苏宁07）1份，准备60以下建仓到2份
目前我拍脑袋给紫光的破产概率50%，清华控股的破产概率20%，苏宁的破产概率20%。 如果真的是这个概率，破产清算按10%的偿还率。目前这个仓位的期望收益率应该是在40%左右。如果1年达到很暴力，2~3年达到可以接受。3年以上就比较鸡肋了。最差的情况，紫光集团、清华控股、苏宁易购全部破产清算，只能拿回10%面值，我会亏个7成左右。
然后我会对紫光集团和清华控股做个相对深入的研究，如果觉得机会合适，会加仓这几个债合计到10%仓位。
简单聊聊我过去的捡垃圾经验，我大概会拿10%~15%左右的仓位去捡垃圾。我理解捡垃圾其实就是赌企业的破产概率。我会大致通过研究历史数据估计破产的概率和市场给的赔率，出现明显的+EV，我就会多次小仓位下注，从而获取一个相对合理的“组合低风险”收益
过去10年的捡破烂之旅：
2013-2014年： 11安钢01，02 跌倒70+，一起买入了15%的仓位，1年后90+全部卖出
这个时期应该债券是没有任何限制，基本保持刚兑了。
2015~2017年：
124216 12新查矿 买入2%仓位，最后关了1年多后兑付了
124296 13新泉债 买入1%仓位。买这个债的账户后来因为合格投资这提高到500万（之前是300万），就不用了，结果都忘了这个债的存在。结果今年5月突然发现兑付了。
新查矿之后对垃圾心有余悸，2年多没怎么参与过。
2020年：今年3月参与了美股两个垃圾股的赌博。
1. MFA （https://www.jisilu.cn/question/362229）
我当时给的破产概率50%，市场给出了10倍赔率。我分段卖出实际收获了3倍收益，目前仍然少量持有。
2. OAS
我3月份也是给的破产50%的概率，0.3左右介入。认为市场给出了10倍赔率。结果最高只涨到6倍，卖出了三分之二。目前公司确认破产，最终清算OAS这次下注不赔不赚。
9
chineseumi
- 中国海 · 全栈基金经理
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今日操作：
净价35 买入149128 (20恒大02）1000张
没想到风云变幻，一大半仓位坐了过山车，仅仅过了5个交易日，价格就又腰斩了。20恒大02貌似有大资金在出货，可是几乎没有接盘的。
依然最简单的30以上轻仓参与博反弹，30以下重点参与博化债策略。接下来计划准备从30开始，每跌5元加5万块钱的恒大债，直到跌到0为止。如果能顺利加仓完毕。最多赔40万，赚160万。5倍赔率的赌局还是多多益善！
还有富力债慢慢也快进入埋伏圈了，转债减仓现金又有了好去处。
=====垃圾堆持仓2021-9-7=====
垃圾债（当前持仓）：
136244（16华夏02）14000 张
155085（18紫光04）5000张
143218 (17清控01）3700张
155169（19紫光01）2000张
122393 (15恒大03）1880张
155279（19紫光02）1500张 （已申报回售）
149128 (20恒大02）1000张
112723（18渤金01）600张（成本12）
净价35 买入149128 (20恒大02）1000张
没想到风云变幻，一大半仓位坐了过山车，仅仅过了5个交易日，价格就又腰斩了。20恒大02貌似有大资金在出货，可是几乎没有接盘的。
依然最简单的30以上轻仓参与博反弹，30以下重点参与博化债策略。接下来计划准备从30开始，每跌5元加5万块钱的恒大债，直到跌到0为止。如果能顺利加仓完毕。最多赔40万，赚160万。5倍赔率的赌局还是多多益善！
还有富力债慢慢也快进入埋伏圈了，转债减仓现金又有了好去处。
=====垃圾堆持仓2021-9-7=====
垃圾债（当前持仓）：
136244（16华夏02）14000 张
155085（18紫光04）5000张
143218 (17清控01）3700张
155169（19紫光01）2000张
122393 (15恒大03）1880张
155279（19紫光02）1500张 （已申报回售）
149128 (20恒大02）1000张
112723（18渤金01）600张（成本12）
京公网安备 11010802031449号