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昨天的文章《11.2新规后，怎样将中签的深市转债，卖在最高价？》中，谈到深市转债的买卖技巧时，建议投资者在集合竞价期间挂100元卖出，很多人不理解为什么要挂100元这么低。
要理解这个价格，就得理解A股集合竞价的交易规则。
A股的价格交易分两个阶段：沪深两市9:15分至9:25分是集合竞价，9:30至11:30分、13:00至14:57分，沪深均为连续竞价，14:57分至15:00均为收盘集合竞价。转债集合竞价、连续竞价的时间跟随A股规则，唯独例外的是14:57分至15:00，沪市股票是集合竞价，转债是连续竞价。
就可转债而言，沪深两市交易制度的不同，总结如下：
集合竞价和连续竞价有什么区别呢？
集合竞价，你可以理解为对某一时间段内的所有报价进行分析考评，最后根据这些报价，得出一个成交价。这个过程很像项目招投标，张三出一个价，李四出一个价，王五出一个价，最终招标单位根据投标情况得出一个唯一的中标价。
连续竞价，就是张三出一个价，李四出一个价，王五出一个价，整个过程是连续的，对买入者而言是价高者得，对卖出者而言是价低者得。这个过程很像拍卖会，参与拍卖的人不断举牌加价，出价最高的胜利。大多数人交易，习惯在连续竞价阶段，已较为熟悉，不再赘述，重点讲讲集合竞价。
集合竞价的意义在于产生开盘价，凡是在集合竞价期间被撮合成交的报单，不管你报的价格是多少，最终都以同一个开盘价成交。比如开盘价是120元，无论你在集合竞价期间报的卖单是110元还是115元还是120元，实际的成交价格都是120元。同理，在集合竞价期间报的买单，不管你报122元还是125元、129元，实际成交价都是开盘价120元。
明白这一点，你就可以利用集合竞价的规则，抢先买入或卖出。
集合竞价的成交规则是，价格优先、时间优先。价格不同的情况下，价格优先，价格相同的情况下，报单早者优先。若你想先于别人成交，那你的卖单就要报更低的价格，买单要报更高的价格。
这就是为什么我在上一篇文章中说要报100元卖出，因为实际成交价不会是100元，而是以实际的开盘价成交，比如开盘价109元，你报100元卖出成交价仍是109元，但却因为报价低享受了优先卖出的优势。在成交量有限的情况下，你会比报109元、108元、105元的其他投资者优先成交。
关于集合竞价，还有很多学问，下一篇文章我们再深入分析。
以上所述为本人投资思想记录，非投资建议，请勿照此投资，否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏，仅供参考，请以上市公司公告为准。
作者：钱六六
首发微信公众号：钱公子笔记
要理解这个价格，就得理解A股集合竞价的交易规则。
A股的价格交易分两个阶段：沪深两市9:15分至9:25分是集合竞价，9:30至11:30分、13:00至14:57分，沪深均为连续竞价，14:57分至15:00均为收盘集合竞价。转债集合竞价、连续竞价的时间跟随A股规则，唯独例外的是14:57分至15:00，沪市股票是集合竞价，转债是连续竞价。
就可转债而言，沪深两市交易制度的不同，总结如下：
集合竞价和连续竞价有什么区别呢？
集合竞价，你可以理解为对某一时间段内的所有报价进行分析考评，最后根据这些报价，得出一个成交价。这个过程很像项目招投标，张三出一个价，李四出一个价，王五出一个价，最终招标单位根据投标情况得出一个唯一的中标价。
连续竞价，就是张三出一个价，李四出一个价，王五出一个价，整个过程是连续的，对买入者而言是价高者得，对卖出者而言是价低者得。这个过程很像拍卖会，参与拍卖的人不断举牌加价，出价最高的胜利。大多数人交易，习惯在连续竞价阶段，已较为熟悉，不再赘述，重点讲讲集合竞价。
集合竞价的意义在于产生开盘价，凡是在集合竞价期间被撮合成交的报单，不管你报的价格是多少，最终都以同一个开盘价成交。比如开盘价是120元，无论你在集合竞价期间报的卖单是110元还是115元还是120元，实际的成交价格都是120元。同理，在集合竞价期间报的买单，不管你报122元还是125元、129元，实际成交价都是开盘价120元。
明白这一点，你就可以利用集合竞价的规则，抢先买入或卖出。
集合竞价的成交规则是，价格优先、时间优先。价格不同的情况下，价格优先，价格相同的情况下，报单早者优先。若你想先于别人成交，那你的卖单就要报更低的价格，买单要报更高的价格。
这就是为什么我在上一篇文章中说要报100元卖出，因为实际成交价不会是100元，而是以实际的开盘价成交，比如开盘价109元，你报100元卖出成交价仍是109元，但却因为报价低享受了优先卖出的优势。在成交量有限的情况下，你会比报109元、108元、105元的其他投资者优先成交。
关于集合竞价，还有很多学问，下一篇文章我们再深入分析。
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作者：钱六六
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