两大行业龙头!11月3日(周二)立讯、紫金转债打新申购分析

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一、立讯转债打新申购

立讯精密可转债11月3日(周二)打新申购,深市转债,若持有正股,可进行配售。



1、基本面

正股基本面较好,估值略偏高。近年来业绩快速增长,毛利率稳定,现金流充裕。2020年半年报净利润同比增长64.16%。业绩评分一星



公司主营连接线、声学、无线充电、马达、天线、智能穿戴等零组件、模组等产品的生产和销售,产品覆盖消费电子、通讯和汽车电子等领域。2011年后,公司进入苹果产业链,在2017年后为TWS耳机供货,是Air pods等热门产品的核心供应商。

公司是电子精密制造龙头企业,产品品质优异,工艺水平高。苹果取消附送有线耳机后,TWS品类市场需求有望进一步提升,而手机、平板等产品需求同样好于预期,公司在消费电子、通信及汽车等各项业务进展顺利,全年将实现高速增长。行业地位评分一星

2、转债条款

债券评级较高AA+,到期年化收益率1.91%,下修条款严格(80%),PB16.35,下修空间较大,有回售保护。利率较低,下修意愿不强。评级条款评分半星

3、转债估值

目前转债小幅溢价,正股是行业龙头,高成长性,行业发展前景广阔,消费电子、苹果产业链、5G、TWS概念。同类转债市场较为偏好,预计给的溢价较高。题材评分一星。主观评分一星

电子设备类转债比较:



4、申购策略

综合评分四星半,申购长持该转债。无网下申购,发行规模适中,预计中签率将有所提升。若持有正股,可积极配售。家人有股票账号就一起打,祝大家好运!

二、紫金转债打新申购

紫金矿业可转债11月3日(周二)打新申购,沪市转债,若持有正股,可进行配售。注意和已经上市的紫银转债(紫金银行)区分。



1、基本面

正股基本面较好,估值略偏高。近年来业绩稳步增长,毛利率小幅下滑,现金流充裕。2020年半年报净利润同比增长46.04%。业绩评分一星



公司主营金、铜、锌等矿产资源勘探与开发,适度延伸冶炼加工和贸易业务等,拥有较为完整的产业链。公司在国内和海外11个国家拥有重要矿业投资项目,主要项目包括紫金山金铜矿、黑龙江多宝山铜矿等国内14个主力在产矿山,巴布亚新几内亚波格拉金矿、刚果(金)科卢韦齐铜钴矿等海外8个大型在产矿山等。

公司是国内矿业龙头,采选技术先进、生产管理高效,资源整合及资金实力突出,矿产资源丰富。目前铜价维持高位,金价在货币宽松环境下上行通道依旧完整。随着公司优质项目陆续投产、达产,公司业绩有望继续保持稳步增长。行业地位评分一星

2、转债条款

债券评级较高AAA,到期年化收益率1.56%,下修条款适中(85%),PB3.71,下修空间较大,有回售保护。利率较低,下修意愿一般。评级条款评分半星

3、转债估值

目前转债小幅折价,正股是行业龙头,业绩稳健,黄金、钴镍、一带一路概念。高评级有色金属转债市场较为偏好,预计给的溢价较高。题材评分半星。主观评分一星

有色金属类转债比较:



4、申购策略

综合评分四星,申购长持该转债。无网下申购,发行规模较大,预计中签率将有所提升。若持有正股,可积极配售。家人有股票账号就一起打,祝大家好运!

特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

相关指标说明:

基本面指标考察公司主营业务与财务指标,公司未来的发展前景。

转债条款指标针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。

转债估值指标结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。

申购策略包括:

申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出

申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈

不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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发表时间 2020-11-02 22:42

赞同来自: 煮茶泡钱钱 XABQ

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