natsume的自由职业投资日常和实盘

自由职业做投资4年。当初选择自由职业一来是厌倦了996的程序员生活。尤其是在大公司里每个人都只是一颗螺丝钉,工作多年还是一颗螺丝钉。二来想自己做个独立软件开发者的,开发投资方向的程序。

为了能多了解一下投资领域,我就用工作几年攒的钱投入了股市,那是2017年初的事情。有幸我入门买的第一本书是格雷厄姆的《聪明的投资者》,接触到了价值投资。那时候什么平安、万科、格力,现在回头看都便宜到令人发指,我一上来就是买的这些股票。当时跟朋友说还被嘲笑了,说买啥不好要买这些大烂臭。结果刚好赶上了17年的蓝筹牛,一下子一年时间赚了我之前工作的年薪。

那时候就有点飘飘然了,觉得原来投资这么简单。17年底接触到指数基金,觉得很适合我这样的程序员做量化分析,不管是基本面还是技术面还是估值都比个股好分析。于是全部精力和资产都投入了指数基金的量化投资,然后就遇到了18年的大熊市。

现在回头看,我非常感谢18年的熊市,因为它完成了对我的投资者风险教育。整个18年我一直躺平没有割肉。到了18年底,终于把17年赚的所有利润全都亏光了,整整两年0收入。那时候好迷茫,一来投资上没有什么长期的想法和逻辑;二来原本打算投资试试水,然后做投资相关的独立软件开发,这个初心被我这两年在市场里摸爬滚打给忘得一干二净。

时间到了2019年初,我在网上看了一篇文章,讲持有100W市值左右的500etf可以选择换成等效权益的一手IC吃贴水。当时模模糊糊感觉这个挺好的,我当时一半资金配置蓝筹股打新,一半资金做指数基金的各种量化策略,我觉得我可以放弃做指数基金,而改成直接长期持有IC吃贴水。19年一整年,我的主要策略就是IC吃贴水和蓝筹股打新,这个策略简单有效,不管是大盘行情还是中小盘行情,都有仓位可以吃到。

今年年初的疫情期间,我接触到了集思录,了解了JSL前辈们过去在折价的封基、分级A的投资经历,以及可转债。还有我之前在做的IC吃贴水、蓝筹股打新,在JSL这里也是很稀松平常的投资策略了。

因此在2020年初,我对自己过去的投资以及在JSL的学习做了个总结分析,确定了我个人的两条投资原则:

1. 只做长期有向上的逻辑支撑的品种

这是针对我19年犯的一个错误来说的,那时候关注了一些投资相关的微信公众号,知道了场内基金的折溢价套利,参与了华宝油气的长期有底仓的套利,越套越亏,最后割肉离场。我总结的经验是不要做劣质底层资产的品种。

我心目中有长期向上逻辑支撑的品种有:可转债、蓝筹股、主流宽基指数基金、优秀的主动基金(开放式和封闭式)。

长期向上的品种容错性会非常高,不管你在这些品种上怎么作死,怎么搞出负增益,最后也就是赚多赚少的问题;而在劣质底层资产的品种上,你把毕生所学都玩出花,增强PLUS,都不一定能赚到钱。明明有easy模式,为啥非要选hard模式呢?

2. 站在时间有利的一方

这条原则我觉得对我的心态影响很大。如果我做的品种是时间有利的,我就会非常淡定。比如IC吃贴水,我知道几乎每一个月时间我就能跑赢中证500指数1%到2%,所以当我疫情期间回撤了18%,我一点都不慌,大不了我用十个多月的时间不就追回来了。

而我买过虚值的看跌期权,那次体验让我很不舒服。时间一天天过去,我的期权价值一天天被耗损。这让我明白我真的不喜欢站在时间的对立面。

我心目中时间有利的一方有:可转债摊大饼、蓝筹股打新、股指期货吃贴水、持仓的LOF基金折溢价套利、持有折价封闭基金、期权备兑和卖沽。

其中有一个我心里是存疑的,那就是可转债摊大饼到底是不是时间有利。如果认为大多数可转债必然强赎,那这个策略就是时间有利的;但换个角度看,如果一个可转债存续时间越长,那么它强赎的概率就越低,这样看这个策略又是时间不利的。

当下的策略

  • IC吃贴水+IO卖购

近似备兑的策略,只是多头是中证500,空头是沪深300。我今年9月之前都是裸做多IC,后来因为个人家庭的原因,9月清仓了全部权益资产,刚好躲过了9月的下跌。9月底重新建仓,由于家庭的变故让我的心态变化很大,对未来的行情和自己的收益预期都悲观起来,放弃了裸多IC,转而使用这种近似的备兑策略。10月初那一波上涨让我的空头被套,最近移仓到11月合约,随着大盘下跌,空头也解套了,于是我释放了部分空头,把完全备兑降到部分备兑。

释放空头也有一部分原因是最近大盘强于中小盘,我这种做多中证500,做空沪深300的策略在这样的环境下比较吃亏。释放部分空头少吃一点时间价值,降低一些大强小弱的影响。

后续我打算等IC快交割的时候,平掉部分IC,改成等效权益的50etf或300etf卖沽,这样把组合变成裸多IC吃贴水+期权卖跨吃时间价值。
由于卖沽的做多能力有限,所以IC多头权益要大于卖购的空头,这样保证上行方向没有风险。
而IC等效权益+卖沽的行权权益要小于等于我的总资产,下行方向也不会有风险。
这样安排下整体的风格就不会出现过大的大小盘偏差导致的风险。


  • 蓝筹股打新

目前持有着银行、保险和地产,之前也持有过消费、医药和新能源汽车,后来涨太多全都清掉了,事后证明全都卖在半山腰。现在手里剩下的就只有趴着的三傻。

今年打新只中了4只,盈利4万块,平均一只1万。事实上是一只2万,另外3只加起来才2万。

  • 可转债摊大饼

这块我是给孩子定投的教育基金,每个月定投一只可转债,130以上止盈。最近这一波让我止盈了一半的可转债了,止盈太早没吃到大肉。

未来的打算

坚持以吃贴水+吃时间价值为主的策略,坚持持有低估的蓝筹股打新,等待合适的可转债买入机会重新建仓。

重拾一下编程,自己的老手艺。有些自己感兴趣的技术以前在公司里没时间学,现在时间充裕,可以当做爱好学起来,顺便给自己的投资策略做点辅助程序也可以。

对职场4年的脱节,我觉得我现在肯定是回不去了,目前要做的一个是稳健地做好自己的投资策略;一个是好好享受当下的自由职业投资生活。

截止于2020年10月23日收盘,净值1.5728。记录净值的起始时间是2019年4月1号,一年半时间收益率57.28%,我自认为很高了,觉得自己未来肯定没法做到这么高,均值回归是必然的,这也是我从裸多转向备兑的原因,情愿未来少赚,不愿已经赚到到又大幅回吐。我对自己的期望是年化收益率大于12%即可。

以后不定期分享自己的学习和生活感悟,每周五收盘更新净值和持仓。
发表时间 2020-10-26 10:18     最后修改时间 2020-10-26 13:01

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