新三板贝特瑞三季报业绩怎么样?

首先,贝特瑞三季报大概率是增长的。
因为有很多新能源汽车的利好政策:
3 月 31 日召开的国务院常务会议中,将新能源车的免征购置税政策延长 2 年;
6 月,新版双积分管理办法;
10月9日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,通过了《新能源汽车产业发展规划》
四川和新疆等地发布新政鼓励新能源汽车消费
。。。

看看国外:
据欧洲议会官网和 Forbes 报道,欧洲议会日前已通过该法案并将减排目标提升至 60%,若减排目标进一步提升将使碳排放目标进一步趋严,预计碳排放指标将降至 45g/km,且各国针对电动车和基础设施的补贴政策也将持续加码。
欧洲各国在新能源车消费环节及使用环节的补贴力度较大。 。其中德国推出的直接补贴消费者的基金政策吸睛,2019 年12 月将始于 2016 年的 12 亿欧补贴延长至 2025 年,同时提升单车补贴额(向中低端电动车倾斜,利好定位大众消费者的车型,即净售价低于 4 万欧元的新能源车补贴额提升 50%;4~6.5 万欧元提升 25%);2020 年 7 月开始,再次将售价4 万欧元以内的纯电动汽车政府补贴额上调 50%(即单车补贴增加 3000 欧至 9000 欧,截止至 2021 年底)。英、法、挪威、西班牙、葡萄牙、瑞典和丹麦等国家也相继出台直接补贴政策(大部分在 2500 欧元~6500 欧元区间),叠加对充电桩等充电设施大力,对欧洲电动车消费形成强有力的政策保障。

其次,新能源汽车销量在三季度大幅增长。
二季度以来,国内新能源汽车市场逐月回暖蔚来与小鹏汽车公布三季度数据,蔚来三季度共交付 12206 辆汽车,同比+154.3%,小鹏共交付 8578 辆,创季度新高。10 月,汽车行业进入传统销售旺季,预计行业景气度会进一步提升新能源汽车销量。

欧洲新能源车市:9 月欧洲 7 国(德、英、法、意大利、西班牙、挪威及瑞典)新能源车销量超预期,达 12.7 万辆,同比+202%,环比+73%。

预计2020/2021年全球新能源乘用车销量分别为284和492万辆,同比增长24%和73%,2025
年全球新能源乘用车销量 1584 万辆,渗透率 18%,2020-2025 年 CAGR41%,2030 年全球新能源乘用车销量 2766 万辆,渗透率 30%,2026-2030 年 CAGR12%。

2020-2025 年新能源车复合增长率有 年新能源车复合增长率有望达 43.7%, ,同期带动动力电池 54% 复合增速。

大众 MEB 紧追特斯拉、欧洲其他车厂积极布局,未来五年欧洲主流整车厂目标较为激进,产业链迎关键时点。目前以大众集团(年销超千万、占据近三成欧洲传统车市场)为代表的主流欧洲整车厂电动化率仍处低于 2%的低位,在碳排放规定及新能源车补贴驱动下,欧洲整车厂对纯电目标销量颇为激进,正处加速布局期。未来随各新车型落地投产,电动化率上行,未来 5 年内欧洲电动车销量有望迎来爆发式增长。

国内动力电池 企业扩产规模持续 增加 。根据各电池企业已发布的产能投建规划统计,宁德时代正在形成全球六大生产基地版图,分别为宁德章湾区(东桥/湖东/湖西)、宁德车里湾、溧阳基地、四川基地、青海基地、德国基地,2025 年合计规划产能超过 300GWh。比亚迪、孚能、蜂巢能源等电池企业也已公布的扩产规划,2025 年分别扩产至 120、61、113GWh。从确定性相对较高的 2020-2022 年产能规划看,几家企业扩产需求分别为 64/120/111GWh,同比分别增长 29%/86%/-7%,扩产提速明显。

海外 动力电池 巨头 产能扩张 陆续 展开。根据已有规划,海外一线电池企业 LG 化学、三星、松下、SKI 规划 2025 年产能分别达到 214/31.5/98/70.2GWh。欧洲新兴电池企业 Northvolt2025年产能规划 48GWh。从确定性相对较高的 2020-2022 年产能规划看,几家企业扩产需求分别为 44/129/55GWh

因此,动力电池的增长在短期和长期都是确定性较高的。
这也就拉动了负极材料和正极材料的增长。

相较于正极材料市场而言,国内负极材料市场的一个明显特征在海外资电池厂家中供应量占主体地位。从松下、LG化学、三星SDI等海外各龙头电池企业的负极供应结构来看,贝特瑞、紫宸、杉杉等国内龙头负极材料企业均占比均在60%以上。凭借着海外需求的强势增长,与正极材料相比,负极材料增长速度会高于正极。
因此,负极为主、国外大客户为主的贝特瑞,三季报业绩大概率增长。
那么,增长区间在哪里呢?

根据下游和负极材料行业的同比增长,估计贝特瑞三季报营收可以达到20%-40%之间。
但是负极材料价格有所下降,因此利润增长速度可能低于营收增速。

近期负极市场不稳定因子来自原料市场,低硫焦价格本周继续调涨 100 元/吨,累计调涨 600 元/吨;针状焦价格开始止跌回升,部分厂家报价调涨 500-1000 元/吨。目前负极材料价格已经低位,原料调涨势必给负极厂家带来压力,但在电池厂家面前,负极厂家话语权有限,成本压力传导程度和速度都有限。

综上,个人预计贝特瑞三季报营收可以在20%-40%之间,净利润在15%-30%之间。具体如何,还是看本月的官方三季报。
【特别说明】文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料,本人力求报告文章的内容及观点客观公正,但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议,投资人须对任何自主决定的投资行为负责,本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。
一个人前行,不如一群人前行。汇聚新三板投资人的交流平台:新三板投资圈,欢迎加入,一起进步。入群方法:关注公众号:安福双(ID:xsbtzq),按照回复信息进行操作。
1金币8金币18金币58金币88金币188金币
其它金额

余额不足,立即充值
我的金币余额:个
支付即为同意 集思录答谢协议
发表时间 2020-10-13 22:18

赞同来自:

要回复问题请先登录注册