可转债三低轮动,低转债价格,低溢价,低PB温度

双低轮动是低转债价格,低溢价,和股价高低没有关联,是部分随机的。(所以说不是完全随机的,是因为例如200元转债,转债价格包含一定的股价因素,200元转债,股价涨幅不会小。)虽然我使用双低轮动,但我一直想改良双低轮动。集思录的PB温度让我看见量化的办法。
PB和股价相关,这样选出来的轮债轮债价格和股价都相对低估。我先写一下公式。

1倍溢价版=转债价格+溢价*100+PB温度
2倍溢价版=转债价格+溢价*200+PB温度

图1是可转债表格和可转债正股表格合并的。


图2是可转债双低前30名和三低轮动2倍溢价版前30名对比。有15个重叠转债


图3是可转债双低前30名和三低轮动1倍溢价版前30名对比。有9个重叠转债


双低转债筛除了带!号的可转债。
双低转债前30名平均价格115元,溢价5.9%,PB温度29.8。
三低轮动2倍溢价版前30名平均价格116元,溢价7.5%,PB温度12.0。
三低轮动1倍溢价版前30名平均价格112元,溢价13.6%,PB温度7.2.。
溢价率说明了转债的股性,溢价越小转债越跟涨。三低轮动2倍溢价版平均价格,溢价和双低转债接近,高一点,PB温度下降较大。三低轮动1倍溢价版虽然PB温度最低,但溢价率上升太多,不如双低转债跟涨。
不知道谁能回测一下,三低轮动2倍溢价版和双低轮动哪个好。
表格数据来自集思录,个人想法仅供参考,希望大家讨论。
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发表时间 2020-08-30 12:25     最后修改时间 2020-08-30 12:49

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低风险小散

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双低转债轮动中可转债价格考虑的是转债的安全性,离100元保本有多少距离,可转债溢价率考虑的是跟不跟股票涨幅,是股性。双低轮动找的是两者之间的平衡点。转债是跟随股票涨的,股票价格的位置很重要。PB温度是可以体现股票的高低的。
2020-10-31 10:05 0 条评论

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