可转债三低轮动,低转债价格,低溢价,低PB温度

双低轮动是低转债价格,低溢价,和股价高低没有关联,是部分随机的。(所以说不是完全随机的,是因为例如200元转债,转债价格包含一定的股价因素,200元转债,股价涨幅不会小。)虽然我使用双低轮动,但我一直想改良双低轮动。集思录的PB温度让我看见量化的办法。
PB和股价相关,这样选出来的轮债轮债价格和股价都相对低估。我先写一下公式。

1倍溢价版=转债价格+溢价*100+PB温度
2倍溢价版=转债价格+溢价*200+PB温度

图1是可转债表格和可转债正股表格合并的。


图2是可转债双低前30名和三低轮动2倍溢价版前30名对比。有15个重叠转债


图3是可转债双低前30名和三低轮动1倍溢价版前30名对比。有9个重叠转债


双低转债筛除了带!号的可转债。
双低转债前30名平均价格115元,溢价5.9%,PB温度29.8。
三低轮动2倍溢价版前30名平均价格116元,溢价7.5%,PB温度12.0。
三低轮动1倍溢价版前30名平均价格112元,溢价13.6%,PB温度7.2.。
溢价率说明了转债的股性,溢价越小转债越跟涨。三低轮动2倍溢价版平均价格,溢价和双低转债接近,高一点,PB温度下降较大。三低轮动1倍溢价版虽然PB温度最低,但溢价率上升太多,不如双低转债跟涨。
不知道谁能回测一下,三低轮动2倍溢价版和双低轮动哪个好。
表格数据来自集思录,个人想法仅供参考,希望大家讨论。
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发表时间 2020-08-30 12:25     最后修改时间 2020-08-30 12:49

赞同来自: 一人一心lee

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qiaomu - 要想富,满仓隔夜是条路。

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溢价率和集思录溢价率差不多,平均价格不到110,大饼够分散。不用过于精确和精细,转债涨真的很难预测。你最多只能预测不涨的概率较高。
2020-08-30 12:47 0 条评论
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xxyang01 - 虚拟证券的贪嗔痴回到现实也一样

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百花齐放!
2020-08-30 12:53 0 条评论
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地地道道的 - 要谨慎一些

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关注,希望高手解答
2020-08-30 16:43 0 条评论
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io2002

赞同来自: 胆子真不大

你这个pb温度已经封杀了下调转股价空间,烂公司好转债,阶段性脉冲才会有轮动机会
2020-08-30 16:58 0 条评论
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胆子真不大

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轮动对象活跃一点好吧,Pb低温度貌似完美躲过正股的波动,道理上有点说不过去!
2020-08-30 17:09 0 条评论
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东方龙2014

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学习
2020-08-30 19:43 0 条评论
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烈火情天

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Pb温度是个啥?
2020-08-30 22:18 0 条评论
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Eric666666

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看好三超转债
2020-08-31 06:42 1 条评论
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低风险小散

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双低转债和三低2倍溢价版前30名有15个转债不同,图片左边是三低2倍溢价版不同的,右边是双低转债不同的。两种轮动方式的区别就在这里。
2020-08-31 17:46 0 条评论
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低风险小散

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两者15只差异转债正股不同处,双低转债差异部分平均这周涨幅-0.95%,20日涨幅2.07%,平均市净率3.5。三低2倍溢价版差异部分平均这周涨幅-0.86%,20日涨幅-1.54%,平均市净率1.6。主要差异在20日涨幅和市净率上面。
2020-08-31 18:37 0 条评论
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低风险小散

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个股温度计在首页,股息率中可以看到,有PE,PB两种。意思是现在的市盈率或市净率在历史中的百分比位置。
2020-08-31 18:58 0 条评论
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io2002

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你这个低pb因子的作用在哪里?是跌下来跌的少还是涨上去涨的快呢?如果这个有用直接上股票轮动
2020-08-31 19:48 0 条评论
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赢1

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pb温度是什么意思
2020-08-31 20:10 0 条评论
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低风险小散

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总结一下,虽然三低公式删除了国城,后来也可以删除嘉友,但是也删除了三超,起步,今飞等涨得好的转债,没有起到对轮动的增强效果。分析下来,国城,嘉友PB温度80以上,起步,三超,今飞PB温度30到60度,股性活跃。如果简单按双低转债轮动加删除PB温度80以上的转债(PB温度可自行选择,或看股票近一年涨幅),效果更好,简单方便。
2020-10-31 08:51 0 条评论
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盛唐风物 - 公众号『盛唐风物』漫谈投资方法,发现盈利机会。

赞同来自: dingo49 laplace 雲中漫步 阿学 非理性的理性 quantech LukeTao coolchan wjxxj更多 »

从定价机理上来看,双低是两个核心因子,PB或者温度因子的影响力远小于双低。

PB在股票中我回测过,是个弱因子,而且只对大盘股有效,而大盘不利于转债。

其实可转债的影响因子很多,正股市值,期限,评级,利率……我感觉PB排不到前5
2020-10-31 08:59修改 2 条评论
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低风险小散

赞同来自: 丽丽的最爱

双低转债轮动中可转债价格考虑的是转债的安全性,离100元保本有多少距离,可转债溢价率考虑的是跟不跟股票涨幅,是股性。双低轮动找的是两者之间的平衡点。转债是跟随股票涨的,股票价格的位置很重要。PB温度是可以体现股票的高低的。
2020-10-31 10:05 0 条评论
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zxd0424

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测算表示 溢价率系数越高越好,100比不上200,200比不上300
2020-10-31 10:17 0 条评论
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心想则事成

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首先,PB热度是不是有效的盈利因子
2020-10-31 10:18 0 条评论
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非理性的理性

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@盛唐风物
盛唐兄,我的观点有点不同。
从转债投机和短线角度看,其实评级和利率的因子影响力不大。
而且评级是不是该根据市场实际观点修正,比如本钢的3A和浦发的3A,不太一样。
利率同样是如果都集中在最后一年,和每年基本平均,也完全不同。

相同的是对于PB因子的观点。
可转债的核心之一是可下调转股价。
过低的PB,封杀这一因子。
2020-10-31 10:32 0 条评论
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低风险小散

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转债价格分几种情况,牛市早期发行的转债,股票涨幅很小,转债价格包含了股票价格信息的。牛市晚期发行的转债,股票涨幅很高,转债价格没有包含了股票价格信息的。
例如牛市早期某转债低价格,低溢价,还有一个隐藏的因子,当时普遍都是低股价。
牛市中晚期发行的转债价格不包含股票价格信息,有中高股价双低转债和低股价双低转债。中股价双低转债还有上涨空间,而且活跃,短期上涨能力强。高股价双低转债短期容易下跌,特别是短期涨幅100%。
PB温度是容易简单区分股价高低的指标。
2020-10-31 10:32 2 条评论
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低风险小散

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PB温度不等于PB值,我个人理解仅供参考,是指当前PB值在股票历史PB值的百分比位置。比PB值更解释股价是否高估,更好的是可以横向比较各股票。
2020-10-31 10:49 0 条评论
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低风险小散

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可转债价格是越低越好,溢价率是越低越好,PB温度不是越低越好。PB温度是特别高不好,中低温度都好。
2020-10-31 11:00 0 条评论

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