以下4种情况不宜搞分级套利。。

经过各大媒体的宣传,现在分级基金已经比较普及,很多在下折中受伤的同学,也开始了学习之路,不再单独买分级B了,现在也跑到集思录来看分级折溢价的数据了,也开始参与分级折溢价的套利了,但是初入此门,又是一头雾水,一看到溢价就跑去申购分拆,一看到折价就买A和B份额合并赎回,但是操作几次还是没赚钱,为什么呢?因为你参与的分级折溢价套利可能属于以下几种不适宜参与的情况:

1、分级母基大跌,分级B封死跌停,此时若出现溢价,这种溢价实际是不真实的,因为实际上B类此时是卖不出去的。以今天溢价最高的3只分级创业分级、工业4和国防分级为例,这3只分级的指数跌幅均超过5%,因为B类的跌幅只能是10%,所以这3只高溢价的B类跌幅实际是不足的,需要明天补跌去适应B的杠杆,此时看到整体溢价去申购分拆实际是不合理的,何况创业分级和工业4还有下折风险。可以说,这种溢价是“可远观而不可亵玩焉”!


2、类似的就是一种折价套利,当分级母基对应的指数大涨(比如涨幅超5%),此时A类价格受到压制,分级B类封死涨停,同时显示A和B类合并出现折价,理论上看可以买入A和B合并做折价套利,但此时的问题是无法买入B类合并,也就是此时的折价也是虚的,在大涨行情下,一般会通过B类的持续上涨消灭这类折价。比如7月20日至7月23日,由于中证国防指数连续暴涨,国防分级一直折价交易,国防B基本每天都涨停,此时显然很难以买入国防B的方式与国防A合并吃到折价。

3、做折价套利时,母基对应指数beta值高,也就是波动幅度较大,但是折价幅度较小,此时做折价套利的风险较高,尤其套利的是行业指数时,还以国防军工指数为例,显然国防军工指数属于宽幅波动,大涨大跌,假如国防分级只有两个点的折价,此时买入做折价套利风险较大,安全垫不足,实际上主要还是赌第二天赎回时指数的涨跌幅。假如是银行、食品的分级,若出现折价两个点以上的套利机会,此时在尾盘是可以考虑做折价套利的,因为不同指数的波幅不同,要求的安全垫也不同。

4、成交额过低(比如日成交金额低于200万)的分级A类和B类不适宜做折溢价套利,这类成交量低的分级,经常会诡异的出现大幅溢价,吸引散户进场申购套利,但由于场内承接力不足,多数情况下,当你分拆后卖出A和B份额时,B类就开始无量封死跌停了,根本卖不出去;如果这类分级出现折价套利机会,因为流动性的原因,经常买一和卖一价格差距较大,很难吃到廉价筹码去折价赎回。
暂时想到这么多,大家还有什么哪些觉得不适宜搞套利的情况,请跟帖补充。。。
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ETF之狼 - 喜欢ETF基金

赞同来自:

分析的很好。其实做套利的风险挺大,还挺麻烦。尤其是有的机构做量化交易,就更没法和人家比了
2015-08-03 20:03 0 条评论
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shangmiao - 基金观察者

赞同来自: iceman yan_1028

总结得不错,受益匪浅
2015-08-03 20:06 0 条评论
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chaoge9688

赞同来自: 丽丽的最爱 muming

机构量化套利在T+n的条件下。优势没想象的大。倒是套的人越来越多要命。现在明显肉越来越薄,风险越来越大。
2015-08-03 20:07 0 条评论
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sg009s - 雨夜森林

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在哪里看beta值
2015-08-03 20:09 0 条评论
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cjianou - 骑墙粉,胆子超级小,目前做A

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好贴,学习了。
我没有做过套利,正在学习,现在的认识是:指数上升趋势中做溢价套利是最爽的,其他情况都有亏损的可能。是这样吗?
2015-08-03 20:11 3 条评论
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拌拌

赞同来自: zgynkmljb 第九黄昏

100%的人早就知道了,楼主还发贴,太累了
2015-08-03 20:13 1 条评论
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newone - 寻找几乎稳赚不陪的方法

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今天溢价套了,161022
2015-08-03 20:14 0 条评论
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vansltz

赞同来自:

同求可以明确看到BETA值的网站,现在都只是毛估估,太不精确
2015-08-03 20:16 0 条评论
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才子001 - 分级基金网主编

赞同来自: stocklee ink_ink sunnylu929 andyjane 兴登堡 zgynkmljb rhotov xineric pp00914647 这么近那么远 wzhgq163 guozixiang 13921173157 kashsee cashjimmy mostneed 542405470 白开心 imado 合鑫 开文 Mr_L hans0088 nighter gargoyles Graciebqw更多 »

套利逻辑其实很奇葩!
套利要赚钱,必须做到下跌趋势不套利!
但是,既然赌博明天后天母鸡要上涨,为什么不直接买B呢?
敢堵赚几个点的折溢价,为什么不赌2个板20%利润?

套利其实是给长期持有母鸡人的福利!
裸套还是算了!
现在震荡市套利不成反被套!
单边上涨市,套利不如直接持有B!
2015-08-03 20:18 8 条评论
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fangfaye - 分级基金爱好者

赞同来自: dj95028

分析的很棒
2015-08-03 20:19 0 条评论
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重山 - 学到老

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谢谢楼主的归纳,还是有许多人不清楚的
2015-08-03 21:21 0 条评论
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redearth - 80

赞同来自:

折价套利和溢价套利区别很大,放在一起评论很不恰当
2015-08-03 21:35 0 条评论
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青花瓷 - 新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1449729025

赞同来自: jk1968 traumtoto

下跌趋势中折价套利要慎重。
溢价套利尽量少参与,或者只在牛市氛围下参与。
2015-08-03 21:35 0 条评论
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duncan528 - 80后金融男

赞同来自:

溢价套利运气成分很大,主要当场不能锁定溢价。折价套利肉较少。折价套利的优势在于提供了一定安全垫,折价越高,安全垫越厚。
2015-08-03 21:41 0 条评论
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bebest2010

赞同来自:

还有大盘剧烈波动时 也不宜做
2015-08-03 21:42 0 条评论
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tigerman

赞同来自: 732466516

套利反被套
2015-08-03 21:43 0 条评论
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XFD - 时间就是金钱

赞同来自:

最重要的是:如果预计明天大盘下跌千万不要套。哈
2015-08-03 21:49 0 条评论
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gongzuxing

赞同来自: 拜水的仔 花水木2000 小四子 guozixiang 健康达人lhj更多 »

补充以下三种情况:
1、套利之前不看基金仓位的不套,成交额小的基金经理也和散户一样追涨杀跌。仓位忽高忽低。也许进去就是坑。中大型基金有时也玩蹦极的。其次申赎也会影响仓位也就影响净值。
2、在下跌行情中接近下拆的最好也最好别套。
3、不能大概判断大盘与板块的第二天和第三天的涨跌也最好别套。

分级乐趣很多,但要玩好,不但要学习和实践的东西很多,最关建是要学会思考和分析.
2015-08-03 22:17 2 条评论
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lailai2000 - 知所不知,知所不能,我的水晶球永远是模糊的。

赞同来自: qq163656767 风间苍月 姜小牛 FP55 fuyunxianju 风无边界 rowelling sunnylu929 天书 塔夫男 tasuoxing 割总 arduous zgynkmljb 兴登堡 rhotov xineric 花水木2000 我在高老庄 recipe 逆雨轻扬 guozixiang happychen newsu traumtoto 潘阳阳 chshch 开文 gongtong168 量化投资先锋 竹子Bamboo 自由家更多 »

好帖!,虽然不少老手知道,但很多人可能还是容易中招。将葛总四条不适合套利概括下:伪溢价、伪折价、高波动、低成交。
2015-08-03 22:23 1 条评论
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chaoge9688

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今天套了创业指基。估计要悲剧了。
2015-08-03 22:33 1 条评论
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qq163656767

赞同来自: 心声

楼上总结很精辟。
2015-08-03 22:35 0 条评论
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qq163656767

赞同来自: shanlxg jakechen muming mousenotcat

伪溢价、伪折价、高波动、低成交。
2015-08-03 22:35 0 条评论
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瀛洲海客 - 90后

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赞一个
2015-08-03 22:36 0 条评论
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jihejihe

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好贴!!
2015-08-03 22:50 0 条评论
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zhanglc0421 - 低风险投资

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精辟
2015-08-03 22:59 0 条评论
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格拉维奇

赞同来自:

做的人毕竟少数,每天华泰合并分级什么的,合同号都是二十几,有时候是广发更加是只有2,3,有懂的人说说这合同号是按营业部分的吗?
2015-08-03 23:02 1 条评论
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jwjw8888

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马克一个,做个笔记
2015-08-03 23:12 0 条评论
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评级上调

赞同来自: 心声 traumtoto

伪溢价,伪折价,高波动,低成交,大热的要谨慎。
2015-08-03 23:14 0 条评论
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小兵过河

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最爽的一次套利是H股B的套利~~其余溢价套利都以失败告终
2015-08-03 23:19 0 条评论
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胶子真空能 - 新栽杨柳三千里,引得春风渡玉关

赞同来自: randysue

伪溢价、伪折价、高波动、低成交,关键是BETA值和预判涨幅。
2015-08-03 23:30 0 条评论
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Liu20041111

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马克,实践升华的理论。
2015-08-03 23:44 0 条评论
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caorengang

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母基金对应的beta值在哪里可以查看,为什么JSL不集合这个功能 。谢谢
2015-08-04 01:19 0 条评论
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jk1968 - 一花一如來

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取名: 葛氏四不做法則
建議
直接集成到表格中去,杜絕了妄念,普度了眾生啊啊啊
2015-08-04 07:52 0 条评论
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lcl9988

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好贴,顶!
2015-08-04 08:06 0 条评论
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zgynkmljb - 投资是个不完美的过程,流动性也是风险。人多的地方不去,去钱多的地方。

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直接集成到表格中去,杜絕了妄念,普度了眾生啊啊啊
2015-08-04 08:57 0 条评论
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hello123

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总结的不错,只做过一次折价练手,还是平局出场。
2015-08-04 09:05 0 条评论
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deelor - 会计师

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第一种情况如果是折价伴随b端跌停是否可以套利
比如现在的209、/210
如果相关行业指数能企稳则是套利的好选择
2015-08-04 09:09 0 条评论
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兴登堡 - 现在已然衰朽者,将来可能重放异彩。现在备受青睐者,将来却可能黯然失色。

赞同来自: 13430332662 utopiahua

横盘、低波、流动好 是做套利的最好条件,但是同时符合这三条似乎也不太可能!横盘:经济学上的意义就是供需达到均衡,A股市场保持均衡的时间都不会太长;低波:杠杆从最高2.3万亿融资余额降到1.3万亿,难说已经见底,只有个别板块符合低波性质;关键是可以承受预测失败的风险,长期做有50%以上的胜率就要感到满足了。
2015-08-04 09:14 0 条评论
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老骥伏立

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谢谢分享,受益啦
2015-08-04 09:22 0 条评论
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zzs918 - 一个爱金融的男人

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有时不是买不到就是卖不出去,有时看到20%的溢价,而母基金又没有建,所以套利有时是要预测明日的行情才可以的。
2015-08-04 09:46 0 条评论
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c1s2a3

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总结的好!还有仓位问题,指数下跌过程中,仓位高很危险。
2015-08-04 09:48 0 条评论
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xineric

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顶葛总。
听说上月下折潮,溢价套利的中招很多,如果明白了伪溢价和下折风险,大部分可以避免。
2015-08-04 10:06 0 条评论
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花水木2000 - 一直在起步

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好好学习,天天向上!拜谢葛总!
2015-08-04 10:09 0 条评论
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wz65406385 - 追求年化收益率15%

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受益匪浅,谢谢葛总!
2015-08-04 10:21 0 条评论
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gshsh2004 - 券商打工仔

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很好,对套利有一个基本的了解啦
2015-08-04 11:02 0 条评论
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indigo - 投资就是一场修行

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beta值在哪里看到
2015-08-04 12:55 0 条评论
6

爱吃三文鱼

赞同来自: 兴登堡 小虾 心声 guozixiang newsu evilcong8更多 »

需要拿着母基和一部分钱做折价套利,如果既要做折价又要做溢价,那就要三份(母基,A和B,申购的钱)这样基本上每天1%,但分摊以后资金收益率每天也就0.3%-0.5%,不过年化就很高了。
2015-08-04 14:05 2 条评论
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键盘叔

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这里做个机号
2015-08-04 16:06 0 条评论
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Canifox

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mark
2015-08-04 22:08 0 条评论
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南海书生 - 大道至简

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赞一个!
2015-08-05 00:12 0 条评论
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susan358 - 60后金融姐

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赞一个!
2015-08-05 12:06 0 条评论
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5A都不保险 - 中国股民大学韭菜学院新手1班

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mark
2015-08-05 17:46 0 条评论
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心声

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感谢!
2015-08-05 21:29 0 条评论
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jk1968 - 一花一如來

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各部門堅決貫徹四不搞。
2015-08-05 21:36 0 条评论
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job123

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马克
2015-08-05 21:45 0 条评论
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zgynkmljb - 投资是个不完美的过程,流动性也是风险。人多的地方不去,去钱多的地方。

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坚决不稿
2015-08-06 09:13 0 条评论
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凡高 - 嫩韭菜。

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非常感谢无私分享
2015-08-07 19:01 0 条评论
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shanlxg - 菜鸟

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mark
2015-08-07 21:36 0 条评论
1

钱泽川

赞同来自: 分级Agsc

无私分享
2015-08-07 22:09 0 条评论
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ross_ma

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学习了
2015-08-09 19:49 0 条评论
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cat9999 - 炒股,买包包

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感谢分享
2015-08-16 12:57 0 条评论
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劲宇

赞同来自: zgynkmljb

贝塔值大,可能下跌会有损失,但上涨收益也会增加,只要有折价,都值得参与。
2015-08-16 13:05 0 条评论
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Enjoyself

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好文章,A类如果折价率高应该可以长期持有,长期风险对永续类含下折的应该不大
2015-09-02 16:42 0 条评论
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j203314 - 80后IT男

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很好!标记下
2016-05-05 03:20 0 条评论
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dingo49 - 80后今年10W,明年100W,后年1000W!

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羊都变成狼了。。。
2016-05-05 05:38 0 条评论
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量化投资先锋 - 老IT

赞同来自: 画眉

1、仓位不明的,别套。
2、尾盘大幅跳水的,别做折价套利。
3、尾盘大幅拉升的,别做溢价套利。
4、没有大面积大幅溢价,别做“裸”溢价套利。
2016-05-05 06:17 0 条评论
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catfl

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翻出来,学习下
2016-07-10 08:59 0 条评论
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flywithwisdom

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MARK
2016-07-19 22:02 0 条评论
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yxj19810507

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一定要反复学习
2016-07-19 22:36 0 条评论
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whyzxzh - 以慢为快

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赞一下,给作者动力~
2016-08-21 16:04 0 条评论
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lotos_1981 - 80后工程师

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一定要记住,不能冲动
2016-08-21 16:53 0 条评论

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