可转债摊大饼时间到

(一)深交所雪中送冰

上周五深交所发文,明确可转债实施盘中临时停牌有关事项。



简单科普下,以前上交所上市公司的可转债交易有临时停牌规定,可转债盘中成交价上涨或者下跌20%、30%,都会对应停牌。但是深交所上市公司的可转债并没有这个规定,可以一天之内随便涨跌,放飞自我,自由翱翔

但是,在上周五,深交所说了,我们也要向上交所看齐,保持可转债的一致性。于是便开始有了停牌的规定,规定实施日期从6月8日开始。

PS:深交所可转债交易规则相对于上交所还是有所进步的。因为深交所可转债盘中临时停牌期间,投资者可以申报买入卖出,也可以撤销。而上交所可转债临时停牌期间是无法申报的。

ToP认为,深交所发布可转债停牌的规定,一方面是规范可转债交易,向上交所看齐。另外一方面则是为了遏制游资炒作。不然T+0加上没有涨跌幅限制,柚子们就可以肆无忌惮的随便玩耍割韭菜了。

于是本来就日渐凉凉的可转债炒作之风,被雪中送冰了,喜忧参半。

(二)喜忧参半

先说忧,上周五可转债市场被股市所拖累,下跌不少。

而今天可转债市场因为深交所的规定,又双叒开始挤溢价率了。Double Kill !

手上持有可转的小伙伴们,应该苦哈哈的怀念着柚子炒作可转债的日子,心中充满了淡淡的忧桑。(ToP也是)

目前低于100元的可转债三只手也数不过来了,共有16只,惨惨惨。

再说喜,几个月前,还没上车的小伙伴们看着那一个个价格高高在上的可转债,捏着鼻子也下不去手。而现如今,当初的小甜甜已经变成了牛夫人,向你抛着媚眼。那你现在还要不要?

当然要!因为牛夫人会再次变成小甜甜的!

那么现在可以开启牛夫人,哦不,可转债的买买买模式了,艾薇巴蒂,大饼摊起来!

(三)举几个栗子

首先声明一点哈,下面所涉及的标的,可能充满了ToP的主观偏见,并不是建议大家买入,只是举例一些具有代表性的转债,并分享其逻辑。

一,电气转债



电气转债ToP之前发文说过,而今天价格来到了107元这个价格。

电气转债是个AAA转债,溢价率25.9%,公司现金充足,不用担心违约,而其剩余年限只有0.69年,到期赎回价是106.6元。

如果现在以107的价格买入,那么最坏的结果就是大半年后以106.6元赎回(不考虑手续费和税)

最坏就是每张亏损0.4元,耽误大半年的时间。

如果最好的结果呢?上不封顶,未来可期。所以现价格买入电气转债,赔率很不错。(亏损少量且有限,盈利理论上无封顶)

但是电气转债的问题是胜率一般,就是发生坏结果的可能性还挺大。

ToP悲观一点拍脑袋,70%的可能性亏损,30%的可能性盈利。

不过综合电气转债的胜率和赔率来看,性价比还是不错的,少量仓位博弈,问题不大。

二,顺昌转债



优势:剩余年限短,公司解决可转债意愿较强,而且税后收益为1.3%,当做债券,本金稳赚不赔。

劣势:溢价率极高,不过可以通过下调转股价解决。

综合来看:留给顺昌转债的时间已经不多,可以博一个下调转股价。而顺昌转债(SZ128010)下调转股价之时,就是其腾飞之日。

三、维格转债



优势:价格很低,债券收益率较高,税后收益高达5.34%,溢价率尚可,不算夸张。当前价格可能略显低估。

劣势:公司是服装业,行业及公司本身发展一般。如果想实现强赎,那么未来可能需要大牛市,或者下调转股价配合概念事件驱动来实现。另外剩余年限较长,公司短期解决可转债不迫切。

综合来看:作为债券的收益率合适,另外还有看涨期权,不过短期可能难有作为,适合佛系心态持有。

四、翔港转债



优势:目前双低转债第一名,114的价格溢价率却只有1.09%。便宜是硬道理。

劣势:翔港转债(SH113566)还未到转股期,溢价率有水分,而且市场并不看好正股的走势所以给到比较低的溢价率。而且其正股翔港科技2020年一季度大幅亏损,可能受到辉丰转债停牌的影响,担心其未来ST。一分钱一分货,有时候还是有道理的。

综合来看:翔港转债从一开始上市被爆炒到160+的价格,到现在只有114的价格和1%的溢价率,尘归尘土归土,价值回归了解一下。如果有小伙伴看好正股翔港科技的走势,别犹豫,上转债就对了。

五、亚泰转债



优势:标准双低转债。价格不高,溢价率低。而且公司在2019年9月主动下调过一次转股价,说明公司短期想还钱的愿望比较强烈,会抓住一切机会进行强赎。

劣势:剩余年限较久,正股市场短期走势难以预判。

综合来看:中规中矩的双低转债,没有明显短板。

六、等等(什么叫等等,我们也是有名字的好吧)

额,重新介绍:迪森转债,迪龙转债





这哥俩除了名字相近以外,有很多地方都比较相似,比如行业、价格等,所以放在一起说。

优点:跌破100元,价格安全边际高。

缺点:溢价率偏高,而且这两家公司2020年一季度均产生业绩亏损(辉丰魔咒)所以价格有所打压。

综合来看:价格便宜,但是溢价率偏高,而且存在着小概率正股被ST的风险,对于公司基本面要比较了解才能放心摊大饼。

写在最后

再次说明,以上部分标的我本身并没有买入,未来也没有计划买入,大家只需要参考其中逻辑即可。

投资也分春夏秋冬,并不会一直盈利收获。

而现在可转债价格已经开始适合春耕了,只有选择了肥沃的土地,合适的种子,最终才能收获丰饶的果实。

ToP希望大家选择一片适合自己的土地,撒下自己喜欢的种子,耐心等待,最终收获名为心满意足的果实。

首发于微信公众号:可转债拯救世界 欢迎关注
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suliang

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好的,就上面的各买点。。。
2020-05-26 00:25 0 条评论
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jsl0900

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还好只重合了一个,突然放心了不少
2020-05-26 06:24 0 条评论
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yanglee789 - 低配高价,爱国营销,哄蒙将成为过去

赞同来自: Fanguoqiang

目前来看,觉得入手了几个
2020-05-26 06:35 0 条评论
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东方龙2014

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继续等
2020-05-26 20:58 0 条评论
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seekmeout - 小散一个

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写得很好,记号一个
2020-06-04 17:15 0 条评论
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赞同来自: 阿宝果子酱

mark
2020-06-04 18:40 0 条评论

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