双主业零部件供应商!3月11日(周三)百达转债打新申购分析

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一、百达转债打新申购

百达精工可转债3月11日(周三)打新申购,沪市转债,若持有正股,可进行配售(每458股可配一手转债)。



1、基本面

正股基本面尚可,估值偏高。近年来业绩小幅增长,毛利率略有下滑,现金流较充裕。2019年三季报营收同比增长9.75%,净利润增速-0.71%。



公司主营空调、冰箱压缩机零部件、汽车零部件及冷挤压件的生产,是我国最大的压缩机零部件制造商之一。产品远销欧美和东南亚等10多个国家和地区,与美芝、凌达、三菱、等知名企业建立了良好的合作关系。

公司双主业运营,客户稳定,但公司规模小,在行业中的的话语权不高,业绩与家电与汽车行业景气相关度较高,国内依赖经济复苏及政策的扶持力度,海外因疫情蔓延,对公司的产品出口会有一定影响。综合评分7.5分

2、转债条款

债券评级低仅A+,年化利率2.45%,下修条款适中(85%),PB2.92,下修空间大,有回售保护。综合评分7.5分

3、转债溢价率

目前转债小幅折价,业绩稳健,但亮点不多,同类转债市场偏好一般,安全垫尚可,不过转债整体估值较高,破发概率不大。综合评分8.5分

电器机械类转债比较:



4、申购策略

加权评分7.9分,谨慎建议申购该转债。发行规模小,预计中签率较低。若持有正股,可积极配售。家人有股票账号就一起打,祝大家好运!

特别申明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

相关指标说明:

基本面指标主要考察公司主营业务与财务指标,公司未来的发展前景。权重30%。

转债条款指标主要针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。权重30%。

溢价率指标主要结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。权重40%。

申购策略包括:

建议:评分超过8.5分,破发概率很低,值得长期持有,可多账户申购

谨慎建议:7-8.5分,破发概率较低或破发后也可继续持有

尚可:6-7分,有一定破发概率,风险与机遇并存,研究度较弱

不建议:低于6分,破发概率大,基本面较差,不值得申购

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发表时间 2020-03-10 23:47

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怪马

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谢谢大佬*
2020-03-11 09:30 0 条评论
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东方龙2014

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打满
2020-03-11 20:12 0 条评论
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贤子

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百达转债终于要上市了
2020-04-03 21:07 1 条评论

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