四川路桥(600039)出现无风险套利机会

四川路桥(600039)2月5日晚公告,公司控股股东铁投集团为进一步增强对四川路桥的控制力,决定以部分要约收购方式增持公司股份。预定收购股份占被收购公司总股本的10.00%,要约价格为3.51元/股。由于此次要约收购量非常大,且大股东持股比较已超过43%,因此本次要约收购的收购率会达到100%(前提是股价低于3.51的情况下)。
经过短暂的市场波动,目前四川路桥股价为3.34-3.35元。3.34元对应的收益率为5.09%,3.35元对应的收益率为4.78%。要约收购周期最长通常为2个月。因此四川路桥目前的年化收益达到30%左右!值得大资金关注。
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土豆牛仔 - 核心还是打新,然后吃吃贴水折价,上上杠杆也难免,耻辱柱上有:长安B华通转债

赞同来自: chen19850312 巨鳄未成年

已经确定了吗,会不会到哪个环节又不收购了
2020-02-06 11:32 0 条评论
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: 抖腿狂魔 fengxubryan 小哈 云在东方 caishendao更多 »

报告书拿来我才买
2020-02-06 11:35 2 条评论
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简易又新

赞同来自: 金色河流

四川路桥的大股东非常有钱,之前增持了两次全部兑现了的。基本没有意外的可能性。而且如果期间股价高于3.51,现在买入还可以获得更大收益。
2020-02-06 11:37 2 条评论
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中子星 - 低风险投资着......

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关键是这个邀约就一定会兑现吗?是真的无风险吗?
2020-02-06 11:38 0 条评论
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罔两 - 力求集思录最稳第一。涨跌不是目的,而是手段。

赞同来自: Q5945

买入10万股看看
2020-02-06 11:40 6 条评论
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简易又新

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目前3.34-3.35的价格区间基本上是无风险了,股价再高了就是鸡肋了。
2020-02-06 11:43 0 条评论
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简易又新

赞同来自: 乐小乐

关键这个股可以融资,空手套白狼,相当于赚取融资利息和收益的差价。
2020-02-06 11:44 1 条评论
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leavening - 多捡一些

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因此本次要约收购的收购率会达到100%
不一定吧
2020-02-06 11:47 0 条评论
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c476514034

赞同来自:

关注一下
2020-02-06 11:48 0 条评论
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yingsaiyu

赞同来自:

大股东持有43%的股份,外面还有57%的股份,基本上都是流通股。假设这个要约能够成功,为什么说可以收走100%的股份?
2020-02-06 11:48 5 条评论
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icefire

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已经涨7%了,不去抬轿了,而且大股东增持是不高于3.51,那就到不了3.51
2020-02-06 11:49 0 条评论
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简易又新

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参照相关案例,18年10月神州高铁的要约收购比例都是接近50%(大股东最初0持股,收购20%股份,最终申报日溢价20%以上)。因此四川路桥这个100%是没有问题的。
2020-02-06 11:53 2 条评论
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老村夫 - 誓与股市共进退,断无终止之理。

赞同来自: DMajor yingsaiyu Syphurith mingyuee

只收购10%股份,收购率为何是100%?没看懂。
个人认为部分要约不会存在无风险套利的机会。
个人还认为全面要约可以事先赌一把,部分要约一定要正式报告出来后赌。
2020-02-06 11:57 1 条评论
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Gasol - 战略是因为错误才会失败,战术则因为失败才会错误

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算的是收17%的股份
2020-02-06 11:59 0 条评论
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海津

赞同来自: wdwonderone DMajor

只收10%,外面有50%多的股份,就算有一半股份不去申报要约,也只有30%多能被收走,你算出来能100%收购。你数学是体育老师教的?
2020-02-06 12:04 1 条评论
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大小愚头 - 在家带娃顺便投机

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问一下,浦东建设也同样要约收购,现在折价十几个点。一个收购7%一个收购10%,他们两还有什么区别。
2020-02-06 12:06 5 条评论
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suliang

赞同来自: mingyuee 佛性禅心

Mr Market is always right。。。
2020-02-06 12:07 0 条评论
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海津

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楼主怕是连常识都没搞明白,还30%的年华收益,你以为大资金都和你一样傻
2020-02-06 12:07 1 条评论
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wq125

赞同来自: 老村夫 lvweibo0

要约老手明确告诉你这个很鸡肋.
2020-02-06 12:10 4 条评论
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lujj3000

赞同来自:

没看明白 无风险,当然现价风险也不大。
2020-02-06 12:13 0 条评论
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A股弄潮儿

赞同来自: 金色河流

3元可以轻仓玩玩,那也要等说明书出来!(时间成本和不确定性)看了股本结构,市场上大概有50%自由筹码,收购10%还是差点意思。 怀念2018年10月的神州高铁,那才是大肉,建仓时适逢大盘最后的暴跌,我建仓时的确发现有大资金偷偷大口吃筹码,最后双赢,一个月总收益25%左右。
2020-02-06 12:17 1 条评论
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ericericeric - 大道无形

赞同来自: 南通之南 我是阿冰

这不算无风险吧 不过还是要感谢楼主的分享!
2020-02-06 12:22修改 0 条评论
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众争之地勿往 - 债券投资

赞同来自:

时间没半年搞不定
2020-02-06 12:22 0 条评论
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yalg

赞同来自:

抄作业。
2020-02-06 13:19 0 条评论
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湖塘 - 人多的地方不去,那里没有啥好事。

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才知道的 还套啥
2020-02-06 13:24 0 条评论
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灭火勿入

赞同来自: didide

好像还要发转债
2020-02-06 13:29 1 条评论
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liteon - 知者无畏

赞同来自: 如果没有如果 何处相思

无风险?
收购率100%?
2个月完成?
2020-02-06 13:58 0 条评论
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早上好

赞同来自: 何处相思

楼主这个100%被收购是咋算出来的。剩余的59%股份只有10%的会参加要约吗?
2020-02-06 14:52 0 条评论
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金色河流 - 学习小能手

赞同来自: 何处相思

如果价格一直保持这个位置,很有可能会收走大部分吧,更有可能全收
2020-02-14 16:09 0 条评论
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lvchen1991

赞同来自:

买了点,等发了年终奖加仓这个和浦发
2020-02-14 16:11 0 条评论
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普罗米修斯

赞同来自: 何处相思

首先没出全文,大概率不等于无风险
其次价差太小,没个10%的价差防御属性不够
2020-02-14 16:20 0 条评论
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蓝色的天

赞同来自:

分析的不错
2020-02-14 16:24 0 条评论
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空心萝卜

赞同来自: 平平仄仄 Tefwwhdeevfeaf 何处相思 Q5945

没看见股权激励有980多万股,已经确权。这边拿国家钱增持那边管理人员1块多成本好减持。完全是为了减持才做的场面!!哦!还有北向资金也一直在减仓这票!
2020-02-14 16:32 0 条评论
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空心萝卜

赞同来自: 何处相思 金生水起1918

少一个字是9840万股
2020-02-14 16:34 0 条评论
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学习再学习 - 欲辨已忘言

赞同来自: 何处相思 金生水起1918

持股43.62%,控制力还加强?!
一帮蠹虫9480 万股成本1.96,不断增持拉抬股价,最后顺利出货,就这样。
2020-02-14 16:59 0 条评论
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灭火勿入

赞同来自: Mr_King

周五买个519888都买不到,市场精明到这个程度,那还会有6%这么大的套利空间,先把股价稳定在3.51再说吧
2020-02-14 17:07 1 条评论
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简易又新

赞同来自: hippohippo 罔两 华轩 chshch 金色河流 jvjvj02 美棠子 tigerpc 豁哥哥 金鱼坊主更多 »

正是因为目前股价和要约价格的差价在10%之内,申请要约的比例才不会高。这和一个涨停卖出的投资者并不多是一个道理。但是如果像浦东建设,股价和要约价格的差价非常大,则参与要约的比例就会更高。

按照36.11亿股的总股本计算(不包括上周增加的近1个亿的股权激励),大股东持股比例为43.62%。此外汇金持股为2.49%,2017年非公开发行9个股东还有3.99亿股为减持(增发价3.91元),占比为10.53%,这两部分股份要约的可能性几乎为零,原因自己去看F10不解释。因此最大可能要约比例为43.36%。

由于股价低迷,四川路桥的成交长期处于不活跃状态。
三年内成交量最大的前三个交易日的情况如下:
1. 2017.7.13 换手率4.27% 成交均价4.65 股价当日低开后涨停
2. 2017.8.9 换手率5.66% 成交均价4.88 股价当日跳空涨停后涨停打开
3. 2018.7.25 换手率4.72% 成交均价4.03 股价前日涨停后,第二日放量上涨(高开低走)

目前要约价格大大低于上述三个交易日的价格,因此股票的活跃度更低。考虑到今日收盘价格3.3元对应要约价格的涨幅仅为6.36%,且大股东今年1月7日以来增持公司股份总数为1.73%(此部分股票已不具有流动性)。因此股价在3.3元以上要约申报的数量预计在10%以内较为合理。(即全额要约)。

另外持股还有25亿的可转债在证监会待批,百元股票含权20.45元,预计年报的净资产为4.20元,因此可转债要顺利发行,股价不能太低。这个是股价后续可能上行的一个重要因素。
2020-02-14 17:37 2 条评论
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空心萝卜

赞同来自: 13187175048 何处相思

邀约文书还没正式下来,万一黄了喃?跌下来可以少量参与下。
2020-02-14 17:47 0 条评论
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孔曼子 - 四十不惑,中年失业男重新出发!

赞同来自: hippohippo 何处相思 coolboy45 金色河流 dorazhang zsp950更多 »

如果保持目前价格不变,四川路桥收走比例比浦东建设高我同意。

但说全部收走也未免太过乐观了,这股的小股东可有十几万人呢,6个点对散户来说已经不少了。

去年的汇通能源开始看起来也很可能全收走,但进入早的人很多都亏了,我还是再等等再看吧。
2020-02-14 18:04 0 条评论
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便宜货52

赞同来自: 何处相思

3.2做朋友,现在看看就好
2020-02-14 18:13 0 条评论
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罔两 - 力求集思录最稳第一。涨跌不是目的,而是手段。

赞同来自: 何处相思 金色河流

买一点,下跌空间有限,收益率也有限。喝口肉汤还是有的。肉就别想了。
目前持有7万股成本价约3.31元。如果能跌破3.2元那就相当理想。
2020-02-14 19:03 1 条评论
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lily1129 - jiazhi

赞同来自: 何处相思

时间不定。浦东建设15个点
2020-02-14 20:36 0 条评论
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newone - 寻找几乎稳赚不陪的方法

赞同来自: 何处相思

把无风险改成低风险吧
2020-02-14 20:46 0 条评论
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早上好

赞同来自:

稳妥点,3.1在进去,3.2开始观察
2020-02-14 23:42 0 条评论
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鱼小草8 - 我是我

赞同来自:

学习了
2020-02-15 00:41 0 条评论
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简易又新

赞同来自: 金生水起1918

3.51全部卖出,感恩:)
2020-02-26 13:55 2 条评论
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冯仁昆

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请教,现在的价格已经快到要约价了,如果继续上涨,接下来这几个月不跌下来,这次部分要约就不成功了吧。
2020-02-27 23:08 0 条评论
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turin - 墙头草

赞同来自: 何处相思

但是今天又
涨停了!
2020-03-02 10:41 0 条评论
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lucylv - 力争---或者说是幻想着---5年内挣个8位数

赞同来自:

只能说,套利者的谨小慎微是极难挣到大钱的----我仅仅吃到4.5元以下的三毛钱(还分了两次)。
再往深里说,如果是牛市,就要放弃套利坚定持股----力争吃到“保底基础上的波动钱”
2020-03-02 12:01 1 条评论
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香橙柠檬 - 70后

赞同来自:

为什么涨停?不是3.51吗?
2020-03-02 20:08 0 条评论
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凌宏俊

赞同来自: lucylv

大家,邀约价加码到4.06了,干不干?
2020-03-17 09:47 2 条评论
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简易又新

赞同来自: lucylv

今日3.75重新进入重新路桥,二次套利。
大股东将要约价从3.51提高到4.06表明了要约收购的诚意,但是由于4.06已经高于2017年增发价格3.91,2017年增发的股东是否会选择要约离场(3年总收益4%,年化只有1.3%)非常关键。但是从大股东提价要约的态度来看,应该还有外围资金配合做高股价,可以谨慎乐观。
2020-03-17 11:58 2 条评论
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tusion

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麻烦问下这个要约申报怎么做。华泰APP是在卖出,代码706061(川桥收购),数量是持仓量,价格填什么呢? 试了下4.06,0.1都提示废单(价格申报出错)。

另外,不能是当日买入正股,当日要约申报吗(T+0)?
2020-03-17 15:11 2 条评论
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鱼小草8 - 我是我

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今天买入,看看机会。
2020-03-17 16:43 0 条评论
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AlecTsai - Stay hungry,Stay foolish

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小白请问参与过要约的前辈,哪里可以查询到要约案例?一般这种有溢价的要约,参与的散户能有多少比例?
2020-03-17 22:40 0 条评论
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牵蜗牛散步1 - 我想超越这平凡的生活,注定现在暂时漂泊

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彻底明牌了吗?
2020-03-17 22:46 0 条评论
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喔喔鸡

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学习
2020-03-17 23:09 0 条评论
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AlecTsai - Stay hungry,Stay foolish

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结合雪球,大卫老师的书,经过一个多小时的学习,又学会一门亏钱手艺了,哈哈,大胆假设,小心求证,拿600039试试手,验证下思路。
2020-03-17 23:36 0 条评论
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wufu - 时间自由追寻者

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学习一下
2020-03-17 23:44 0 条评论
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简易又新

赞同来自: lucylv

3.68元为绝对安全价位。今天市场确实恐慌了,最低跌到了3.65。但是随着机构资金替换散户资金,在大盘不发生大幅波动(下跌到2600点以下)的前提下,四川路桥会向相对安全价位(98%概率获利)3.78靠拢。
2020-03-19 13:46 1 条评论
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AlecTsai - Stay hungry,Stay foolish

赞同来自: 唔系大虾

第一次了解要约,竟然成功了,没枉费前几天看的两小时资料。
虽然盈利比例不大,也算是学了一门手艺。
2020-04-03 21:14 2 条评论
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幽幽股

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还是没明白,成本高于4.06就不参加要约收购吗,不是应该忘记成本吗,还有就是接受要约收购,然后现金在买回来不是也合算吗,为什么那么多资金不接受要约收购呢
2020-04-03 22:34 1 条评论

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