又到年末总结时,2019年的收益率为23.9%。
本年度没有打中新股,股票交易时间、标的和收益率统计如下:

对以上交易个股的总结如下(不算交易成本和股息):
中国神华:
收益率-11.2%,持有时间近一年。标的选择正确,买卖点正确,相对跑赢指数。交易本身和标的选择都没错,但没赚钱,考虑到指数下跌因素,本交易打分5/10。
飞科电器:
收益率-5%,持有时间约8个月。标的选择正确,买卖点错误,低估了业绩下滑之快,考虑到指数下跌因素,本交易打分4/10。
金禾实业:
收益率1%,持有时间约半年。标的选择正确,买卖点错误,买入和卖出过早,高估了指数下跌对优质股的影响,本交易打分3/10。
大族激光:
收益率20%,持有时间约3个月。标的选择正确,买卖点正确,优质股业绩下滑股价暴跌带来的好机会,可参考之前的老板电器,本交易打分8/10。
苏利股份:
收益率8.1%,持有时间约1个月。标的选择错误,错失了扬农化工,买卖点正确,无亮点,本交易打分4/10。
生物股份:
收益率10.5%,持有时间约2个月。标的选择错误,在判断好猪周期的前提下,错失温氏股份和牧原股份,买卖点正确,但值得2020年重点关注,本交易打分6/10。
本年度打新可转债, 可转债交易时间、标的和收益率统计如下:

本年度打新可转债总计24只,表格中统计19只,不包括2020-1-10卖出的国轩转债和仙鹤转债,以及不包括还没上市的日月发债、乐普转债和汽模转2,据估算,2019年打新可转债总收益约3000元。单个账户的年化无风险收益可达3000元,是低风险爱好者的福音,2020年继续坚持。
本年度可转债交易时间、标的和收益率统计如下:

该部分交易总结相对简单,主要以低价格低溢价为主,优势是风险小,当然相对收益也比较低。
当前股票持仓(未计入还没上市的日月发债、乐普转债和汽模转2)

当前总体仓位接近九成,接下来会向可转债移仓,争取在年前降到五成以下。
2019总结:
全年收益率约为23.9%,跑赢余额宝(2.9%)21%,跑输沪深300(-36.07%)12.17%。这是一个称得上及格的数据,但并不能让我满意,原因主要有以下几点:1、过分悲观看空指数,忽略了优质企业可以穿越牛熊;2、对估值理解不够透彻,总想贪便宜再等等,从而错过优质股;3、决策过程拖泥带水,心仪股价突然上涨后不能及时跟进,错失良机;4、时间不够充裕,未能及时有效跟踪市场和企业。再说一下收获:1、彻底放弃了深研个股的路子,客观上认识到自己终究是业余水平,认识到自己精力终究有限,认识到自己定位更倾向于基金经理而不是资深研究员,对自己操作的资产负责;2、投资持仓一定要分散,行业要分散,性质要分散,弹性要分散;3、风格越趋于保守,多打防守反击战,尽可能避免亏损,做正确的事儿;4、多抄作业,优化个人的投资区间(股票和可转债),多听听反对的声音,多想想最坏的结果可能是什么;5、逐步优化个人的评估判断体系,及时根据市场热度微调,并通过仓位来应对系统性风险。
2020展望:
随着2019年核心资产大涨,我们认为2020年指数或者说大盘依然不容乐观!远离金融地产类高杠杆企业,经济长期L型走势不变。
我们认为投资房地产获利的时代结束了!当前除中央政府外,几乎所有部门的杠杆率都大幅攀升,债务雪球越滚越大,泡沫终究会有破灭的那天,而流动性枯竭会拖动估值整体下移。房屋空置率高企,而投机炒作在过去几年狂奔猛进,以首付贷、P2P、各类信托、消费贷等等五花八门的理财产品的底层资产无一不是房地产,连环爆仓近在咫尺。即使刚需,三年内(即2021年之前),不要考虑买房子!
我们对于大类资产判断并没有发生改变:资产软、负债硬、现金为王,依然是2020主基调!打破刚兑,允许债券违约的大戏才刚开局,精彩还在后面。
我们认为股票市场仍然存在投资机会!主要是基于以下几个前提:1、系统性机会不存在,即指数下行,但个股机会仍存在;2、全年下行,不代表某个区间内有较好的投资机会;3、大资金的机会很渺茫,但小资金的机会无处不在。我们相对看好的行业或者板块如下:1、先进制造业,中国制造2025中寻找具有代表性的企业,在世界范围内具有强大竞争力;2、市占率提升带来的寡头垄断,如动物医苗、宠物食品等;3、行业仍高速增长,如北斗导航(不懂)、集成电路(不懂)。
适当配置可转债依然大有可为!
推荐“集思录”这个网站,根据溢价率、债券评级以及当前价格等多因素筛选,可以得到不同的转债组合。建议尽可能分散,并且达到一定安全边际范围内,适当配置转债可以获得相对较好的收益。
对我投资之路影响巨大要特别感谢的人或者单位有:价值at风险,并购优塾,初善君等诸位老师,谢谢你们!
对2020收益率预期如下:绝对收益率目标15%,相对收益率目标10%(相对沪深300),净值回撤尽可能控制在10%以内,单只股票或可转债仓位最大不超过30%,尽最大可能做到知行合一。
1人答谢
1金币8金币18金币58金币88金币188金币
其它金额

余额不足,立即充值
我的金币余额:个
支付即为同意 集思录答谢协议
发表时间 2020-01-11 03:22

赞同来自: 风动鈴旗 猪尾巴草77 好奇心135 你猜再猜

0

缓慢投资 - 尽量有点营养,不要发泄情绪,保持理性投资

赞同来自:

对自己的每笔交易的反思做的挺好的。买有买因,卖有卖因,每个过程都做记录,完事有反思,然后根据反思结果选择路线。
2020-01-11 07:35 1 条评论
0

deelor - 礼仪规划

赞同来自:

金融地产热点啊。
有些问题可以通过印钞票解决。
2020-01-11 09:23 1 条评论
0

胶管

赞同来自:

不错,值得关注,一看就有料!请教一下老大,买卖的原则是啥?
2020-01-18 11:16 1 条评论

要回复问题请先登录注册