地方基建龙头!12月20日(周五)建工转债打新申购分析

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一、建工转债打新申购

重庆建工可转债12月20日(周五)打新申购,代码733939,沪市转债,若持有正股,可进行配售(每1100股可配一手转债)。



1、基本面

正股基本面较好,估值略偏高。近年来公司营收平稳增长,业绩增速平稳,毛利率下滑,资产负债率高,现金流较充裕。2019年三季报营收同比增长14.19%,净利润增速5.24%。

公司主营房屋建筑工程与基础设施建设,业务主要在重庆地区。客户主要为重庆市城市建设发展有限公司、重庆市轨道交通(集团)有限公司等具有政府背景的基建公司。

公司是地方建筑龙头,经营稳健,但对比同业,盈利偏弱。主营业务受国家宏观经济、产业政策、固定资产投资规模、城市化进程等因素的影响较大。未来业绩的不确定性较大。综合评分8分

2、转债条款

债券评级AA+较高,到期价值高,120.2元(年化收益率3.18%),下修条款宽松(90%),PB1.27,下修空间较小,有回售保护。综合评分8.5分

3、转债溢价率

目前转债大幅折价,转债评级较高,区域行业龙头,业绩稳健,国企背景,成长性一般。同类转债大多在面值以上,安全垫充足,破发概率低。综合评分9.5分

工程建筑类转债比较:



4、申购策略

加权评分8.75分,建议申购该转债,预计中签率很低。若持有正股,可积极配售。家人有股票账号就一起打,祝大家好运!

特别申明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

相关指标说明:

基本面指标主要考察公司主营业务与财务指标,公司未来的发展前景。权重30%。

转债条款指标主要针对转债的评级、到期价值、下修、回售条件等进行评估。权重30%。

溢价率指标主要结合转债当前溢价情况、同类转债对比、市场环境等因素评估。权重40%。

申购策略包括:

建议:评分超过8.5分,破发概率很低,值得长期持有,可多账户申购

谨慎建议:7-8.5分,破发概率较低或破发后也可继续持有

尚可:6-7分,有一定破发概率,风险与机遇并存,研究度较弱

不建议:低于6分,破发概率大,基本面较差,不值得申购

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发表时间 2019-12-19 20:20

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东方龙2014

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2019-12-20 09:55 0 条评论

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