论私募业绩提成20%的欺骗性

因为有笔钱要投资,银行的客户经理估计是看我账户上闲置资金较多,经常给我发消息推荐产品,包括各种私募,还说啥私募管理人的利益和客户是一致的,他帮你赚的多了,他的提成才多,客户只要让渡利润的20%作为业绩报酬给管理人。

本来我对私募是没啥兴趣的,但经不起客户经理老烦我,就花了点时间研究学习了一下私募的收费模式。先说结果,私募收的20%业绩提成绝不是客户利润的20%,依情况不同,可能略大于20%,,可能远大于20%, 可能是全部利润的100%,甚至收走客户的本金(没错,就是管理人提了很多业绩报酬,客户最终却是亏损)

造成这种结果的秘密在于私募提取业绩报酬的时间,私募并不是等你赎回时才按为你赚取利润的20%提取业绩报酬,而是有多个时间点,典型的有分红时提取,还有按年甚至按月的。所以一般私募都积极分红,因为这时候可以提业绩报酬。

举个例子,投资100万,期初净值1.00, 第一年涨了50%,年末净值1.50, 客户权益150万,管理人赶紧分红,提取10万的业绩报酬,客户还剩下140万。
第二年,又涨了50%,此时累计净值2.25了,客户权益210万,管理人又分红了,这次赚了70万提取14万,客户权益还有196万。
第三年,亏了50%, 此时累计净值1.125,客户权益只有98万了,亏损,亏损,亏损

三年过后,客户权益只有98万,亏损2万,私募管理人却提取了24万的业绩报酬。

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补充一下,再举个长期稳定盈利的例子,如果每年稳定盈利15%,持有15年,
如果不收提成,到期客户权益为813.7万,收益率713.7%
如果只在最后赎回时提取业绩报酬,那到期客户得670.96万,收益率为570.96%
如果每年分红提取业绩报酬,那到期客户得547.37万,收益率为447.37%,实际相当于原来的总收益被提取了37.3%作为业绩报酬,远远超过20%.
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发表时间 2019-12-18 10:54     最后修改时间 2019-12-18 19:32

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chengwz

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大家的要求好低,业绩对标没一个提大盘指数的。大盘涨30%,私募涨25%,这样的也要给提成?
为什么基民怀疑上市公司的能力、节操,却相信基金公司的能力、节操?
2019-12-18 17:34 1 条评论

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