可转债弃购的前世今生


邮储银行弃购者不少。我们借古看今,看看去年可转债弃购的情况。




2018年7月,万顺新材9.50亿可转债发行,不设网下,弃购率27.68%;

2018年8月,湖北广电17.34亿转债发行,网下申购户数为零,弃购率33.55%;

同月,中科曙光单账户中19签,弃购率32.20%;



其后的蓝盾股份、顾家家居发行,单账户分别中12.72和12.48签,弃购率分别为26.34%和20.26%。 这里多说一句,一年后的好莱客和顾家家居一签难求,单账户中0.55签。真是此一时彼一时。

蓝盾转债的破发,让市场对蓝家三姐妹(蓝标、蓝思、蓝盾)正眼都没有,一时骂声不绝,蓝家没有一个好东西。一年后,蓝家的垃圾又都变成了香饽饽。

这里需要说明,网上大量弃购的程度,比现在的邮储有过之而无不及,连口号都是一样的,——“弃购让券商包销,倒逼发行制度改革”。

所以,有些东西很奇怪,他能够从这一群人的脑子跑到那一群人的脑子,喷薄而出。

弃购确实带来了明显的改变。只是和弃购者期望的不同,可转债开始向网下发行倾斜。

洲明、科森、旭升这种小体量转债的网下来了……



时间来到了2018年末,网下申购也杠不住了,佳都科技网下一户申购,网上单账户稳中23签,弃购比例44% 。





2019年来到了,网下发行进入常态。连A+的发行量1.94亿元的中宠转债居然也设立了网下。
网上申购从挑挑拣拣变为饥不择食。





即使这样,2019年下半年单账户稳中3签而且包赚的浦发转债,网上申购者居然有4.33%的中签者弃购,而网下申购者弃购的数字为0。


现在网上一签难求,到底是谁在为当年的弃购者们买单呢?雪崩的时候,又有哪些雪花是无辜的呢?

最后,根据邮储银行的公告显示,网上申购者出现了3.63%的弃购。

虽然我从心里嘲笑那些故意不缴款的,但我嘴里只能说,祝你们好运!

附:有人说故意申购中签后弃购是权利,我就想问问,世界上有什么事情是可以单方面只谈权利,不谈义务的?
发表时间 2019-12-04 10:38     最后修改时间 2019-12-04 20:11

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观道 - 桃花溪钓愚人

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感谢海大的分析和分享
2019-12-04 10:41 0 条评论
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文明守望

赞同来自: Syphurith

佳都转债现在都赚了。
2019-12-04 10:42 0 条评论
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15928542381

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海大,今天华锋申购吗
2019-12-04 10:46 0 条评论
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SWHY_丁小龙

赞同来自: 梵高先生45 不如我来跳舞

天下大势,分久必合,合久必分。中国股市,抢久必弃,弃久必抢。
2019-12-04 10:46 0 条评论
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z383788052 - 菜鸟进阶之路

赞同来自: Mr_King 老西 confidence9292

弱肉强食,怎么玩都玩不过机构,新股没有机构顶板能赚钱么,如果筹码都跑到机构手里,百分百是涨的
2019-12-04 10:49 0 条评论
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Misranda - 80后住家男

赞同来自: 梵高先生45

接触可转债时日尚短,只在可转债开盘历史收益上看到过18年那连续几个月的破发潮,听海大这一分析才有了更深层次的了解。多谢海大。
2019-12-04 10:49 0 条评论
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hcd399

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多谢海大从另一个解读破发浪潮。
2019-12-04 11:00 0 条评论
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lucylv - 力争---或者说是幻想着---5年内dx挣个8位数

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好题目,先赞后看。
2019-12-04 11:02 0 条评论
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微微1976 - 00

赞同来自: 熊少非 华zxh ghtitan

楼主有理有据,分析透彻。其实不管是不是弃购,均是熙熙攘攘,皆为利往~~~
2019-12-04 11:20 0 条评论
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lucylv - 力争---或者说是幻想着---5年内dx挣个8位数

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现在网上一签难求,到底是谁在为当年的弃购者们买单呢?雪崩的时候,又有哪些雪花是无辜的呢?---------------还是给出来“标准答案”更加有利于学习和进步(虽然我看懂了)
2019-12-04 11:21 0 条评论
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东方红

赞同来自: 老西 showhand 梵高先生45 LeeKrol 华zxh 巫灵啊啊呜 fengqingsky更多 »

因为判断会破发,所以弃购。这逻辑没毛病。能破发价随便买,为啥要缴款呢。至于没买(或没缴款),后来大涨了,那是另外回事了。
2019-12-04 12:17 0 条评论
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wxy466

赞同来自: 熊少非 非凡猪 任爱民

可能不需要太长时间,就可以看到科创板新股上演同一戏码了。
2019-12-04 12:47 0 条评论
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urfatu - 80后IT男-话不投机一律拉黑,垃圾信息多,拉一个清静一个

赞同来自: 大老虎2019 一手1 午夜海 DREAM心

弃购确实很无理,不想要可以不申购啊,申购下来后又弃掉,难道就在这两三天之中市场发生了天翻地覆的变化吗?

我理解都是贪婪的人性造成的。申购不要钱,贪婪,就申了。等中了到要交钱的时候,恐惧了,弃购。
2019-12-04 14:01 1 条评论
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吝啬老农 - 赵本山他老乡

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好,我相信大海怪的直觉,买幼畜银行的难兄难弟--折伤银行100股。
2019-12-04 14:10 0 条评论
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新新新韭菜 - 新韭菜买啥啥跌,卖啥啥涨

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中签率高,连续发,发了就破。是要命节奏。

当是如果蒙电不增持,估计也会凉凉。经过尾盘拉升,测算刚刚不亏钱,否则弃购了。
2019-12-04 14:13 0 条评论
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持有小市值

赞同来自: actuator 巫灵啊啊呜 xineric cheche88

个人总结几点

  1. 一级半市场打新依然是我朝最有性价比的赚钱方式。 高潮期(14-18新股,今年除了4-6月外的转债,科创版前几批批新股)是爆赚。 低潮期(11年新股,目前的科创版和大盘新股,去年转债)是小赚,总体上无脑申购首日卖掉一直以来都是赚钱的。

2.弃购是权利,国家既然仅仅规定三次禁一年,没有和任何法律或者征信绑定,就没必要上纲上线。 互道SB就是了。 中国10亿成年人中有9.9亿不知道打新,9.99亿不知道打转债呢,难道街上的大多数人都是SB了?

3.承销商还是要面子的,佳都44%弃购(远超30%规定)依然包销 。 显然没有任何一家愿意背上首个发行失败的骂名。 这么看理论上如果弃购者多的确会对发行者构成一定压力。
2019-12-04 14:34 0 条评论
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jdzddcj07

赞同来自: 巫灵啊啊呜

申购、弃购不都是个人的权利,为啥要嘲笑呢?
2019-12-04 14:47 2 条评论
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庆金

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请问网下申购可转债怎么申购呢
2019-12-04 19:26 1 条评论
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东方龙2014

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啥时候再现可转债中签率巅峰?
2019-12-04 19:44 0 条评论
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过云雨1994

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我都希望现在多来几个破发可转债,给现在火热的打新市场降降温,好多转债我都没中
2019-12-04 20:19 0 条评论
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那个孩子 - 绝命赌师

赞同来自: lucylv taot34 星程888 Syphurith

其实比弃购更无耻的是大股东明确了要全额认购,最后却认购了一点点
2019-12-04 20:21 2 条评论

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