金山办公的估值超出了我的认知

发行价45.86元,募资46亿元多,发行市盈率78倍,即使在科创板里也属于“三高”。

我粗看了一下招股书,公司主营业务就是WPS,我不觉得这业务有很大的想象空间,而这么高的发行价没办法靠公司现有的业务规模支持。发行前每股净资产只有3.45元,发行市净率高达13倍,软件公司都是这么值钱么?

老实说,这家公司20元一股我也不会买,10元以下或许会考虑。但腾讯作为战略投资者,已经买了10.8亿元的股票。腾讯作为业内大拿,应该比我对公司的理解要强得多。

至于是否要申购,如果还有300万户申购的话,中签率会很低,预期的收益或亏损都很小。至于有多少户会申购,今天三达膜的申购户数值得参考。

以上全是个人看法,不作为别人的决策依据,请盈亏自负。
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发表时间 2019-11-06 09:14

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7

ethanzzy - 关注低风险

赞同来自: booboo 决绝 161812 超级马力 4482755997 supersuper Syphurith更多 »

让我们看看科创板破发第一股是哪个
2019-11-06 09:17 2 条评论
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WHUS - 这个人很懒,什么也没留下

赞同来自: 决绝

楼主猜一猜微软市净率多少?
2019-11-06 09:19 2 条评论
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东雷

赞同来自: 决绝 zlflashlight gztom 童话迷宫 Syphurith更多 »

如果没有盗版的office,再看看wps的价值
2019-11-06 09:21 2 条评论
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大黄小胖

赞同来自: 决绝

我现在已经转到了wps了,且买了他的会员
2019-11-06 09:23 0 条评论
3

春秋战国 - 投资是一场马拉松

赞同来自: 决绝 小猫抓老鼠 Syphurith

估值多少我也不懂,但软件公司用市净率来说事?
那如果有“马克思主义理论研究公司”上市,市净率可能是一亿倍了吧。
2019-11-06 09:23 0 条评论
2

adrianguo - 不想介绍

赞同来自: 决绝 4482755997

WPS的价值不可低估~
2019-11-06 09:24 0 条评论
1

raman

赞同来自: 决绝

比赛超募 套现
2019-11-06 09:24 0 条评论
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seeker24680 - 80后IT男

赞同来自:

国产替代重要标的。
2019-11-06 09:24 0 条评论
0

转债痴迷者

赞同来自:

新股一上市就破发应该是很快了,主板的邮储银行也有可能。
2019-11-06 09:27 0 条评论
9

林奇

赞同来自: newbison 简单2004 whhuying 4482755997 simuzhiwang scott_good 电老虎 雨天的虫子 童话迷宫更多 »

中国软件300多倍PE还不知道搞了点什么,金山起码有成熟的产品了
2019-11-06 09:28 0 条评论
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牛志鑫

赞同来自: newbison

各位不是要尊重知识产权么?先从拒绝盗版office和Adobe做起,然后再看看WPS的价值……
当然我觉得确实还是太高了
2019-11-06 09:30 0 条评论
5

一线天路过

赞同来自: 何处相思 booboo 华zxh bobbyjisi 尘同光和更多 »

知识版权越来越严格,后面很多公司都要切换成 正版软件,wps 应该能替代部分office份额,不过绝对估值也有些贵了。
2019-11-06 09:30 0 条评论
1

xibu - 少操作,多学习

赞同来自: 何处相思

我现在开始用WPS了
2019-11-06 09:37 0 条评论
1

喜欢大海 - 稳健投资

赞同来自: 何处相思

估值有点贵。国产也有竞争者比如永中office。谷歌也有在线表格。
2019-11-06 09:43 3 条评论
3

东方龙2014

赞同来自: 何处相思 woxihuan36 卡咖

就像可转债打新一样,中了再考虑破发吧
2019-11-06 09:48 0 条评论
1

甜橙飘飘 - 你必须很努力,才能做到看起来毫不费力!

赞同来自: 何处相思

WPS只有做政府生意了,金山最赚钱的那个猎豹移动早已分拆出去在纳斯达克了。
2019-11-06 09:49 1 条评论
3

喜欢大海 - 稳健投资

赞同来自: 何处相思 zzk_hb wqsdm

此次在金山办公科创板首次公开发行的股票招股说明书中,我们看到其在“公司所处行业的基本情况及公司竞争地位”栏目中写道,“公司所在行业为技术密集型行业,行业进入需要较高的技术层次。”

我们有理由相信这部分所指的技术壁垒,即为基础办公软件。

从基础办公软件的技术环境和行业竞争格局来看,主要从业者除其自身以外还包括微软Office,永中Office和中标普华Office,单就软件产品而言,招股说明书上那样写确实所言非虚。

但理解所谓的“行业壁垒”,我们必须要结合现今办公文档工具的实际情况来看。

2018年,在线文档领域,风起云涌。

石墨文档完成了近亿元人民币的B轮融资,并开始加速产品方向朝企业级服务转型。

随后,让马化腾感到“惊喜”的腾讯文档宣布入场,创业公司“一起写”被快手收购,字节跳动推出了Lark,以及WPS跟上的金山文档。

相比于office这样重头的办公软件体系,在线文档这个领域并没有太高壁垒,而就办公协同工具来说,这个领域才是方向。
2019-11-06 09:51 0 条评论
4

心太软 - Keep your dreams

赞同来自: 何处相思 投资无限 kwokpc 尘同光和

WPS做的很不错,已经用了很久
2019-11-06 09:52 0 条评论
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xibu - 少操作,多学习

赞同来自: 何处相思 一颗药丸 tbeanirong

港股的金山软件是一个公司吗?有区别吗?
2019-11-06 09:52 2 条评论
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locky_z

赞同来自: 何处相思 taot34 scott_good

1.现在微软云应用,会给wps一个机会。例如office都是联网验证,脱网使用有时间限制,破解软件不可靠。wps是一个机会。我现在也是用wps企业版盗版。
2.假如国家层面上大力推行国产化、正版化,wps也是一个机会
3. 软件很多是浏览器形式,未必依赖于微软office某些特定的api,这也给wps机会。
2019-11-06 09:53 3 条评论
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willslu

赞同来自: 何处相思 tbeanirong

曾经的牛逼WPS和以后要做大的WPS
2019-11-06 09:56 0 条评论
0

coolie - I have some dreams

赞同来自:

如果,哪天中美达成协议了,中国要全面打击盗版软件了......
2019-11-06 10:06 0 条评论
1

老菜刀

赞同来自: tbeanirong

WPS曾经坑得我好惨,一个“另存”的打操作把我的原文件完全履盖,而且没修复的可能。
2019-11-06 10:11 4 条评论
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noviced

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很多国字头的大企业,已经开始从OFFICE转WPS了。主要还是便宜
2019-11-06 10:16 0 条评论
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非凡猪

赞同来自: tbeanirong

这公司这么多年了,还在靠这个搞钱,靠不住
2019-11-06 10:22 1 条评论
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johnhsu

赞同来自: 明园 IvanFAN

以后政府强推WPS,电脑教学全部用WPS
2019-11-06 10:24 0 条评论
3

rx0 - 创造现金流

赞同来自: 黎明潜伏 tbeanirong zhjienc

不收费难赚钱, 收费不如用office
2019-11-06 10:26 0 条评论
0

fq650110 - 股市中没有学会游泳

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如果上市成功,公司有钱投入,金山公司估值可以靠近微软。金山:微软=腾讯:facebook
2019-11-06 10:29 1 条评论
2

gyz

赞同来自: kwokpc scott_good

多年前是隔段时间就要找各种免费Office。
后来用了wps,这些年来很省心。
2019-11-06 10:50 0 条评论
2

塔塔桔 - 足够低的价格是抵御一切风险的法宝

赞同来自: kwokpc 喜欢大海

软件PC上确实有一点的技术壁垒,就是很多文档处理的坑,他们走过了,但目前在线文档也是大趋势啊,这个更方便,俺目前用在线文档的时间是大大高于pc文档的。
2019-11-06 10:51 2 条评论
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独角兽死了

赞同来自: 一颗药丸

贵不贵另说,wps想象空间很大,比其他国产替代靠谱很多。
2019-11-06 10:57 0 条评论
3

弄潮投资 - 创投界的一级建造师~

赞同来自: 黎明潜伏 srboyzj zzZ77

office 365,一年也才100多。wps的表格不如excel。
2019-11-06 11:01 0 条评论
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wprfyywyx

赞同来自:

首日破发之前无脑申购啊
2019-11-06 11:02 0 条评论
4

mrlee618 - 80后街拍

赞同来自: 逆水淘金 seancai110 mosasion 简单2004

金山软件2012年港股两块多时候也没人买,70多a股夏一帮人抢
2019-11-06 11:56 2 条评论
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荒野稻草人

赞同来自: 尘同光和

我现在就用wps,很好用。特意充值了一年会员表示支持,虽然每天签到就送会员。云文档同步,非常方便。投资角度讲,没首日破发的就继续无脑打新。
2019-11-06 12:08 2 条评论
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鸡汤雪雪

赞同来自:

国产替代想象空间很大很大………
2019-11-06 12:14 0 条评论
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张电电 - 目标:13%

赞同来自: taot34

国产替代概念,早该替代了。
不上市也许不值钱,但既然能上市,就应该贵一点,贵一点才能多融资促进公司发展。
2019-11-06 12:24 0 条评论
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rootage

赞同来自:

虽说这公司节操无底线,但就WPS本身来说还不错,90后接受度极高。这估值并不意外
2019-11-06 19:32 0 条评论
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hzy7413 - 也先来一个亿的小目标

赞同来自:

借楼请教下wps的广告有办法关闭么,找了很多次都没找到。广告有时候在右下角,有时候整个桌面,能把人恶心死了,X按钮很小一不小心就点到了
2019-11-06 19:43 8 条评论
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carfield

赞同来自:

安可明年开始实施 国产龙头不可限量
2019-11-06 19:46 0 条评论
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主任卡员

赞同来自: annali 忆落 牛志鑫 gyz 投资 小小熊维尼 xzyuzhan Amancc taot34 readfun confidence9292 东北永吉 尘同光和 wqsdm unrealww sandy_2015 漆索 狗肉 blacklevi0823 ggwjgg jok331 java100 yuriiiii更多 »

可能绝大多数人认为wps是山寨微软office的,是office换了个名,内核都一样的。实际恰恰相反。
wps是中文文字处理软件的鼻祖,最初是求伯君一个人写出来的。微软刚进入中国市场时,中文文字处理这块一直没有突破,市场被wps牢牢占据。微软想了办法曲线救国,跟wps签订了共享协议,借用了wps的方案整合进office,然后用自己在操作系统软件的垄断地位捆绑销售,wps市场就这样被抢走了,并且用户对office操作界面习惯甚至产生了依赖,wps越来越难以为继。后来雷军想了办法,既然有共享协议,我们也可以借鉴微软啊,于是把界面做的跟office非常相似,剑走偏锋踏出一条路,轮到微软哑巴吃黄连。可以说虽然界面相似,内核完全不同。
如果有一天我们不能用微软的office,你说还有比这个软件更好用更适合的吗?
2019-11-06 20:37 5 条评论
1

wxy466

赞同来自: 海上田

招股书里披露,WPS的广告占营业收入很大一部分,印象中好像大约1/3,哪能让轻易就关了。
2019-11-06 21:00 0 条评论
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wxy466

赞同来自:

三达膜337万户申购。看来明天金山办公不会少于300万户申购。
2019-11-06 21:09 0 条评论
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shshchen - 私募基金

赞同来自:

WPS是个好产品,我也有用。好产品和好股票是两回事。看看隔壁讨论的电力股就知道了。
2019-11-06 21:20 0 条评论
6

shanxifenjiu

赞同来自: 暴富 luckych confidence9292 王瓶水 zy394 ccccccjjjjjj更多 »

当年炒作暴风的,今年一样炒作金山
2019-11-06 21:23 0 条评论
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cnbjfl

赞同来自:

去ioe的下一步是去mcp
2019-11-06 23:42 0 条评论
1

13485049661 - 80后IT男

赞同来自: 漆索

linux GNU Libre Office ,开源免费功能全覆盖
2019-11-06 23:50 0 条评论
0

专注低风险

赞同来自:

wps是好产品,除了office就是他了,概念有,就看政策了。不让用office,wps也足够用,国产替代没问题的
2019-11-06 23:51 0 条评论
0

161812

赞同来自:

咨询了客户经理,反正人家还是建议申购
2019-11-07 10:31 0 条评论
1

wxy466

赞同来自: 漆索

330万户申购,稍微少了点。
2019-11-07 21:20 0 条评论
2

ericdeng - 老邓9527

赞同来自: 城南 wpg

我就说四个字“国产替代”
2019-11-07 21:31 0 条评论
8

连天雪

赞同来自: wxy466 guandaqian sandy_2015 wenxiao001 漆索 王瓶水 欢乐马8686 西南更多 »

1999年,联想投资450万美元,换取金山集团30%的股份,这么算金山整体估值是1350万美元。雷军接受媒体专访,高调宣布这是金山成功的资本运作,联想还专门找金山沟通,要回避这种高价卖给冤大头的宣传口径。后来,2007年金山在香港上市时,联想就全部减持退出了。
20年后,金山把WPS业务分拆到科创板上市,估值是200亿人民币。
P.s 今天我还是申购金山了。
2019-11-07 21:35 0 条评论
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sheki - 主业指数投资,副业什么喜欢做什么。

赞同来自: 葱花饼

老实说,同样的竞品,大多数国外的软件都比国内的好用,差不多唯一让我觉得不分伯仲的就是WPS和office了。
2019-11-07 22:03 0 条评论
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赵甲 - 深圳承接镁,铝,锌合金汽车配件压铸业务

赞同来自:

金山在移动端还可以啊
2019-11-07 22:28 0 条评论
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尘同光和

赞同来自:

WPS蛮好用的。
2019-11-07 22:31 0 条评论
7

kaminosin - 90前银行民工

赞同来自: 老菜刀 连眉大侠 sandy_2015 漆索 王瓶水 四四得八 elgl6ldI8klaIu更多 »

主要价值在国产替代。

至于wps本身的性能来说,文字处理也许在绝大多数的场景都可替代Word,但对于spreadsheet的处理,wps相关组件比起Excel,那真的是差太远了...

Excel自身功能、与其他各类系统的交互能力,使得对于真正的大企业而言,它已经成为无可替代的基础工具了,那些目前花里胡哨的在线协作工具,至少在表格这方面很长一段时间都无法撼动Excel的地位。
2019-11-07 22:46 3 条评论
1

oliversea

赞同来自: 非凡猪

手机装WPS+1

另外,腾讯文档很好用,在线的。
2019-11-07 22:59 0 条评论
3

hzy7413 - 也先来一个亿的小目标

赞同来自: 漆索 athenaa efish

wps今天广告弹出一条鱼在桌面游动,三个电脑同时中招。关键没找到关闭按钮,只能点进去,然后跳转到浏览器,关闭浏览器,然后又在右下角弹出广告,点关闭按钮,点偏了又弹到浏览器。(其实不是点偏,而是他的关闭按钮设计的只有点在叉号正中间位置才能真正关闭,点偏一点都会跳转到浏览器)
2019-11-08 08:38 5 条评论
1

relinux - 520

赞同来自: pppppp

这个值得爆炒

估值看ms office
过程参考暴风
2019-11-08 08:46 0 条评论
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kenwhale - 70后IT男

赞同来自:

我放弃了,太贵了
2019-11-08 09:02 0 条评论
0

不怕更不悔 - 低风险高收益

赞同来自:

学校教材已经是wps了,这个可以亲证
2019-11-08 09:09 0 条评论
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fengyongfox - 85后-私人理财师

赞同来自:

国产软件替代战略了解一下?
2019-11-08 09:12 0 条评论
1

cile - IT民工

赞同来自: 其实1

微软市值超过万亿美元。作为微软强劲对手,金山估值是微软的几分之几合理?
2019-11-08 09:12 2 条评论
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非凡猪

赞同来自:

活该被割韭菜啊
2019-11-08 10:17 0 条评论
1

四四得八

赞同来自: rovermyx

再怎么样,金山比指南针强
2019-11-08 12:06 0 条评论
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横发 - 浑身长满刺的家伙,经过时间的打磨,刺或许变得圆润掉落

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金山办公不能买........经验之谈......按照那群人的手法45块多发行价会打到5块多左右,然后一直5块震荡,
2019-11-08 12:16 0 条评论
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长乐未央 - 需要做的只有两件事:1看准了方向和品种2有安全边际的下重注

赞同来自:

谈价值的,没有见买过港股金山的
2019-11-08 12:51 0 条评论
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netsys

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你明显缺乏中国自信!!
2019-11-08 14:19 1 条评论
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doctorck - 保守

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中了三达膜,感觉不会破发
2019-11-08 14:34 0 条评论
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赞同来自:

我不用,碰到朋友用,或者打印店用,就很烦。格式都变了,后来我干脆都打印成pdf给别人。
2019-11-08 15:08 0 条评论
2

kongl - 风险系数法理论创始人,低风险投资十年践行者。孔曼子低风险投资体系:https://www.jisilu.cn/question/310337

赞同来自: jiewen 明园

二十多年前我学生时代用过的DOS版国产软件:WPS,KV100,CCED,UCDOS, 除了WPS以外基本全部都死掉或者没有任何影响了。
包括稍后一些的中文之星,超级解霸、瑞星、网络蚂蚁、超级兔子、千千静听甚至暴风迅雷之流也基本都不太行了,但WPS还活着。
好像只有Foxmail还在腾讯手里活着,但价值应该也不太大了,至少无法拆分出来上市吧。
当然还有腾讯QQ,不但活着而且活得很好,这个确实是命好,抢到了最好的赛道。
WPS并非没有国产竞争者,永中Office,红旗RedOffice都曾得到过政府大单,但最后都基本没有声音了。
所以还是雷军厉害,金山WPS看似错过了无数机会,但一直坚持走下去没有乱来,最终上科创市值百亿功德圆满。而且雷军自己也抓住了更大的风口进化成功,这就是典型的低风险企业家吧。
当然,以目前价格科创板接盘金山办公的行为就比较类似赌博,和低风险没有任何关系了。
2019-11-08 15:59 3 条评论
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xiaolu

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wps我买了会员~实在懒得折腾ms office破解了。
2019-11-08 17:06 0 条评论
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xlilp

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如果没有盗版WORD,就不可能只有WPS,现在字处理软件对大公司来说还是很容易的。别想的那么复杂,按照现在WORD模块,1,2个月就能出来成品了
2019-11-08 17:06 1 条评论
1

Solguy - 知易行难

赞同来自: 其实1

估值有问题,公司没问题。
金山WPS在微软下面能活这么久,本身技术不弱。
而且还有之前华为的事情,国产肯定是要有一席之地的。

PS,你软件开发看什么市净率……何苦呢。
2019-11-08 17:16 0 条评论
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秋天的浪漫

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备胎概念,应该高。
2019-11-08 18:45 0 条评论
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相逢一笑

赞同来自:

你先中个签再来唠叨
2019-11-08 19:29 0 条评论
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逆水淘金

赞同来自:

真要市场上强制国产化,搜狗,腾讯,阿里系都能做出来不差于WPS 的办公软件
2019-11-08 19:42 2 条评论
1

shuifeng2009 - 修身齐家

赞同来自: 雨的心曲

现在凡是政府采购项目,几乎都是WPS,没有OFFICE,我们学校所有的教师办公电脑、教室的智慧教室系统,里面的办公软件也都全是WPS。
2019-11-08 20:36 0 条评论
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rpia - 65675

赞同来自:

wps用起来还可以,已经用了几年了
2019-11-08 20:41 0 条评论
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13485049661 - 80后IT男

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永中Office...
2019-11-08 20:43 0 条评论
1

蛤根达斯 - 炒股炒成股东

赞同来自: 雨的心曲

不少功能比微软的office要好用,基础版又是免费的。总体来说,比windows要良心
2019-11-08 20:45 0 条评论
1

芊芊lucky

赞同来自: 雨的心曲

忘记给老板打了,后悔,我买了wps的超级会员,超级喜欢里面的各种模板和在线编辑功能,铁粉一枚,希望募集了钱,好好改善和提升功能,看好其未来发展。
2019-11-08 23:19 0 条评论
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kaober

赞同来自:

大肉签
2019-11-09 03:00 0 条评论
0

白云晒月亮

赞同来自:

去年业绩八毛一股,发型后每股净资产12元多。看着还说的过去
2019-11-09 10:13 0 条评论
3

gfzhywa

赞同来自: shanks lzq88 abaidai

居然中了一签。上面说破发的是来搞笑的吗?目前两市稍微出名一点的软件股估值都在10倍Pb以上,连一向低估值得十分变态的港股市场都给用友将近12倍Pb的估值。这货发行后每股净资产12元多,目前发行价对应才4Pb,坐等上市后股价翻倍,立帖为证。
2019-11-09 18:42 0 条评论
2

shanks - 80后金融

赞同来自: 雨的心曲 qiqiqi

中美对抗下,wps是大势所趋。政府,中字头企业,应该都首选它吧
2019-11-11 09:38 0 条评论
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wxy466

赞同来自:

下周一雷军将借金山办公首次登陆A股!500亿元市值算高估还是低估?https://mbd.baidu.com/newspage/data/landingshare?pageType=1&isBdboxFrom=1&context=%7B%22nid%22%3A%22news_8765811316284860212%22%2C%22sourceFrom%22%3A%22bjh%22%7D
据招股书显示,港股上市公司金山软件间接持有金山办公67.5%股权,是公司的间接控股股东,处于绝对控股地位,具有影响公司重大经营决策的能力。据Choice数据显示,截至本周五收盘,金山软件的市值为260亿元港币,折合人民币约230亿元。
2019-11-17 07:39 0 条评论
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wpg

赞同来自:

唯一的价值就是国产替代
2019-11-17 14:38 0 条评论
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爱cc真是太好了

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wps会员真的挺好用的
2019-11-18 00:01 0 条评论
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东隅桑榆 - 在资产增长的路上,越挫越勇

赞同来自: 且行且慢

被毒霸首页绑架的人,很希望它破发....
非安全模式下的任何手段都试过了,首页依旧被绑架,做人/做公司还是讲点底线好,不然小流氓混成了大流氓,依旧还是流氓而已
2019-11-18 00:06 0 条评论

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