辉丰转债分析帖

@小卡 呼叫卡神

查了很多公告,感觉都在等东台市法院的判决,判决下来如果不构成重大违法,复产肯定是马上进行,毕竟大丰区不可能放弃自己的企业;证监会也可以结束调查;辉丰也可以确保不退市;复产安道麦也可以继续收购。辉丰公司跟其他公司有点区别,在罚了这么多钱,才亏1到2个亿,应该算是优质资产吧,在这里判决不重大违法,感觉是多赢;判决重大违法,感觉没一个赢家,我大胆揣测,对辉丰判决应该是罚款了事,只是我个人的意见,仅供参考。

当前风险预测
1.2020年四月份发布亏损年报,四月份可转债暂停交易,6月份正式触发亏损,触发回售,公司违约,诞生第一起可转债违约案例;
为了避免发售,只能下调转股价。
2.发布年报前后下调,最不利的是暂停交易后,公司下调转股价,避免回售,公司耍无赖,可转债失去流动性,如果不能转股,即使下调后转股价值大于面值,也无法套现立场。
3.2019年年底下调转股价,争取在停牌前使大部分可转债转股,这是最好的一种。

这里首先要解决两个问题:1.在暂停交易后,公司是不是可以下调转股价;2.暂停交易后,可转债是不是可以转股。这个是打证券交易所电话咨询吗?

回售起始日 2020-04-21
2018年年度报告(2019/4/27);2017年年度报告(2018/4/28);2016年年度报告(2017/4/26);2015年年度报告(2016/4/30)
回售触发日 2020-06-04

根据一部分已经下调的公司,董事会提议到股东大会下调,间隔是12个交易日,从这里看辉丰完全可以过了回售起始日来进行下调;另外根据附上的图1里“本次发行的可转债最后两个计息年度,可转债持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次”,所以辉丰下调的话必然是下调到底,不然达成回售的可能性也很高。

根据2019年三季报,辉丰货币资金4.86亿,流动资产24.06亿;流动负债16.07亿;转债规模8.45亿;16.07+8.45=24.53>24.06。根据《深圳证券交易所股票上市规则》11.7.1,“公司信用状况发生重大变化,可能影响如期偿还债券本息”“可转换公司债券担保人发生重大资产变动、重大诉讼”,“应当报告并披露”是不是可以投诉辉丰股份没有信披?要求辉丰股份披露偿还转债的能力?

关于暂停上市,查阅了《深圳证券交易所股票上市规则》,14.1.15“ 上市公司出现下列情形之一的,本所有权决定暂停其可转换债券 上市公司出现下列情形之一的,本所有权决定暂停其可转换债券 上市:
(五)公司最近两个会计年度经审的净利润为负值”

关于暂停上市期间是否可以转股,这个在沪市看到相关条文,深市没有看到,大家补充。

关于复产,根据只知道名字的文件,《盐城市停产整治化工生产企业复产工作流程》,复产流程首先是大丰区审核,然后提交市里面审核,辉丰现在大丰区还没有走到这一步,但公司2019年10月14日的公告说预计不超过3个月,不知道靠不靠谱。
大丰区其他上市公司,兄弟科技2019.9.29公告,申请通过了港区初审、区级验收,对兄弟维生素复产拟申请市级复核;10.25日公告复产。ST丰山公告,2019 .9.18,公司复产申请通过了港区初审、区级验收,提交市级验收,2019.10.25日开始复产。

根据公司2019.3.25日公告,江苏辉丰生物农业股份有限公司因触犯污染环境罪,由东台市人民检察院向东台市人民法院提起公诉。根据刑诉第二百零八条 人民法院审理公诉案件,应当在受理后二个月以内宣判至迟不得超过三个月。对于可能判处死刑的案件或者附带民事诉讼的案件,以及有本法第一百五十八条规定情形之一的,经上一级人民法院批准,可以延长三个月;因特殊情况还需要延长的,报请最高人民法院批准。** 根据辉丰回复半年报问询函5.22日庭审结束,这个为什么没有看到裁判文书,是不是已经撤销了?**

关于安道麦收购,过了10个月,辉丰都没有复产,也没有什么动静,估计也没有指望了。

(一)发行人
公司名称:江苏辉丰农化股份有限公司
法定代表人:仲汉根
住 所:江苏省大丰市王港闸南首
联 系 人:贲银良
联系电话:0515-85055568
传 真:0515-83516755
(二)保荐人(主承销商)及其他承销机构
1、保荐人(主承销商)
公司名称:中国中投证券有限责任公司
公司法定代表人:高涛
住 所:深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心A座4、18-21层
保荐代表人:刘向涛、屈正垚
项目协办人:王洋
项目经办人员:杨德学、李伟
联系电话: 0755-82026557
(七)申请上市的证券交易所
名 称:深圳证券交易所
住 所:深圳市福田区深南大道2012号
联系电话:0755-88668888
传 真:0755-82083104
发表时间 2019-11-02 15:20     最后修改时间 2019-11-03 16:18

赞同来自: 黄一二 yongwc pppppp 真的冰力十足 白衣果冻 整顿机构 未鉴更多 »

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xuyongnn

赞同来自: dashidai panjin secrets_bj

我觉得可以提醒辉丰尽快下调转股价, 争取在明年st前解决转债。 否则到明年6月,按交易所规定, 交易所有权暂停二级市场交易。 那意味不愿承担暂停二级交易风险的转债持有人会要求回售转债。 到那个时候下调后如果股价继续下跌, 会多次触发回售条款。 公司将面临很大下调回售压力。
不如提前下调, 在转债暂停交易前解决转债。 这个我觉得公司没有理由不考虑
2019-11-02 15:50 1 条评论
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刘秋华

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谁说交易所要暂停转债,哪来的条文。
2019-11-02 15:53 2 条评论
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抄顶逃底

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两个会计年度经审的净利润为负值

本次发行的可转债最后两个计息年度,如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时,可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值的103%(含当期利息)的价格回售给公司。
2019-11-02 16:09 0 条评论
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黄一二 - 有时,快是慢;有时,慢是快。

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很好
2019-11-02 17:20 0 条评论
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yongwc - 武林高手

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跟踪关注一下
2019-11-02 17:30 0 条评论
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知不易行更难

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辉丰公告三个月内复产不靠谱:5月公告6月复产,7月公告三个月内复产,都没有兑现。10月公告又说三个月内复产,但愿这次兑现吧。
同一个园区的大丰兄弟制药还没有复产,ST大丰10月25日已复产。
2019-11-02 22:06 0 条评论
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xuyongnn

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大家打打电话, 提醒公司st后转债到明年要暂停交易的,到时候明年4月21日进回售期持有人都会选择回售的。 公司到时候回售现金压力会很大, 所以转债应尽快下调,促进转股, 为公司也为转债持有人减少风险:)
2019-11-02 22:22 1 条评论
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xuyongnn

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最好赶在复产前下调, 这样有利于促进转股, 我可都为公司利益着想:)
2019-11-02 22:24 0 条评论
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东北永吉 - 原名wwwww

赞同来自: abaidai

这个债权,疑点比较多。迟迟不复产,又不下调,不知道怎么想的。
2019-11-02 22:24 1 条评论
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乌镇的梧桐树

赞同来自: crftt25

辉丰股价这么低,真有点像个落难的公主,本来行业景气,利润好。企业应以后吸取教训。合规守法经营。不舍得这么低转股。
2019-11-02 22:34 0 条评论
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小卡 - 不求高收益,只求慢增长

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我看着有点晕,连续两年为负,暂停转债上市这个条款对转债持有人是不利的呀。。到时候公司把债券下调到80%的位置。。大家又不能交易又回售,还不能卖。。会不会有这种情况发生?
辉丰这种情况很特别。。真的需要研究一下相关法律和募集书。
之前是没有遇到过
2019-11-02 22:57 2 条评论
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东方龙2014

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转债暂停上市曾经我记得有
2019-11-02 23:12 1 条评论
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pppppp - +---++--+-+++++++++++

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看不懂
不过如果有事,转债正股都会在公告前提前大跌的
2019-11-03 08:48 1 条评论
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yongwc - 武林高手

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楼主提示风险是对的,只是这个风险不是什么不可避免的大概率风险,明年4月底回售,不下调转股价,或者下调不到位就回售,赚点利息走人,如果这段时间,大股东想要解决这个转债,下调,一步到位,上130走人。
风险在于这段时间股市暴涨,而死拿转债半年,才赚几个点收益,那就郁闷了。:)
2019-11-03 08:50 0 条评论
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xuyongnn

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2年亏损是否暂停也没有定论。 因为条例是交易所有权暂停。 只能说存在可能。
这种事情转债市场上没有发生过, 企业债有暂停的。
但是企业债跟转债不一样。 企业债都是签过生死状的, 都是合格投资者。 转债是散户市场,尤其低等级转债都是散户债, 对于大量不合格投资者, 交易所并不一定会暂停交易。
2019-11-03 09:24 0 条评论
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xuyongnn

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不过不管怎么样, 都可以以此理由,要求公司尽快下调转股价,促进转股
2019-11-03 09:27 2 条评论
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肖车

赞同来自: 东北永吉

东方财富上到期价显示100元,到期价到底是100元还是103元?
2019-11-03 11:41 1 条评论
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鲸鱼船长 - 刚毅坚卓

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当前风险预测
1.2020年四月份发布亏损年报,四月份可转债暂停交易,6月份正式触发亏损,触发回售,公司违约,诞生第一起可转债违约案例;
为了避免发售,只能下调转股价。
2.发布年报前后下调,最不利的是暂停交易后,公司下调转股价,避免回售,公司耍无赖,可转债失去流动性,如果不能转股,即使下调后转股价值大于面值,也无法套现立场。
3.2019年年底下调转股价,争取在停牌前使大部分可转债转股,这是最好的一种。

这里首先要解决两个问题:1.在暂停交易后,公司是不是可以下调转股价;2.暂停交易后,可转债是不是可以转股。这个是打证券交易所电话咨询吗?
2019-11-03 16:19 1 条评论
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骆驼1978 - 试试再说

赞同来自: linqiu kingvey

这个价格,确实不值得,就算没有退市风险也不值得。
2019-11-03 16:24 0 条评论
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aaaaa

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你所看见的,公司也是看见的,赌这转债半年内解决
2019-11-03 16:32 0 条评论
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鲸鱼船长 - 刚毅坚卓

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关于辉丰的沟通:
1.根据《深圳证券交易所股票上市规则》,14.1.15条,“公司最近两个会计年度经审的净利润为负值”证券交易所有权决定暂停其可转换债券 上市;而根据公司披露的19年年报,公司已符合条件,也就是公司在披露19年年报后,可转债随时可能暂停交易,公司会成为唯一一支暂停交易的可转债,对贵公司的影响是恶劣的。
2.根据贵公司2019年三季报,辉丰股份货币资金4.86亿,流动资产24.06亿;流动负债16.07亿;而转债规模8.45亿,符合根据《深圳证券交易所股票上市规则》11.7.1,“公司信用状况发生重大变化,可能影响如期偿还债券本息”,请公司披露有没有做好回售的资金准备。
3.贵公司在2019年6月14日发布公告,原药车间临时停产预计恢复时间不超过3个月;在2019年7月15日,同样发布公告称预计恢复时间不超过3个月;2019年10月14日,再次同样发布公告称预计恢复时间不超过3个月;而在辉丰市大丰区政府公告里并没有看到公司通过审核的公告,更何况还要再提交市级单位审核,请公司确认这次预计3个月是否准确。

综上以上几种情况,我们可以认为公司对于可转债的回售对付,是值得担忧的,请
2019-11-03 16:35 0 条评论
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xuyongnn

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"即使下调后转股价值大于面值,也无法套现立场。" ----- 这个为什么? 转股价值大于面值,随时转股卖出, 相当于转债100以上卖出。 即使转股价值小于面值, 也一样可以转股卖出,只不过要亏损卖出而已。
2019-11-03 16:39 2 条评论
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xuyongnn

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暂止交易,跟转股,在交易所交易系统里属于2个流程, 不相关的。
比如很多转债小于3000万会触发提前赎回条件, 但是停止交易日,跟最后赎回日并不一致, 从停止交易日到最后赎回日之间可以继续转股。

比如:崇达转债已触发提前赎回条件, 停止交易日拟定为2019年10月10日, 赎回日为2019年10月24日, 2019年10月23日收市前都可以申请转股
2019-11-03 16:53 0 条评论
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linqiu - 有来有去

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现在这价格,有点鸡肋!关键是值博率低,浪费时间!
2019-11-03 19:17 0 条评论
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小飞鹰

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本所有权决定暂停其可转换债券
是有权决定,不是必须。在当前的大环境下,暂停交易对任何一方都不是好事(包括交易所、证监会),维稳的成本很高的。你觉得暂停的概率还有多少。
当然我希望发布暂停公告,暂停前一定可以捡到大腿雨。
2019-11-04 10:50 0 条评论
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joike

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恶意的推测一下,这债会不会成为第一违约转债,虽然也没看出有啥动机,就是瞎猜一下
2019-11-04 10:58 0 条评论
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鲸鱼船长 - 刚毅坚卓

赞同来自: 橄榄绿123

打电话吧
2019-11-04 13:44 0 条评论
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橄榄绿123

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溜了溜了,不赚这点钱了,被你们说怕了,告辞
2019-11-04 14:25 0 条评论
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鲸鱼船长 - 刚毅坚卓

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洪涛集团股份有限公司您好:
我们是洪涛转债的持有人,我们关注到2019年10月21日,发布了三季报,在三季报中公司预计19年年度,公司将要亏损;同时财报显示公司流动资产减少,陷入重大诉讼,对可转换债券的兑付能力实在让我们担忧,因此要求公司采取措施,保障可转债债权人的利益。理由有以下几点:
1。根据《深圳证券交易所股票上市规则》,14.1.15条,“公司最近两个会计年度经审的净利润为负值”证券交易所有权决定暂停其可转换债券 上市;而根据公司披露的三季报,公司已符合条件,也就是公司在披露19年年报后,可转债随时可能暂停交易,也就意味着公司会成为唯一一支暂停交易的可转债,对贵公司的信誉影响是恶劣的;对债权人的利益损害是巨大的。

2.根据贵公司2019年三季报,辉丰股份货币资金4.86亿,流动资产24.06亿;流动负债16.07亿;而转债规模8.45亿,符合根据《深圳证券交易所股票上市规则》11.7.1,“公司信用状况发生重大变化,可能影响如期偿还债券本息”,我们认为公司对可转债资金的回售准备是不充分的。

3.贵公司在2019年6月14日发布公告,原药车间临时停产预计恢复时间不超过3个月;在2019年7月15日,同样发布公告称预计恢复时间不超过3个月;2019年10月14日,再次同样发布公告称预计恢复时间不超过3个月;而在辉丰市大丰区政府公告里并没有看到公司通过审核的公告,更何况还要再提交市级单位审核,我们认为公司复产存在较大的变数。

综上以上几种情况,我们认为公司当前的资金实力是堪忧的,为了保障债权人自己的权益,也为了防止公司陷入回售的尴尬境地,我们要求公司及早下调可转债的转股价,保障债权人的利益,也保障公司的利益。

通过沟通,如果公司依然不愿意为可转债投资者提供清偿或立即下调转股价到底等措施,我们投资者将采取包含但不仅限于以下行动:
1、全面向监管部门对公司漠视投资者权益的行为进行投诉。要求临时查封公司账户,保证兑付资金安全。
2、在各大媒体刊登投诉内容,同时追责公司相关责任人,要求其承担由不当行为导致的本次公司商誉减值、股价下跌等全部损失。
3、中国证监会大力推动转债做为企业融资的新渠道,本意是保护中小投资者,公司可转债投资者涉及人数众多,公司选择在建国70周年的时间点,在中央规范金融市场的大环境 下,公然对抗政府,无视保障中小投资者的良苦用心,我们要求相关责任人,对由此引发的群访群诉事件负责。
2019-11-04 19:01 2 条评论
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鲸鱼船长 - 刚毅坚卓

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写了封邮件发了过去不知道有没有用。
2019-11-04 19:02 0 条评论
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小卡 - 不求高收益,只求慢增长

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前面是洪涛?后面是辉丰?而且。。辉丰又不是一定要下调的。。这个胁迫貌似不对哈。。
2019-11-04 19:44 0 条评论
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鲸鱼船长 - 刚毅坚卓

赞同来自: 竹林 晨光csw

哈哈,实在是事多,改改卡神的就发了过去,刚刚修改了一下又发了一封。
2019-11-04 19:52 0 条评论
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水煮活鱼重八斤 - 不断学习的小白

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今天打电话,咨询复产的问题,说正在走流程。问具体时间没回复,大概意思是应该快了。有消息第一时间公告。
2019-11-07 15:46 0 条评论

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