在我看来洪涛转债现阶段不适合重仓

资本市场存在这样一群中国好债主,把钱借出去之后,千方百计施压,就怕你还钱。一切行动都是为了让你想办法不还钱。洪涛股份由于减资触发了公司法的债权人有权要求提前偿还或者追加担保的条款,而且转债价格在回售价以下,于是督促公司让债权人行使相应权力就成了转债持有人施压的最佳手段了。

在论坛维权大神小卡的带领下,最近洪涛股份、深交所、证监会的邮箱都应该充斥着关于洪涛的种种控诉。

洪涛、辉丰是我最近关注度比较高的两个标的。究其原因都是因为高度的溢价、低于面值、一年内进入回售期、有事件驱动可以施压上市公司让其提前解决转债问题。

最后选择了较大仓位蹲守辉丰转而洪涛转只是按照标准配置了一份饼。主要是因为以下几点。
(1)时间成本:15年结束的牛市到现在已经四年多了,而且年初的大幅上涨让我相信熊市的下跌已经结束,接下来大概率是盘整或者上涨,具体时间不敢神棍,持有高溢价可转债在上涨行情是最亏的。辉丰20年4月中进入回售期;洪涛20年七月底。上海电气在回售期。
(2)回售价格带来的压力:辉丰的回售价格以及到期赎回价格都是103,最后两年利息并不足以支撑大多数人选择不回售,如果期权价值偏低,回售期回售比拿到期赎回要好。而且现阶段买入,即使最后只拿到回售收益,也不是不能接受。
洪涛回售价格100,到期赎回价格108,评级AA,这有可能会导致公司进入回售期后依然是个不错的现金替代,持有人回售意愿没有辉丰强烈。而且现在的价格除非下修,回售收益不够看。
(3)洪涛或许可以对标蓝标,蓝标转的回售起始日是19年12月,而蓝标转在20年2月初还是处于百元附近。之后蓝标的超额收益来自于先下修到底了而后来了一波好行情。洪涛转现在要取得较为满足的收益,基本只有等公司下调转股价,而这个选择权在于公司,之前的蓝标即使变更了募投项目也能一拖再拖就是不给你回售权。而无法避免的回售期压力对于上市公司来说又有点远,至少还能有半年的观望时间,除了抓住这次的减资给予一定压力之外,更多的就是和上市公司慢慢耗着,在我的观点看来这是没有多少性价比的。
(4)洪涛之前发过一个公告,经慎重研究,决定继续实施可转债募投项目,上述项目达到预定可使用状态时间延期至 2021 年 8 月 31 日。这个公告之前还有一个公告,公司同意使用可转债募集资金中的9亿去补充流动资金,期限为一年。所以继续实施募集项目大概率只是为了继续使用募集资金来补充流动资金。
(5)洪涛最后不还钱基本是肯定的了,公司营收增长不多但是应收账款从13年的25亿到了18年的56亿。辉丰还存在出售资产之后拿出一部分钱来把转债偿还了的可能性。但是由于时间以及回售收益的问题,我认为辉丰是个较好的选择,运气好的话做完辉丰还能赶得上洪涛。
发表时间 2019-10-09 14:16     最后修改时间 2019-10-09 14:22

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小卡 - 不求高收益,只求慢增长

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我也是两个都持有。但是洪涛多一点,都不算重仓,主要是没有重仓任何一只债的习惯。^_^。。之所以洪涛会多一点。主要是因为既然被大家@出来混 参与维权,总不好自己不站个队哈。。
洪涛这种就是爱耍赖的债,是否有超额收益,不确定性很大,。。所以确实是应该不太高仓位参与。好处是有长线一点打算,应该不至于亏。至于辉丰也有信用风险。。我也不敢太高仓位参与。当然现在的辉丰比起去年还是要安全很多很多了
2019-10-09 14:28 0 条评论
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nicho123 - 半导体从业人员

赞同来自: 水哥水多

虽然俺是看到明年7月的回收,但是不能让着这种耍赖公司,
2019-10-09 14:49 0 条评论
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babebu - 80后

赞同来自: 水哥水多 孤独的自由

5万以下保本,不要超过500张。
2019-10-09 15:05 0 条评论
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我是蟀哥 - 爱投资爱生活

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看来楼主一点都不了解刘年新,洪涛就是刘年新,刘年新不全是洪涛,刘年新个人比洪涛实力强。

辉丰位于江苏北部,也就是苏北,投资公司光听到这个地方这不会去了,
2019-10-09 15:10 0 条评论
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一扔大师

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我已经割了。
2019-10-09 15:15 0 条评论
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羽檄

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拿到明年7月回售,堪比一年期存款
2019-10-09 15:29 0 条评论
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转债痴迷者

赞同来自: wangsj 孤独的自由 Slowton

公司千方百计耍赖,所以不要对其下调转股价抱有多大信心,即使下调,也下调到刚刚满足不回售条件来恶心你也是有可能的,所以不要重仓,适当仓位就行。
2019-10-09 16:13 0 条评论
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东方龙2014

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发个下调公告下调1分钱也是爱
2019-10-09 17:03 0 条评论
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收音机 -

赞同来自: XFD

俺一直认为洪涛是很好的转债,但不到介入时机。1、等下调转股价公告出来后追,2、明年七月前后潜伏,3、上证5000点后再进。
2019-10-09 17:10 1 条评论
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Slowton - 90后

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洪涛大股东觉得股价太低不愿意下调,说明担心下调后大量债转股会导致自己的股权被稀释,同时大股东自己手上还有将近60%的股票质押,大量的债转股打压了股价弄不好质押就爆仓了。不想还钱是真,自私自利也是真。
2019-10-09 20:24 0 条评论
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pppppp - +---++--+-+++++++++++

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洪涛现价3.1:
每股净资产,2.54
溢价率,219%

你让他下调到底价也不行啊;
2019-10-14 09:22 3 条评论
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pppppp - +---++--+-+++++++++++

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所以,这玩意的转债就是走税后高的转债类别走势;

完全是跟着高利率低价转债的版块走;

看转债k线就行了;
2019-10-14 09:24 0 条评论
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shilly

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在本次发行的可转换公司债券存续期间,当公司股票在任意连续三十个交
易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,公司董事会
有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。
股东大会进行表决时,持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正
后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价
和前一交易日均价之间的较高者。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形,则在转股价格调整
日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算,在转股价格调整日及之后的
交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
2019-10-14 09:29 0 条评论

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