酱油面 【十年投资--若虚不倦之龟行路】(含2019年度总结)

记得刚刚做投资那会,很是有一些激情把很多所思所想给写下来,渐渐渐渐,人越来越懒。
这几天,集思录也发起《口述您的投资人生故事》,想想自己也投资多年,虽然不说成绩出类拔萃,但也自我满意,拉出历史成绩一看,哎哟,竟然正好投资10年了,那趁此机会,回忆一些过去的故事。
说投资10年,其实严格意义来说,应该是10年半,只不过用净值法计算的净值,正好到9月份是10年整。如果要追溯开户,记得是02年把,某天从上海出差回来下午有点时间去开的户,中途交易了几次具体忘记了。10年来用净值法的净值如下:



记得09年刚刚投资那会,每天都在计算收益,后来发现有时候资金进出,收益就不好算。突然某天灵感一现,大悟“基金不是也是时常有资金进出吗?它们不是也可以很好计算净值吗?”
然后就考虑模仿基金的净值方式来计算收益。应该说,净值法是非常好的一种计算收益的方法,能考虑到资金的进出和收益的增长,当然也有一定的缺陷,那就是当遇到大额资金进出,同时遇上涨跌剧烈的情况下,净值法会对净值的涨跌没法反映真实状况的情况,但想想自己就是一个小散户,哪有什么大额资金进出,于是就用了净值法延续计算至今。

因为有了这个利器,也就大胆的把家庭所有资金,甚至是活期、理财等等都可以纳入到了这个体系中,这样就可以更能“真实”的反映了自己的投资收益。当然,考虑到房产的流动性较低,就未考虑房产资产的纳入。也就是,现在,要是我想计算整个家庭的资产,其实就非常简单,把这个净值表和家庭的房产计算进来,很快就计算出来了。

说到为什么会做投资?
说起来都是泪,一句话:没钱惹的。

07年,儿子出生后,过了3~4个月,我突然发现,好像每个月开支都很大,然后就做了个统计。不算不知道,一算吓一跳,竟然几个月以来都是“入不敷出”。
一转眼,到了08年春节,就在思考着到底怎么增加收入?想到了买理财产品(对,就是理财产品,不是股票),然后到招行买了理财,到期又继续复投。那个时候,水平真的非常初级,真是万事开头难,就这么折腾了要1年,算算年化,也就2.8%~3.2%附近。
这一年,每个月“入不敷出”的状态依旧没有改变,期间,也和媳妇聊了怎么降低家庭开支,但得不到任何即便是言语上的支持,相反在行动上更变本加厉,当时我异常的愤怒和无助。N年后回头来看,让一个从小被娇宠的城市年轻女孩子减少购物欲和玩乐欲,那是怎么可能呢?
做为情绪的发泄窗口,当时我也会到一些论坛去宣泄自己无助的心情,在论坛的回复里面,有骂女方不应该的、有说遇人不淑的、有建议离婚的、有提帮助建议的、也有骂我无能养不起女人的等等,但有这么一个人的回复让我更愿意接受的理由,他说“你要考虑的不是怎么降低开支,而是要考虑怎么创造收入”。
是的,应该要去“创造收入”,而不是“怎么降低开支”。(备注:广大男同胞们,记住这是超级大重点喔,在某些家庭里面,可能一辈子都沒反应过来开源其实比节流更重要。)

后来,我一直很感谢妻子给到的“磨难”,没有这段对我的“磨难经历”,或许我现在也还是一个对什么是投资都很陌生的韭菜芽。(备注:年轻女性们,看到这里,请大家莫“学样”的去给自己的另一半实施如此“磨难”呀,这得让对方有多大的坚韧力才能承受如此的压力?)

按当时我的积蓄,如果在没有收入的情况下,已经支撑不了10个月,即便有工资状态下,如此每个月“入不敷出”,那也只是苟延残喘而已,何况通胀的压力,未来开支会更大。
就这样,到了09年,仍旧是春节,假期,晚上下定决心做做基金?那个时候,什么是基金净值都不知道。
从春节后,开启了10年的投资路。

初初开始的起步,面临的不仅是投资知识的匮乏,更面对每个月“入不敷出”必须要获得“正收益”,这是非常大的难题。
讲真话,我现在的记忆也有些模糊了。只记得每天下班后,看各种理财入门书籍,需要获得大量的知识。同时大量的研究基金。
天性谨慎的我,逐步了解了基金的风险等级,于是尝试性的逐步提升自己的风险承受度。
先从货币基金开始,逐步短债基金、一级债基、二级债基、混合基金、股票基金等等逐步在尝试买卖。

正因为有“正收益”的潜在需求,同时上天也在眷顾我,让我很快意识到“资产配置”和“资产流动性”是非常非常重要的,这在我之后的投资生涯中,一直行持的两大法宝,等后一步讲其他内容的时候会穿插讲进去。

那会,首先去的是搜狐的基金天下这个论坛,在这个论坛里面,让我走入低风险投资大门的是一个叫“wlwbd88so”的前辈,他当时在论坛里面有个帖子《一个老理财师的经历与感悟》,让我学到太多的东西。这么多年了,不知道这个前辈又在哪个论坛传道解惑。
后来,又去的鼎级网。
记得现在很多前辈在说的时候会提到和讯网,其实我当时就不知道有个和讯网,所各位大师们提到某某人我直接就不知道是谁。真的很遗憾,当时如果真知道有和讯网,该多好啊。
不过,殊途同归,在进入鼎级网后,低风险投资之路瞬间被打开了。

10年之路有喜有悲,接下来我也希望能继续再写一些过程中故事,穿插一些投资收获和感悟,以期与大家共勉学习。

新浪博客:http://blog.sina.com.cn/soynoodle (有N年前的老文章)
雪球:https://xueqiu.com/4587884301/column

下面链接好像只能在电脑上打开,用手机打开好像不行,不过都在本楼里面,大家可以爬楼看,见谅。
【十年投资路】列表:
《19.09.07【十年投资--若虚不倦之龟行路】序言》
https://www.jisilu.cn/question/330350

《19.09.10【01十年投资--若虚不倦之龟行路】新鲜事物之小金锭一个》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2406509__answer_id-2406509__single-TRUE#!answer_2406509

《19.09.15【02十年投资--若虚不倦之龟行路】确定我的投资收益率》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2409883__answer_id-2409883__single-TRUE#!answer_2409883

《19.09.21【03十年投资--若虚不倦之龟行路】自律者割不自律者的韭菜》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2420414__answer_id-2420414__single-TRUE#!answer_2420414

《19.09.26【04十年投资--若虚不倦之龟行路】刚把鼻孔往向上翘,新鲜嫩韭被打地》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2430149__answer_id-2430149__single-TRUE#!answer_2430149

《19.10.02【05十年投资--若虚不倦之龟行路】宏观研究的胜利》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2437810__answer_id-2437810__single-TRUE#!answer_2437810

《19.10.06【06十年投资--若虚不倦之龟行路】初尝牛味之再加一道分级好菜》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2441768__answer_id-2441768__single-TRUE#!answer_2441768

《19.10.09【07十年投资--若虚不倦之龟行路】“牛顶逃兵”意外拣宝》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2446746__answer_id-2446746__single-TRUE#!answer_2446746

《19.10.12【08十年投资--若虚不倦之龟行路】艰难的转型之路》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2451728__answer_id-2451728__single-TRUE#!answer_2451728

《19.10.18【09十年投资--若虚不倦之龟行路】在电梯里做俯卧撑上楼 》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2464116__answer_id-2464116__single-TRUE#!answer_2464116

《19.10.27【10十年投资--若虚不倦之龟行路】“价值投资”之低频交易滑铁卢》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2479965__answer_id-2479965__single-TRUE#!answer_2479965

《19.11.02【11十年投资--若虚不倦之龟行路】悲观者的乐观之年》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2493400__answer_id-2493400__single-TRUE#!answer_2493400

《19.11.16【12十年投资--若虚不倦之龟行路】结文收官篇-资产配置与流动性》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2522456__answer_id-2522456__single-TRUE#!answer_2522456

《20.01.01【回归本性】2019年度总结》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2619264__answer_id-2619264__single-TRUE#!answer_2619264

《20.01.12【展望】2020展望》
https://www.jisilu.cn/question/330350?show_all_answer-TRUE__item_id-2654689__answer_id-2654689__single-TRUE#!answer_2654689

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酱油面

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==《19.10.09【07十年投资--若虚不倦之龟行路】“牛顶逃兵”意外拣宝》==

惊心动魄的2015年,留下了非常多的记忆。

这是我第三次写2015年的心路和回忆,第一次当然是在当年日常记录的点点滴滴,第二次则是在2016年写年度总结的时候。
在落笔本篇的时候,我重新复习了当年的文章记录和交易记录,耳边回荡起了当时战场厮杀的声音(或许哪辈子我就是个军士--在战场厮杀的军士。在股市中,何尝不是另类的战场呢?)。

到来的2015年,一路加仓,在各种分级B类中寻找被市场遗落的“相对低估品”,与其说想获得超额收益,不如说当时是上冲过程的踩刹车行为--因为低估,所以如果遇到突如其来的市场下跌,至少这些品种能跌的少一些。
当然,这些品种后续被其他资金发现,逐步填平了低估的部分,还真是最后获得了超额收益。

时间一晃,到了4.20日,这天虽然跌幅只有1.64%,但量能引起了我的注意,让我意识到风险已经开始在集聚,经过事后分析,决定《15.04.21跟随新股民奋战股市》(http://blog.sina.com.cn/s/blog_7ff959140102vgr2.html)。
到了5.28日,又是一根巨幅量能的大阴棒打下了,这日沪指大跌6.5%,于是根据既定纪律和策略,决定从5.29日开始撤退。仓位从120%较为快速的到6.4日降到51.65%,后续又到6.15日5178.19大顶降到46.78%,之后一直减仓,到6.26当天一把从41.42%减仓到18.15%。
经过一个月的持续减仓,做了一回牛顶“逃兵”,手上拿的是好的低估品种,又正好中了两只新股,这期间净值相反上涨了9.2%。
等于在股灾1.0中没受到伤害。

惊心动魄的7.6-7.10到来了,这是历史上绝无仅有的时刻,可能永远不再浮现,那几天是鬼哭狼嚎的炼狱、是劫后余生的凤凰涅盘。
7.7日,我大仓位买了转债优先、医疗A、传媒A级三只隐含债性收益率最高的“待低折”品种,本计划慢慢获取其“待低折”的光环收益,沒料到7.8日它们悉数大跌,简直是前所未闻,于是导致低折转母基后仓位又再次大幅提升,当晚对来日的走势异常的担心,压力非常大,于是记录了在盘中的分析和操作情况以备以后检视《15.07.08【国妈救场】不幸中枪》(http://blog.sina.com.cn/s/blog_7ff959140102vmrr.html)。
不曾想7.9~7.10,股市大涨两日,所买入的A基折转成的股票母基相应大涨两日,结果大幅度提升了市值,创出了历史新高,几天时间净值暴涨30%!!!!

这个过程中,是惊心动魄的,有投资者回顾这段经历的时候,有人说他们当时“冷静”而“勇敢”的把那些跌停的A类悉数接盘,获得了巨大的成功。
但,我其实根本不这么认为,我相反觉得这是“意外之财”,每每回想起那几天,我完全是后背发凉。
要知道,那几天非常多的股票连续停盘护驾(护价),不仅股票流动性出现了问题,而且连金融机构在资金调配上也出现了流动性枯竭,坊间也在分析分级基金因为无法卖出股票而备足足够的现金应对赎回潮,将准备实施巨赎规则。
按这种局面任由发展而国家层面不出面进行干预的话,势必影响到方方面面,说的非常难听的话,一旦出现多米诺骨牌效应,发生银行挤兑等一系列影响金融稳定的概率不是没有,到时候可是相当的难以收拾。
给各位见笑一下,就在7.9~10这两天,我在我银行活期上留了大量的现金(连货币理财都沒买)以备不时之需(如果后续发生银行挤兑,这些现金也未必能帮上忙,但毕竟活期现金总比锁死资产好的多)。
上面寥寥数语,沒经历过的人可能也没法引起共鸣,这让我想到我们看历史战争故事的时候往往都会“笑谈中运筹帷幄”,或许就是如此这般。

这段经历我也和其他朋友交流过,有人说“你说的那种风险,怎么可能呢?”。或许事后来谈已经没有了“只缘身在此山中”的场景感受了。
有朋友也提到,说A类怕个啥?合同规定必须要给你付息的。其实说这话的,只懂1,不懂2。A类的确按合同规定是收息的,但那几天股指连续的下挫,怕就怕一旦触发B类下折,导致A类的多余部分必须强制转为母基,如果转成母基后股市继续下跌,那不是直接活生生的亏损了?

也就是7.6~8这3天,无论有意或无意买入A类的,遇上8号下折,9~10号又迎来股市大涨,完全就是托了国妈的福,没有管理层在9~10号注入资金救市,所有持有A类的,大概率铩羽而归大亏损。
所以说,有一个稳定和强盛的国家,我等小百姓是幸福和幸运的。特别是管理层在股灾中处理结果是有效的,让我更加佩服和敬仰。

之后一久,股指稳定了一段时间,获得的喘息的修养,我也后续做了一篇总结《15.07.26【股灾过后】休养生息,来日再战》(http://blog.sina.com.cn/s/blog_7ff959140102vnz1.html)。

经过这几天,我的仓位降到了15%,等股灾2.0的时候直接减仓到5%做观察仓了。虽然后面吃了A类的上涨,但下车太早转入债基,又吃了一段后转入了货基,中途也做了电气转债的小套利,不过这些都已经无关乎全年的大局收益了。
股灾2.0之后,我的净值就像一根水平的直线持续到了12月,最后全年+111.33%。

今天写这篇,用力太猛又大伤元气,又耗时3个多小时,虽然也有很多心得体会来交待,等以后其他篇再谈吧。
2019-10-09 22:23 引用

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