【不懂就问】同时卖出相同合约认购和认沽期权,持有到期有风险没

比如50etf价格2.900,同时卖出9月的2900购和2900沽并持有到期,是否可以无风险赚到两者的时间价值?年化大概有百分之几?风险在什么地方?

期权小白,大家莫嫌弃,只是期权账户没有理财功能,所以希望资金放进去平时可以赚点利息钱,偶尔主动操作下。
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大概想明白了,如果股市大涨,交收价格是3.2,那2900购价值0.3,2900沽价值0,所以我就亏(0.3-时间价值),是这样吧?

如果同时卖出较远的实值合约,可以低风险获取时间价值吗?年化大概多少呢
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发表时间 2019-08-30 17:15     最后修改时间 2019-08-30 17:32

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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: temp214

如果有一个人同时买入了你的认购和认沽期权,然后股市大涨或者大跌。你都亏钱了
2019-08-30 17:17 1 条评论
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Maili

赞同来自: CPA temp214

你这是卖跨策略,大涨或大跌就亏了,至于盈亏平衡点要算下你的权利金收入,可以再看下期权学习资料,我也是有些策略当时看了记不住,实际操作的时候突然反应过来原来就是这个,不过备兑和跨式应该是最简单的策略了,看完就应该记住啦。
2019-08-30 17:25 1 条评论
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小小明

赞同来自: temp214

当行权日价格最后在2.79-3.01之间,你将会获得0_100多%的年化收益率,越接近2.9收益越高,在区间之外就将会负年化收益率
2019-08-30 17:30 1 条评论
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ybtp1

赞同来自: xineric CPA temp214 hylch

这个就是标准的卖出跨式,赌标的物盘整不大幅波动。最大赢利点在刚好到期时标的为行权价,不过概率太小,至于具体赚多少要看标的物的价格,没法说年化的,因为期权卖方亏损没有上限风险管理不好一单亏掉几个月利润是常事,这个要看个人水平。
卖跨式暴露的是gamma和vega风险。gamma风险在于一但标的往某个方向大幅波动,你的仓位delta会迅速偏离中性造成亏损。vega风险在于一但期权的隐含波动率大幅上涨,即便标的没怎么动你也会亏钱,不过A股期权一般这个问题不是太大。
以及补充一点就是50ETF的期权是实物交收的,所以卖跨式真的持有到期还要考虑行权问题的。
2019-08-30 17:37 1 条评论
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zigma

赞同来自: CPA temp214

很容易算,你卖出瞬间的两者时间价值之和就是你可以在多大波动内不亏损。
比如今天以收盘价卖出2900.沽购时间成本之和大约一对1000。
换算成etf50 算29000一手,波动1000,也就是你可以在月底交割时涨跌3%以内不亏损。超出部分全额承担损失。
因此最好的情况是交割日即收到今天价2916。收益约1000,使用保证金不到10000按照70%风险度,月化约7%.
同样的情况下,大盘在涨跌超过30%时造成100%爆仓。
2019-08-30 18:36 1 条评论
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lzy74 - 只关注低风险机会

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想想跨式套利如何赚钱,你不刚好是对手盘?
2019-08-30 19:03 1 条评论
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zigma

赞同来自: temp214

那么,有没有完全无风险的期权情况。其实,是有的。至少有2种。
1。同价近期时间价值超过远期。这种我从来没见过。
2。同期,不论购沽虚实,深度时间价值超过度。这种,在交易较为清淡的远端经常发生,比如以今天收盘价来看。都是9月
购2550 时间价值-77
购2450 时间价值-37
由此可见,如可以以当前价成交,买入2550卖出2450。本月交割至少可以赚40块,当指数跌穿2450时收益达到最大即1000元。按照低值40来算,年化3%左右。
当然,这只是理论可能,无数对冲机器人自动交易程序以及滑点。人肉操作几乎完全不可能。
2019-08-30 19:27 1 条评论

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