请问谁知道,当年市场化发行为什么失败了?

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发表时间 2019-07-11 08:44

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西风起

赞同来自: rypan 童话迷宫 Brownxu seancai110 魂斗罗更多 »

因为破发了几家,套了部分人。就妥协了。
2019-07-11 08:46 0 条评论
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wxy466

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主要可能是有些上市公司超募了太多钱,一气瞎花。
2019-07-11 09:16 0 条评论
4

rypan - 防守反击!

赞同来自: zzk_hb 新新新韭菜 华zxh cloverlove

中国开股市的根本目的是什么?想清楚这个问题就明白了
2019-07-11 09:19 1 条评论
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小郭仔

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还想了解了解的,这种负面信息果然是被和谐了
2019-07-11 09:39 0 条评论
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转债痴迷者

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市场化发行,钱全让大股东赚了,二级市场韭菜收割太快。
2019-07-11 09:50 0 条评论
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大局观

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你能举出失败的例子吗?
2019-07-11 10:00 0 条评论
6

tiancaimao

赞同来自: 何处相思 债券小白 童话迷宫 zzk_hb Brownxu 魂斗罗更多 »

记得当时有一家新股中签率百分之几十,然后上市就破发
2019-07-11 10:02 0 条评论
1

skdy

赞同来自: 何处相思

印象中,中签率超过10%,必破发无疑
2019-07-11 10:08 0 条评论
0

门中木 - 闲人

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科创板,首只就破发的概率有多大?

前5只,有破发的概率呢?

前10只,破几只?

170倍的中微开盘能到200倍?
2019-07-11 10:08 1 条评论
4

争取财务自由 - 80后IT男

赞同来自: 何处相思 小瓦真 seancai110 沃尔特施洛斯

就是有新股出现了破发了,很多人就骂证监会放任上市公司圈钱,然后就出台23倍PE规定了。。。
当时还以为,终于出现新股破发,会打醒盲目打新的机构和个人,让市场学会真的定价,只是没想到我们股民还没做好准备。
2019-07-11 10:08 0 条评论
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focus617

赞同来自: 心太软 何处相思 西风起 songwanjie davyzhu 红袖添乱 蓝骑士 启明星001更多 »

现在知道科创板为什么要设置50万门槛了吧, 就是要先教育一下这些有钱的韭菜,反正这些人是最没有斗争精神的,牺牲他们也没有什么道德愧疚;另外正好可以作为盲目投资的反面教材,以后进行投资者教育的时候拿来举例。
2019-07-11 10:32 3 条评论
14

超牛投资

赞同来自: 债券小白 aaronchen songwanjie 我是阿冰 深蓝l zzk_hb rainer123 sames1986 happyxin 华zxh 云淡风轻abc 沃尔特施洛斯 欧阳少主更多 »

记得是2013年底,确实有股票开盘破发,但是亏损比较有限,当时打新股我会仔细研究,小盘股问题不大,大盘股有可能中签特别多,记得长城汽车中签率超过10%,总体肯定赚,大赚小亏。
为什么会停,我不了解,当时我觉得很可惜,因为新股有亏有赚在资本市场是很正常的事情,没觉得有什么特别。反过来就是有亏损的可能,你才有有拿到量的可能,你也有好好做研究的动力。
想市场化就一定会有破发,会有超募,然后亏钱,亏多了就不会有超募,甚至发行不出去。
想管制价格就一定会扭曲信号,要么只有垃圾公司才舍得23倍上市,要么好公司被低估卖
想想如果当时不停,6年的磨练,可能超募的问题已经解决,不用再搞科创板这么轮回
历史无法假设,我觉得新股发行定价只是资本市场很小一个环节,最重要的是,如何让公司真实情况能被出来,信息披露真实,就以现在的情况来说,还差的太远。
2019-07-11 10:43 0 条评论
1

石守线 - 内退居家

赞同来自: 小瓦真

国有股全流通,市场下跌,发不出去了。
2019-07-11 10:52 0 条评论
0

johnhsu

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因为开盘破发啊,然后改成22倍市盈率发,如果科创板出现开盘破发,看会不会改成强制22倍市盈率发。
2019-07-11 11:01 2 条评论
1

GLZ0514

赞同来自: 何处相思

破发。说亏得少的,因为刚开始破发潮就停了
2019-07-11 11:05 0 条评论
4

开朗的波 - 炒股很简单就是低买高卖

赞同来自: rypan 小瓦真 北方的空地 wez0x

在中国,什么东西都要打造成资源短缺,抢到就赚到,这样才能调动大家积极性和奋斗的欲望。大家都奋斗去抢东西,经济才能快速增长。
2019-07-11 11:21 1 条评论
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GG010893 - 人前不艰。

赞同来自: rypan davyzhu

11年中签华锐风电,我亏了万把块,印象深刻。
2019-07-11 11:38 0 条评论
1

benjamin315 - 自然的天空

赞同来自: Brownxu

发行价太高,上市破法。小韭菜意见大。
2019-07-11 11:46 0 条评论
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munanxue - 炮灰

赞同来自: 125321 davyzhu quantech 新新新韭菜 ygd483更多 »

新股大面积出现破发潮是2011年左右,过多的破发和低迷的人气导致新股停发。这次停发新股其实是为了平复广大亏损的不能自理的股民的情绪,当时的打新老手完全可以在充满破发的新股中找到机会。这个时候是专业打新者最快乐的时光,不需要配市值,直接用资金优势就可以碾压对手。每年无风险收益至少10%起步。

后来14年1月IPO重启,我记得刚重启的时候还是市场化定价,14年应该也没有什么新股首日破发。最后一次市场化发行好像是14年6月的富邦股份。肖钢听了自己的智囊的建议,开了倒车规定申购新股需要配市值,意思就是不买股票就不让申购新股。然后把新股的发行市盈率直接窗口指导到23倍以下。

其实他信号很简单,就是让那些不为资本市场做贡献(炮灰)的只薅羊毛的职业打新族滚蛋。新股被定义成了一块儿肉,想吃的话先买股票。结果很旁氏,大家买股票申购新股,股票涨,新股相对便宜了,暴涨,暴涨的新股让大家觉得股票有价值,于是大家继续买股票申购,股票一直涨。我们这些冷眼旁观的打新者给肖钢发了一个诺贝尔物理奖,说他发明了一个自己拔着自己头发离开地球的力学新定律。

最后肖钢打开了配资的潘多拉盒子,并且想把它关上,于是卒。

我回答的简单些,当年新股发行之所以失败不是因为市场化,是因为当时货币政策收缩的缘故。而现在非市场化发行很成功,并不是因为23倍,而是因为超级大水。
2019-07-11 12:18 9 条评论
0

皆空 - 有即是无 色即是空

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当时的市场化非常成功 而不是失败
市场价定的也很好 部分破发
突然被郭主席叫停了 原因不明
可能是不能走市场化 那是资本主义的歪路邪路
2019-07-11 12:25 0 条评论
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xcgdgp

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新股不能破发,只有不破发,新股才能发出去,如果上市就破发谁申购?只有卡住20倍的底线,发行人才有利可图才争着抢着上,股民才会争着抢着买,买卖活跃才是股票的真谛。

而科创板必须破发。科创板要不破发,大家都去科创板了,谁还来三查五审的老板上?那深交所立即就会沦落到B股的境地,深交所会干吗?如果那样,还不如直接主板注册制呢
2019-07-11 12:32 0 条评论
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尘同光和

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堵省政府大门的场面见过没有?
2019-07-11 12:36 0 条评论
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zzzzv

赞同来自: davyzhu 绿色理财 forjs

失败有两方面原因
1、市场化发行+固定募投项目失败了。
市场化发行导致超募,又限制了募投项目,结果就是什么行业公司扎堆上市,什么行业就产能过剩,两年后暴雷。09 10年好多服装行业的上市,结果就是10年棉花暴涨,12年行业大面积暴雷,处理库存按吨卖。
2、市场化发行+资金申购失败了。
A股发行制度一直在市值配售和资金申购之间徘徊。资金申购最大缺陷是打新资金规模巨大,但不仅不能成为场内增量资金,还一直在割市场的韭菜,导致场内资金持续流出。而市值配售大部分肉都是场内持股的分走了,并且还会引入配门票的增量资金,推高市场估值,因此这几年AH溢价一直保持高位。市值配售过去失败,是因为没有制度性的肉,股民参与热情不高,现在23倍发行上市数板即可解决。
2019-07-11 12:45 1 条评论
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hongsun - 00后的屌丝

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没人当韭菜被上市公司割了
2019-07-11 14:12 0 条评论

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