投资阶段感悟:投资能力提升的两大阻碍

我喜欢投资这事,应该是下半生选择职业投资作为职业的重要因素,为什么喜欢我想也和家庭影响有关系吧,我爸是中国第一代股民,我们这里能开户的第一批,大概1993年吧,和老爸聊过。1997年左右吧,自己投入的资金是80万,现在看应该当时财富还行,我们家没买过房子,也没给我和我姐买过房子,房子住的是我爷爷给的,现在住的是我买的,我结婚我爸给了我5万块,我姐结婚也给了5万块,那时候房子便宜,我加上自己攒的几万块,付了首付买了第一个房子。其他再无什么大宗支出,虽然我爸给孩子的财富不多,但在教育上从来都是鼎力支持的,虽然我们上学都没花什么钱,那是年代的事情,上学不花钱,大学一年800元。我985硕士毕业,我姐博士毕业直接去了美国,她们家比我有钱的多,只不过有些美国思维而以。说这些和底层认知框架有关系,我爸认为学习最重要。
书归正传:截止到现在股票市值,正好80万左右吧。是被资本市场收割的一代。在他那个炒股朋友圈,现在一起玩的老头也多是当年大户室股友,我爸还不算太差的,有个叔,卖了四五套房子,当初投资200万,目前几十万。老年养老都有经济压力。以上所有均是真事。

我思考过到底什么阻碍了投资能力的增长,学习能力,获取信息的能力等等,我觉着都不在根本,可能老爸是经历过文革一代,也是很有关系。我最近感悟,其实人很难改变和提升,不仅仅是投资方面,其他方面也是一样的,主要两个方面的阻碍,一是:底层认知框架束缚,二是:舒适区边界束缚。

一、底层认知框架束缚

底层认知我觉着通俗的讲就是老百姓说的见识,不同阶级有不同的见识,包括价值观和习惯等。认知模式的稳定性源于人成长的过程中环境的影响,从而培养了一个基础的认知模版,遇到什么状况,就自然提取以前相应的行为作为反应。这个的束缚是底层的,突破是需要很大外力触动,以及超我的自我反思能力,
举两个例子:我爸目前的操作习惯还是根据流动性溢价时,就是我爸说的买股票活跃的。然后根据技术指标来操作,这里面我觉着违反了两个底层认知。一、流动性溢价多是贵的时候,二、短期趋势无法判断,和老爸讨论过,他至少不真信,从没真正改变过。我也就点到为止,因为对于父母,我觉着孝顺,除了“孝”,负责父母所有衣食住行医疗旅游零花的费用,更重要是“顺”,不去试图改变他们,因为很难改变了,不论对错,依顺他们的意思就好了。
另外一个例子:就是我觉着最近一个突破底层框架的认知,就是权益仓位的理解。权益仓位的控制实际应该结合对周期的理解和信仰上,而以往更多的是在“短视效应”的本性驱动下行事,就是人总是对近阶段的行情感受更深刻,乐观和悲观,这种行为就形成了“短视偏见”熊市漫长下跌阶段,如去年的行情,不断的赔钱效应的体现,无法立刻看到赚钱的效果,从而产生了赚钱的怀疑。而不是根据周期客观评价,结果就是在这轮快速上涨行情中,权益仓位偏低,且早早陆续下车。收益率偏低。

二、舒适区边界的束缚

这个不仅仅是投资上,生活工作中到处都是这样的场景,这也是人想卓越发展突破主要面临的问题。这个话题以前我讨论过https://www.jisilu.cn/question/303333。大致认知如此吧
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阿拉虫 - 阿拉虫

赞同来自: rypan 但愿海波起

93年。80万。真的不敢想象。那时你家算富豪。80万估计比我家单位一栋楼加起的总和都有钱。
2019-05-12 10:50 0 条评论
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jiangdaya - 喂喂,我是姜军长,请你务必在坚持最后五分钟,最后五分钟

赞同来自: xyzhero 打新交朋友 hmhou_2002 31301 双惠佳联 华zxh 翡谷 画眉 偶尔来一次 天时地利 leolinleo jsl97531 xhz3347 古渡千秋 杨ZhaoFeng更多 »

每个人都有上限,估计很难突破。
我一个同学跑马拉松,和我描述过程,开始看一个女老板跑5公里,觉得自己才跑2公里,有点惭愧,就也跑5公里了,后来被怂恿,加到10公里,后来加到半马,最后全马。他说他也没想到能跑下来。但很显然,他有这个潜力,进过努力,就到了。
投资和做别的事情无任何区别,就是失败总结,曲折前行。
那么最后能达到的高度,必然取决于失败的过程和总结的效果。
热爱,执着,谨慎又不失勇气,或许能走的更高。
咋看我这些优点貌似都有,但为何受伤的总是我呢?
哈哈
2019-05-12 10:57 3 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自:

姜军长 你总是受小伤赚大钱吧
那么最后能达到的高度,必然取决于失败的过程和总结的效果。
这个绝对是过来人的总结,精髓就在于此,无失败,不成长。
2019-05-12 11:03 5 条评论
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hmhou_2002

赞同来自: 生命是场误会 梦归琴岛 请给我加油 xhz3347 rypan更多 »

知道自己的不足已经很不错了,最怕的是以为自己上知天文下知地理,到处指点江山。
2019-05-12 11:05 0 条评论
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xyzhero - 天行健

赞同来自: 双惠佳联 华zxh

打新兄这篇文章我很赞同。
我认为,投资跟修禅类似,需要有一个顿悟的过程。比如@天书老大钓鱼中就悟出不少道理,还有小马过河的实盘贴,每天我都看,很受益。
舒适区这个东西我觉得很难彻底改变,这与天赋,从小的成长环境有莫大的关系,我的理解是个人只能在某个区间尝试优化,不太可能有180度大转弯。说白了,就是亏得起亏不起的问题。
2019-05-12 11:05 0 条评论
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铜韭菜

赞同来自:

趋势无法阻挡,简单明了。
2019-05-12 11:06 0 条评论
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ZHANGSHEN

赞同来自: 双惠佳联

投资有的时候好像就是一层窗户纸,有的人轻轻一捅就破了,有的人兜兜转转的好多年就像隔着一扇玻璃门,看得到却始终进不去
2019-05-12 11:12 1 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: 双惠佳联 hmhou_2002 lwcdxx

天行健兄对于舒适区的理解我很认同。
对于自己实际上追求的就是那一点点突破而以,那权益比例来说,对于我可能提高在于某些时刻,转债可以敢上到一定仓位,而对于有的朋友,持仓底线都是权益高仓位,看好就杠杆了。我的努力极限可能一生都未及人家的底线。这个无好坏。适合自己才是正道,在投资森林里,清楚自己是什么物种这个最重要。
2019-05-12 11:13 0 条评论
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盛唐风物 - 盛唐风物黯然销,陵阙气象已萧条。

赞同来自: relic123 梦归琴岛 ZHANGSHEN rypan flintlong zgynkmljb 无可奈何更多 »

认知框架构建非常困难,一个主要原因是投资领域的反馈有很长延时,而且有很多噪音,这样就很难辨明自己的认识是对是错,从而更难一步步向正确的路径向上走达到一定高度。
现在大数据时代,相对以前来说实证去伪存真要容易一点。
2019-05-12 11:27 2 条评论
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小心赌博 - 耐心搅拌

赞同来自: 三林 新白菜

简单地认为:赚钱就是舒适,赚多赚少不重要。亏钱就是不舒适。找适合自己的方法。
2019-05-12 11:34 0 条评论
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嘉实持有人

赞同来自: davyzhu 捡鸡蛋的 lwcdxx ZHANGSHEN

我觉得从众心理起了很大作用,尤其是几个熟人一起炒股的。你买我买互相影响的那种。买非热门的低估值股票,需要耐心和毅力,普通人根本不具备这种能力。所以长期看,三年五年十年累计赢利的个人投资者为数不多是非常正常的
2019-05-12 11:40 1 条评论
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炒股吃饭 - 炒股就像吃饭,一日三餐不停的重复。

赞同来自: hmhou_2002 张玉宁 lwcdxx bill1234567890 hfsr rypan更多 »

最大的问题不是认知,而是行动。
炒股不是学知识,讲道理,而是谋生的技能,要像吃饭一日三餐长时间的重复才有可能成功。
2019-05-12 11:54 2 条评论
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捡鸡蛋的

赞同来自: wdwonderone

谢谢打新兄分享见闻和感悟。看来,投资有的时候还是“孤独”一点比较好。
2019-05-12 12:02 0 条评论
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量化投资先锋 - 老IT

赞同来自: leichaoqun12 炫彩千纸鹤

我认为 @打新交朋友 在认知的主观层面,不存在框架束缚问题,一个喜欢不断反思自己的行为,就足以说明主观愿意没有被认知框架束缚,现实中都存在客观认知能力局限性问题,谁也逃脱不了。有些人由于利益犯屁股决定脑袋错误,有些人由于情绪导致发生错觉。

犯屁股决定脑袋错误的人能冷静多听相反意见,是有好处的。
由于情绪导致发生错觉,要与人少交流,避免不良情绪传递。
2019-05-12 12:52 0 条评论
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vittata - 透过本质看现象

赞同来自:

首先要搞清楚投资的能力是什么?
有的人炒st,可以翻倍
有的人做国债可以翻倍

有的人的,只会炒房子,也经常翻倍

到底如何评价投资能力
2019-05-12 13:11 4 条评论
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nanlang

赞同来自:

顶有思想的人
2019-05-12 13:20 0 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: bill1234567890 ZHANGSHEN 猪尾巴草77

底层认知框架,我觉着是一个人一生发展很重要的影响因素。

难以突破我觉着两个层面,
一是,他是从成长环境潜移默化的塑造了你的认知框架。
举一个例子:子女教育,大家都关心的话题。从校区选择,发展路径选择,辅导班选择,学习努力程度选择,孩子快乐的理解,很多很多,不同的人不同的理解,而你为何这么理解和选择多数是已经固化的底层认知决定的。
二是。一个阶层一般容易有差不多的价值观,你就是生活在这个阶层,周围人的认知都差不多,很多时候难就在于,你自己都意识不到某个认知还有另外一个样子。想到都没想到过,如何去做到呢。所以人生得高人指点很重要,高人主要就是认知框架比你阶层高。看得远。或者以现在的智慧回到过去的自己,我想也肯定大不相同
2019-05-12 13:23 6 条评论
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mudan

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有孝更要顺,受教了。
2019-05-12 13:35 0 条评论
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vittata - 透过本质看现象

赞同来自:

对,投资就是炒作证券
而其他的赚钱行为,都不可以称为投资

这个一个非常重要的重点, 离开这个重点,就没有一起讨论的基础了

那么,问题来啦,认定只有炒证券才是投资,是不是就符合了底层束缚呢?
2019-05-12 13:35 10 条评论
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19621798860 - 80后啃老族

赞同来自:

我认为可投资的内容实在太多了,把目光单纯的聚集在股市本身就比较狭隘了
2019-05-12 13:50 0 条评论
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vittata - 透过本质看现象

赞同来自: 打新交朋友 王总 lwcdxx 静静的顿河 理想已实现 cardinal123 如_佛 无名lu人 showhand 炫彩千纸鹤 pppppp 西胖子 囚徒森巴 danran hydk fanoge ZHANGSHEN idreamhcg 低风险之路 e23432e jjdjjdjjd 瞌睡猫 bhhcqh 赵宸梁苒 bdswuonmspq ylimequi 必得大底 tanky 无可奈何更多 »

我们圈子里有句话,
正确和错误是没有很大区别的
错误和错误的区别却往往很大

道理很简单,不管错误的做法,还是正确的做法,目标都是一致的,所以正确的和错误的,其实重合的部分非常大

有趣的是,错误的方法和另一个错误的方法,会有明显的区别,显而易见

一个正确的方法,通常涵盖了所有错误的路径和规避

所以,当我发现,我的办法和别人的完全不一样的时候,我清醒地知道:
大概率,我处于错误中。很可能我不是在创新,而是在试错

当我发现,我的这个办法,和人家的办法其实是一个路子,可是,我这个又比人家的更优化一些,这时候,我会小心翼翼地对自己说,有点门
2019-05-12 13:51 8 条评论
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炒股吃饭 - 炒股就像吃饭,一日三餐不停的重复。

赞同来自: lwcdxx l93868 Wea

每个人认知不同很正常,你老爸虽然没挣钱,但他的认知未必不对,我也喜欢买股性活跃的,技术面也看,他不挣钱还是行为的问题。
认知很少有错的,成功者会分享经验方法,供大家学习,各种各样,选股选股性好的,成交活跃的,你能说它错吗?
现在是互联网时代,很多方法都可以免费获取,已经没有什么秘密可言了,以前那种庄家控制几百个账户操纵,因为互联网,也无法逃避交易所的法眼了。
很多人,理论说的很好,选股也很好,选的股后来也翻倍了,可是他还是挣不到钱,这就是他的行动没做好。
2019-05-12 13:53 0 条评论
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vittata - 透过本质看现象

赞同来自: 如_佛 冯子骅 天道忌巧 lwcdxx ZHANGSHEN dqyhl更多 »

我举个例子哈,
比如说,大家经常争吵的左侧和右侧

大家都在争吵,说明这两个做法很可能都是错误的

实际炒作,不能机械地使用某一种,需要兼顾这两种的利弊
而真正投资高手的操作,可能会从更多的角度考虑,兼顾更多的利弊。然后,最终他的做法,也不会违背左侧、右侧的考虑
2019-05-12 14:22 1 条评论
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骆驼1978 - 试试再说

赞同来自: ivybridge 理想已实现 老虎6299 showhand 大局观 leolinleo 权基 jsl97531更多 »

阻碍投资成功的最大障碍是缺乏科学精神,从而无法对自己的投资方法进行证伪,导致我们无法进步,跳出思维陷阱。
2019-05-12 14:32 0 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: 理想已实现 静静的顿河 炫彩千纸鹤 郭旭99

对于底层认知框架束缚。

我想强调的是,这个束缚的重点是你没机会见识过新的认知。就是大部分情况你是不知道还有新的认知。

以我自己为例。2000-2015年,我一直多多少少交易股票的,虽然精力投入起起伏伏,但这么久的时间内,我的认知就是:投资就是炒股票,炒股票这东西不靠谱,稳定持续盈利很难,我做不到。低风险投资就知道打新股。

走上职业投资之路也是机缘巧合,经挚友点拨指导,并推荐上集思录,我的挚友对我来说既是高人又是贵人。
入了投资的门槛,认知才改变,投资是可以有很多品类,很多方法。需要掌握和学习的知识是那么浩瀚。三年多每日超过8小时的学习,还没学过一天大家都懂的技术指标,和一直想学习的企业价值研判。职业投资以来虽不能说有能力确保持续稳定盈利,但暂时还算做到了,而原有认知的部分,炒股票,我虽然仓位很少,但也一直都做的,港股a股美股,各种策略也都尝试,目前别说稳定持续盈利,粗算下来,这几年股票交易应该也就是微赚吧,还是不行的,

可以说我的挚友引领了我进入投资领域,集思录帮我打开了投资学习的认知大门,剩下的就是自己主观努力,功到自然成。但没有引领,永远禁锢在原有认知框架的束缚里。
2019-05-12 14:36 5 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: 金鱼佬

量化投资先锋老师;vittata老师;骆驼1978老师
说的都很好,但我觉着是从认知的某一维度来思考和评说的。

我觉着底层认知改成叫底层见识更准确。也更好理解。
见识:第一要先能见到,第二是见到能够体会出来。
见到是第一步的,这个需要机缘。
体会是在见到的基础上,投资上如果在精进的过程中,必须是无失败、不成长的路径。必须要经历失败才行,亲身体验和经历很重要,通过学习经典,知道道理并不能杜绝失败,作用是可以从失败中迅速总结出经验,不至于在错误的道路上越走越远。
2019-05-12 14:47 0 条评论
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cat06

赞同来自:

见识束博也可以理解成锚定效应,既然是锚定效应那么就可否被利用或者利用它?
2019-05-12 14:50 0 条评论
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cat06

赞同来自:

这么说吧,流动性溢价多是贵的时候,但是不一定是最贵的时候(最高的那一个点),如果可以在贵,但不是最贵的时候买进,然后在最贵的时候卖出,反复短线,也是可以获利的
2019-05-12 14:54 0 条评论
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cat06

赞同来自:

孝顺也属于锚定效应和底层认知框架吧,有个问题就是你不去改变他,他的思维就会影响你啊
2019-05-12 14:56 0 条评论
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cat06

赞同来自:

所谓的短视效应,其实也是周期的产物吧,知道这点就好
2019-05-12 14:57 0 条评论
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资水 - 见大,远犹

赞同来自: xuminjx 海泳 johnwang 蓝笛传声 panpan2313 雪山 fykjyy 坐着看花 三林 lj168999 随行 TOI zfs 多空强弱道 voyage 花生吉他 aden yaluteliliya ygd483 地石天 bokree 宗瑟凯 不赚钱的股民 xyzhero jiewen 小黄虫 ahalu leichaoqun12 阿尔法工匠 keaven jslfs 枫韵紫秋 天道忌巧 hydk 你猜再猜 lucaswong syrtis_syj snowpear eric_ye 囚徒森巴 氢气爱上氧气 打新交朋友 赵甲 投机 hfsr caifu 观道 efish 夜慕光临Alex 太阳花 乐复雪 中医传武是骗子 飘行人间 kwok sg0511 Yaon 夜行书生 阿集 shentan000 骆驼1978 瞌睡猫 e23432e bingo1999 Juan99 lyjslid Ivansaid jjdjjdjjd StoneX3 方雄波 大局观 天书 凤毛 黄山松2007 kamiddup 小哈 yakov 初学者大师 surpass 胡阿 sky_water2016 ragerbear221 言寺人 好的坏的都有 乔小帅 潘生 jsl97531 krasic bigares A温柔敦厚A 洋柿子 november87 骨刀 成都老白干 赵宸梁苒 如_佛 五叶草 铁马金融 nannite 125321 叉二 闲菜 moreideas fxjvv 悠然999 cuisj 知其所止 小可1993 果冻不叫喜之郎 study ll1233 凯凯凯 龙城飞 yfc1989 大垅2017 0x9527 必得大底 yangx1101 GS514 憔悴损 弓箭手Archer 拍奈珀盆 chenbangni更多 »

投资就是认知能力的兑现。不管是老一辈的投资者,还是现在的投资者,如果没有挣到钱,原因都是同一个,即自身认知能力存在缺陷。我以为一个实现长期盈利的合格投资者,都具备了下述五种能力:

一、归纳能力
对股市规律的总结归纳,对别人方法论的学习归纳。自己归纳的,和别人灌输的,有本质的区别。自己归纳的,未必是真理,但别人灌输的,100%不是真理,因为市场上的规律都是有条件的啊,把别人的结论拿过来,不知其条件,一定是错误的。

二、证伪能力
归纳的结论是否正确,要经过证伪,才能成为真理。遗憾的是中国文化特别缺乏证伪基因,比如中医、气功之流,有效无效您别吹牛B,做个双盲验证一下呀!有效的就留下,无效的就舍弃,多么简单的事情!不能证伪,假的排除不了,就没有进步,所以中医一直停留在巫医的水平。
投资也一定要证伪。国内20多年的K线,美国上百年的K线,做个回测,一切清清楚楚,原形毕露。比如前几天论坛上还有人在讨论缠论,我嘀咕这有啥好讨论的,自己做个回测不就清楚了吗?
我认为,能够做证伪的,心中不会迷惘,基本不会赔钱。

三、根因分析能力
股市规律的原因是什么?思维能够达到这个层次的,那就是掌握了股市真理,多半是挣大钱的。比如,美国股市中国股市都是以8~9%的增长往上走,背后的原因是两国经济的增长;“横有多长竖有多高”,背后的原因是横盘久了,离8~9%增长线的乖离率越来越大,有价值回归的力量。
我大学学的是数学,数学是最讲究根因分析的。比如几何学几百条定理,都是由5条公理推出来的,这5条公理不能证明,只能假设它们正确,忽然有一天一个叫黎曼的家伙说第5条平行公理不一定对,比如一条直线在二维空间是直的,在三维空间(如球面)就可能是弯的,于是平行线也可能相交,于是整个几何学的体系都被颠覆了,派生出了黎曼几何。我的数学知识已经全忘光了,连个积分都积不出来了,但根因分析这个思维训练深入我的骨髓,让我受益匪浅,当然,在投资领域就更是如此。

四、与时俱进的能力
不存在一个方法论,在任何时候都挣钱,所以要找到时代的主线,调整策略,我把这个叫见大。去年的主线是“去杠杆、贸易战、严监管”,所以傻叔低姿态他们做国债的赚大了,今年的主线是“美国贸易霸凌和中国政策对冲”,那重大机会是什么呢?

五、博弈思维能力
我强烈地反对纯粹的价值投资者的观点,“你外出遛狗,狗有时跑在前面,有时跑在后面;你拴狗的绳子也有时长,有时短,但无论如何,狗最终会跑回你身边。”、“满仓轮动”、“永远持有好企业,长期带来丰厚的回报”,等等,这类思维视对手盘如无物。一个票拿上两三年,或者眼睁睁地看着账户缩水而巍然不动,实非我等凡人所能为。
我认为对手盘不能无视,当我们做某个投资决策的时候,一定要站在对手盘的角度来思考,如果反方也能讲出几条道理来,那就要小心了。正确的投资决策,一定是清楚地知道对手在犯错!
这次3288点下来的调整,我提前做了大砍仓,砍到1/3仓(不过仍然受伤不轻,回撤了4%,好心痛),主要还是做了博弈思维,我看到大白马这波涨了60~90%,产生了警惕,忽然想到如果鸡犬升天的牛三不成立,那对于对手盘,3288就是出货的好位置。银行股还在低位,国家还在减税,牛三也许能来,但短线博弈却该出,我是该听价值的声音持股不动呢?还是该听博弈的声音赶紧减仓呢?纠结的结果是我无法接受大幅回测,只能砍仓。后来特不靠谱神助攻,A股持续大跌,但我认为这轮调整的根因还是在于A股自身的博弈。

一不小心写了这么多,胡言乱语,耽误您们的时间了。
2019-05-12 15:09 12 条评论
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gukuaijia - 70后资深会计,CPA,dif-40精通CIA,掌握了股市密码。

赞同来自: hmhou_2002 资水 fykjyy 不赚钱的股民 jiewen 小雨中漫步 lwcdxx 打新交朋友 defeng101 xuminjx更多 »

集思录 现在都玩绕的

我说吧 我是1993年开户的老股民 第一笔投资800块 ,我攒的几个月工资。

老股民 能在市场中 活下来的 不说赚钱亏钱 都不容易。

亏钱的原因 :股市初期 股价普遍高 ,公司业绩几十家一贯差

老股民 迷信技术指标 迷信政策市 消息市 学习上 困难障碍多 ,分析总结归纳缺自己相信的数据 。 缺乏公司基本面分析量化的技能 ,在市场中 始终处于被不断收割的劣势地位 。

对 可转债 分级A 债券 国债 债券基金等 保本品种 不了解 ,或者不屑一顾
2019-05-12 15:18 1 条评论
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panpan2313 - 终于回来了,呵呵

赞同来自:

各位高手的思维模式,着实让我受教,多谢分享,很喜欢这种高水平的思维碰撞。

思维之间的碰撞,会绽放出世间最绚丽的烟火。
2019-05-12 15:38 2 条评论
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稳健投资123

赞同来自:

各位高人分析得深入浅出,精神层面到物资层面,水平太低,看得好累,还需要慢慢消化。
个人感受就是,大道至简,知己知彼才能游刃有余。
知己,就是明白自己的优势在哪,市场里有机构团队的收割机,有游资大佬的核按钮,有鲜嫩可口的韭菜,和他们比自己的优势在哪,避难就易
知彼就是对公司的产品和市场价格了如指掌,产品价格一波动,条件反射般的算出公司业绩,机会一出,重仓杀入,因为有数,所以敢于重仓,底线清晰,赢面极大,吾知是这方面的高手
2019-05-12 16:19 1 条评论
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leichaoqun12 - 用投资做善事

赞同来自: jiewen hmhou_2002

@打新交朋友 兄太谦虚了,无论是认知层面还是交易层面其实已经非常厉害了。
最强大的是老师不断学习,能够具有强大的自我反省和不断的提升自己的认知,通过黑天鹅作者了解到波普尔哲学,老师早已经啃了不少书了,真的佩服,目前很多还看不太懂,以后慢慢向你学习。你能每年稳定盈利绝非偶然,其实也恰恰证明你确实达到了一定的高度。

@资水 老师写得很好呀,确实是高手呀!
第一条归纳能力应该叫总结反思能力更加恰当一点。
第二条非常非常认同,证伪能力是最确定性的东西。看见过黑天鹅可以证明并非所有的天鹅都是白的,但是看见了哪怕一万只白天鹅也不能证明所有的天鹅都是白的!所以投资更多应该关注和自己观点不一样的观点逻辑,以求克服人性寻找盲区。
第三条,根因分析能力其实就是更多学习规律和证券历史。把握规律性的东西可以极大地增加投资的确定性。(包括历史估值等量化指标)
第四条与时俱进的能力这点如果有的话当然很好,但是没有的话属于自己不懂的钱不赚也可吧。没有策略时刻有效,那么只要大部分有效长期有效即可也未尝不可,至少很多人未必能够拓展能力圈或者加深认知,如果拓展带来危险不如坚守自己能看懂的。
第五条非常认同,其实老师说的那些传统价值观念不是深入了解的价值投资观念。国内很多人对价值投资太多误解了。巴菲特一样会高估甚至正常估值卖出,一般买入机会至少追求安全边际五折甚至四折的机会。后期的巴菲特因为资金规模限制才买入持有,定性大于定量。另外巴菲特能看懂的机会我们散户未必能看懂,这个是基本前提。
老师这次的判断很神准呀,我的回撤比你大多了,非常惭愧,刚好这两天也在思考这点。但是客观说我不认为我的选择是错的,只是没那么正确。地产股和银行股没有减仓我觉得是正确的,平安也应该继续持有,但是格力应该减仓(处于高估区域了)。所以以后要想避免回撤的另外一个方法就是加大安全边际,正常估值回归即可以卖出。关键还是要买的便宜才能卖得便宜一样赚钱。
2019-05-12 18:45 0 条评论
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炒股吃饭 - 炒股就像吃饭,一日三餐不停的重复。

赞同来自: 白沙

楼上的楼上的大神,我看了别人的帖子,你周五中午说清仓了,下午又说仓位很重,这倒也不矛盾,但现在又说周五全部清仓了,莫非你的A股是T+0交易的?
2019-05-12 18:46 0 条评论
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lwcdxx - 70后工作男

赞同来自:

好帖留名,感谢学习各位大佬
2019-05-12 19:51 0 条评论
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bbee9604 - 希望学习无风险套利机会

赞同来自: wangyang661

1、认同楼主,认知的改变非常的困难。我现在就有这个感觉,感觉想拨开头顶的云雾,但是用不上力。周边的同学、朋友、同事都帮不上忙。能帮上忙的,比我高阶的,能看到我的问题,但是不知道怎么跟我说,或者不知道怎样从我的认识的角度跟我解释清楚,或者不能花很多时间先去了解我具体的情况,然后再跟我解释。
2、对自己来说,通过看书学习,可能有的时候认识到一些问题,但是不知道从何开始入手改变,这个没有经验。而且对于通过学习得到的认识,还是需要不断的反复洗脑,不然一不小心,又走到老路上去了;
3、时常感觉,如果有人引导会容易的多,靠自己去突破非常困难。
4、另外看后面的回复,让我领悟到:很多人,包括我自己,很多时候为什么喜欢追涨杀跌,可能找的是安全感,买了就涨会很有安全感,不管后面几天会怎么样。而如果从去寻找便宜货的角度去买低股的股票,因为冷门,买了以后容易套很长时间。虽然可能操作是对的,但是这个时候会很焦虑,没有安全感。
2019-05-12 21:11 0 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

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看了各位朋友的回复
资水兄提到的根因分析的思维角度是新鲜的,以前不知道的。就是我不看到,我应该永远不会想到可以从这个角度去思考一下。
2019-05-12 22:53 0 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: 新星新星76 胡阿

在分享一个,由模糊变清晰的一个认知。

霍华德马克思,是对我投资影响很深的人,最近来中国,和邱国鹭对话里面,邱国鹭提到对国内股票市场周期的总结,我觉着说的很好

政策周期经常领先于市场周期,市场周期又领先于经济周期,经济周期领先于盈利周期。每个传到期都是3-9个月

这个逻辑事后验证大家可以结合自己的回忆验证是否正确,以我的回忆是这么回事的。所以清晰知道这个路径。明白先后顺序就可以让赔率成为朋友。

霍华德马克思来中国,很多大佬和他对话,我觉着倒是我们群众学习的好机会,往往学习的地方是国内大佬的提问,而不是马克思的回答,因为《周期》我看了,马克思对国内市场具体情况也不是很了解,但大佬遇到自己心中的大佬,真的把自己的认知和困惑都掏出来了,值得学习。
2019-05-12 23:12 2 条评论
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Yaon - 低风险投资

赞同来自: jsl88888 你猜再猜

应该是储备了多种工具:A股,港股,美股。可转债,国债,分级基金,宽基,窄基,smartbeta,企业债,公司债,可交换债,高股息标的,高roe标的,破净标的,量化对冲阿尔法,国债逆回购,货币基金,还有一些套利方法。
2019-05-12 23:17 1 条评论
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一个人不抽烟 - 集思录真的很历害

赞同来自:

越提升,越总结,越是觉得自己每天犯的错越来越多。
2019-05-12 23:48 0 条评论
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一个人不抽烟 - 集思录真的很历害

赞同来自: 835558688

越提升,越总结,越是觉得自己每天犯的错越来越多。
2019-05-12 23:48 0 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: 燕赵飞火 hmhou_2002 hydk 胡阿

认知的世界,是平行的世界

最近我经常上快手,这个号称7亿注册用户,2亿活跃用户的第一直播平台。除了看自己喜欢看的,另外一个重要原因,我的一个走动很近的亲属表弟,是汽车媒体人,他在快手做直播,我经常帮他分析如何搞搞,所以关注的多一些,

快手平台月收入第一的天津李四,nzbz,月收入2000万。我也看过他好多次直播,以我的认知,没看出来什么,类似有点孙红雷气质,我想这里面肯定也有江湖,也有套路,但一定也有真实,自捧的话,谁也伤不起,客户花100元打赏,主播只能收入42元的。究竟是谁打的赏,除了想借这个通道吸粉的小网红,也一定有很多群众的,这是群什么人呢,据说是广大农村青年。存在即有道理,这么牛必然有高人之处,而我不懂,看不明白,因为我们处在不用的平行世界。

投资中一定也存在很多平行世界,
举例:打板龙一龙二,这也是一个世界,一个江湖。只是我不懂,也不想去当打赏的群众,
上一轮杠杆牛,实际上受大伤的都是被赚钱效应吸引来的不做投资的精英有钱人

国内市场就是物种多样化,很好的生态环境,总有机会找到不够理智的对手盘。知道自己世界之外的世界,这就需要一些机缘才行了
2019-05-13 00:26 1 条评论
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ZHANGSHEN

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我怎么感觉在看天书?大佬境界太高了,留个印子,日后慢慢品味
2019-05-13 00:49 0 条评论
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ylshxajh - 北京保安

赞同来自: xyh366 lwcdxx caifu 18920327710 荒诞一梦 太阳花 五股不分 熊少非 davyzhu bbee9604 瞌睡猫 胡阿 marler 悠然999 一氧化二氢 好的坏的都有 阿瞬 stephen_rong 三板斧plus 晓得啷哉 jsl2017noufu gfdai 杨ZhaoFeng 猪尾巴草77 Justaman77更多 »

做股票我觉得很简单,只要知道钱是怎么赚的,怎么赔的就行了

刚开始入市的时候赚钱是糊涂的,赔钱也是糊涂的,找不到未来的确定性,当时非常迷茫,每次买入的时候都非常恐惧

一旦有了投资系统或者说有了信仰,内心就变得笃定,通过一次次验证,证明是可以不断复制的,操作就变得从容

评论中资水获得的赞最多,对于高手来说仓位可以灵活掌握,能控制回撤肯定是好的

但对于我来说,一个票拿上两三年或者眼睁睁地看着账户缩水而巍然不动,这是我应对市场唯一的倚仗,我很怕动,每次一动心态就乱了,在这方面已经有过不少教训了,像天书帖子里那样天天都动,我做不到,也受不了

我大概知道起点在哪,终点在哪,但中间怎么走我并不清楚,中间的这些回撤我无法避免,假如从10涨到15,又跌回13,看起来因为没有控制回撤,所以从高点看是亏了2,但我要的是10到20这一段,只要能赚到10我就满意了,别人能赚到20,30,那是别人水平高,我做不到,没办法

跌到13我并不痛苦,我知道将来能涨到20,能赚10,心态很好,但15元卖飞了,然后再17元去追,就会觉得自己少赚了2,这也脱离我的舒适区了

虽然入市7年了,但真正水平提高只有一开始的3年,后面只是在重复老套路,只不过用的更熟练了而已,我也想获得超额收益,无法通过增减仓位来达成,后来就通过加杠杆来获得更多收益,离开舒适区去扩展其他思路,感觉就像又要回到之前的迷茫状态,想想就觉得很恐惧
2019-05-13 01:25 0 条评论
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selfblowjob - 君子动嘴 不动手

赞同来自: 量化投资先锋 iTenBagger

楼主5月12日发帖,也是遵从了集思录的大周期呀:高位时期很多人膨胀了;暴跌时期召开比惨大会。
另外,楼主提到的“突破舒适区间”,是结构性的,还是全局的?

1.结构性舒适区间
本金放国债,利息拿来炒股或期货。像玩游戏一样享受暴涨暴跌的快感,赢了会所嫩模;输了两手拍拍完事,当作付费娱乐体验。后者情形相当于坐山观虎斗,想想此时散户们本金被割的情形,自己只是亏了一部分国债利息而已,优越感瞬间就有了。

2.全局舒适区间
一键满仓,老夫上来就是一把梭。输了下海干活,召开比惨大会,被刚才的人士当作笑柄。
2019-05-13 02:57 0 条评论
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jsl97531 - 证券价值投机

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我就佩服姜军长(^_^)
2019-05-13 07:36 0 条评论
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smile868 - 中年痴呆

赞同来自:

跟父母间的“顺”,我的理解是作为一个“拐杖”的角色陪伴父母,晚年有质量的生活应该还是需要一定程度的成长来匹配
2019-05-13 10:17 0 条评论
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l93868 - 投资最后就是生活态度

赞同来自: 瞌睡猫 aden 天道忌巧 胡阿 wangyang661 caifu 量化投资先锋 lwcdxx 阴影下的猫 最重要的是开心 天书 寒小寒 旋子D WebGL SAMA leo1806 投机 好的坏的都有 0x9527 杨ZhaoFeng更多 »

前几年觉得多看投资类书籍会有些用,至少是入门了。这几年不怎么看投资类书了感觉用处越来越小。现在开始看社科类书籍,个人认为投资就是价值观的问题,原生家庭和成长环境有很大关系。如果是具有一定反思、归纳总结、和行动能力的人我想会走出自己的舒适区域,能跳出环境和原生家庭对你的影响会走的更远一些。

知行合一,道理原理都懂就是做不到,大跌时候就是拿不住,低仓位迎接暴涨坐不住。也许自己不够了解企业。但个人投资者哪个又能完全了解企业呢。有的时候上市公司内部员工都不了解自己的企业我们一个小股民又如何做到完全理解呢。

一个投资者一定要有一套适合自己的交易体系,这套交易体系必须适合自己的性格。
(别人的再赚钱也没用)
2019-05-13 11:00 0 条评论
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tsss

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之前好像不长的时间,好像也看见你写过类似的体会
2019-05-13 11:09 0 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: 太阳花 Salvador

投资也是个体力活,现在养成的生物钟,每晚到半夜两点收盘睡觉,早晨8点起,下午会补一觉,昨日母亲节,和家里人吃饭购物,折腾到开盘前才回来,结果交易里面频频出错,今天看还忘了干一个事,缺觉真是不行呀。因为一些套利策略,需要盯盘,及时反映。精力充沛就很重要了,不如价值投资者闲庭信步。

能把投资干出体力活特点的投资者,我是不是也算个人才了:)
2019-05-14 01:07 7 条评论
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来份鸭脖

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一个好股票拿两三年不是很正常吗? 能拿着就不是凡人了?这是再嘲讽吗?
2019-05-14 09:16 0 条评论
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rypan - 防守反击!

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个人感觉,自学能力是一大限制。过了25岁,这个能力基本就提升不了了。

程序员搞投资有优势,其中一大因素就是因为程序员自学能力强
2019-05-14 12:39 8 条评论
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炒股吃饭 - 炒股就像吃饭,一日三餐不停的重复。

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一天4小时加上中午看盘已经很累了,早上起来复盘1个小时,其他时间吃饭娱乐放松为主。
2019-05-14 12:46 0 条评论
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老鸡从良

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我觉着孝顺,除了“孝”,负责父母所有衣食住行医疗旅游零花的费用,更重要是“顺”,不去试图改变他们,因为很难改变了,不论对错,依顺他们的意思就好了。
2019-05-14 13:39 0 条评论
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panpan2313 - 终于回来了,呵呵

赞同来自: 理想已实现 量化投资先锋 park 久佳一 rypan 打新交朋友 15996665719 猪头猪脑 adodo 天道忌巧 我来投三分更多 »

人生最可怕的是,在自己认为正确的方向上长期坚持不懈后,发现是个错误。。。。。$

$

隔壁的一篇文章我觉得很不错,《基业长青》中那些公司基业长青了吗?
https://www.jisilu.cn/question/314731

《基业长青》和《光环效应》对比阅读
简单记录一下结论:
1、这些“高瞻远瞩”的公司基业长青了吗?
统计18家公司,有8家确认基业长青,有2家不确定,有8家确认并没有基业长青。鉴于这些公司已经是作者精挑细选出来的了,不是随机挑选的,这个成功率我认为已经可以认定为不成立了。
结论:这些“高瞻远瞩”的公司在《基业长青》之后二十几年间并没有实现基业长青。
2、这些“高瞻远瞩”的公司跑赢对照公司了吗?
统计18家公司,有7家确认跑赢,有8家不确定,有3家确认跑输。过去这20年左右时间,投资18家“高瞻远瞩”的话,约有11家正收益,6家负收益,1家破产或被收购;而18家对照公司呢,则是7家正收益,2家负收益,9家破产或被收购。从上述分析来看,似乎勉强胜出。
结论:这些“高瞻远瞩”的公司在《基业长青》之后二十几年间勉强跑赢对照公司。

那我们可以得到哪些启示呢?

1、“后视镜”效应是经济和投资分析中的常见错误。
回过头看,可以总结各种经验,归纳出许多仿佛适用的模型或者道理;问题是前方长路漫漫、处处险恶,未来充满不确定性,而过去的历史并不见得总能参考借鉴。历史充满各种偶然,即便有些事情看似必然。比如,你能想象万一微信不出自腾讯,那00700现在的股价又会如何吗?现在说腾讯多么多么优秀,护城河多么深,可知当年如果没有移动梦网,它很可能根本支撑不过那几年?万事不能太想当然,这个世界充满变数。没有什么是不变的,除了改变本身。

2、企业生老病死乃常态,并不存在真正的基业长青。
说实话,毕竟科技发展、时代进步,组织机构和体制都在不停变革,好比人体身上的细胞,有新陈代谢才是正常的,才能保证整体充满活力。一家企业活得久、干得出色,很可能只是随机因素所致,就好比连续抛硬币也会有人连续N次都是正面。但只要我们把时间拉长,大数定律总会起作用。归于平庸才是最稳定的常态。当然起起伏伏也是会有的。比如当年谁又能想象苹果公司能在几乎彻底衰败之后复兴而又有如今的盛世帝国?这些企业们也都是纷纷有生命意识的,他们自己在生长,在生存,在繁衍,在应对复杂的环境。但因为熵增的存在,所谓的基业长青只能是注定终将失败的目标,唯一剩下的是时间问题——然而从历史来看,绝大部分公司经历生老病死的完整周期下来,并不真正需要多长时间。

3、比起未来增长的美好,我们更应该关注买入价格的安全边际。
这里别误会,我认为一家公司的价值是应该放在其股票估值之先的,也就是,它未来得成长、增值,才值得投资。但我们应该要警惕为那些被描绘得十分美好的未来付出过高的估值代价。任何一家公司,没错我说的是任何一家公司,都不可能涨到天上去,它们都会遇到瓶颈,而如果付出的高价格反而可能是一次失败的投资(至少是收益率不佳的投资)。

4、大浪淘沙,公司个体很难逃脱行业整体的冲刷。
同是电气,通用正在衰退,西屋已经破产;同是制药,默克虽好,辉瑞也一点都不差(甚至更好);同是通信电子,摩托罗拉和顶峰都逃离不了被收购的命运;同是烟草,菲利普·莫里斯和雷诺烟草均取得了惊人的收益……在许多案例中,一枯具枯一荣俱荣是常见的状态。时代的进步或突然转向,可能会无情地碾压一家公司个体的努力。PC行业没落,戴尔、惠普和联想们又岂能有舒适的安身之处?胶卷、卡片机,甚至微单,又怎能比拼得过智能手机的发展?比如随便投一只银行股,在三五年时间可能都很难看得出差别。比起具体选哪只银行股,更关键的问题可能是当前的基本面和估值水平是否应该投银行股。

5、分散的需求是绝对的,持股过于集中很可能是认知上存在偏颇。
你集中,无非是认定某某股票比其他股票明显更有投资价值,综合考虑了赔率、胜率等等因素之后你仍如此认定——好吧,基本上,你很可能是错的。有的股票确实有潜在的巨大收益,但它很可能伴随着同样巨大的不确定性。有的股票有非常牢靠的把握获取充分的收益,但相信我它的估值肯定是公允的不会让你轻易有便宜赚。因为我们实难甄别哪些公司真的能够基业长青,所以分散对投资而言,是客观存在的迫切需求。当然,我们也不能盲目分散,不经思考和研究就轻易分散,那样反而会徒增风险。
2019-05-14 15:44 1 条评论
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量化投资先锋 - 老IT

赞同来自:

我基本赞同 @panpan2313 的观点。

第5点 组合和对冲策略,仓位控制策略控制风险。差错控制是投资毕生要做功课。
认知偏好会导致许多分散毫无意义。

人或公司都有可能犯错误,这很正常,知错能改,并非人人都能做到。
2019-05-14 17:24 0 条评论
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量化投资先锋 - 老IT

赞同来自:

我基本赞同 @panpan2313 的观点。

第5点 组合和对冲策略,仓位控制策略控制风险。差错控制是投资毕生要做功课。
认知偏好会导致许多分散毫无意义。

人或公司都有可能犯错误,这很正常,知错能改,并非人人都能做到。
2019-05-14 17:25 0 条评论
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稳中向好

赞同来自: 奇谈怪论

留爪
2019-05-14 17:47 0 条评论
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cheche88 - ..

赞同来自: 量化投资先锋 Yaon hmhou_2002 天书 静月水中流 xyzhero 0x9527 kunkun 石逸斌 justice110 leichaoqun12更多 »

适合自己才是正道,在投资森林里,清楚自己是什么物种这个最重要。
2019-05-14 18:26 0 条评论
1

丽丽的最爱 - 平常心稳盈利qun财大投资总监

赞同来自:

1993年80万,现在还是80万,说明做股票不及格,贬值因素啊,看了楼主写了这多,我奉劝你一句,买个房收租子,你不适合这里,不信十年后再看,假如集思录那时还在的话。
2019-05-14 19:50 1 条评论
4

打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: timtimtim chenbangni freeroad 太阳花

认知偏差,受困于底层认知框架束缚的例子无处不在。

经常有以实际例子佐证,上了好大学未必有好前程。

认知多是由自己的成长环境塑造而成,身边有大把的上了好大学发展的不好,没上好大学却风生水起的例子。这个是不争的事实,看到的就是自己的认知

这种普遍的现象因为到社会竞争,不仅仅是学习的能力了,是全方位的能力的竞争,和读书时单一评价标准自然完全不同,

但每个群体实际上从综合能力上来看,包括情商等诸多因素,都是呈现正态分布。好大学,差大学,没上学的群体都是如此。没上学的也有很多人比名牌大学的人厉害很多。

但如果把每个群体都做大样本统计,根据学校不同,取得成就,基本上是呈现和学校好坏程度,线性关系。

只是好学校发展好的人不在我们身边这个阶层而已。
2019-05-14 23:24 0 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: 量化投资先锋 曾阿牛96 坤坤小雅 jiewen zymm lwcdxx chenbangni huwubin218 流浪者 xyzhero Salvador 猪尾巴草77 憔悴损更多 »

小的时候,我是全市奥林匹克竞赛排得上名次的小孩,我好长时间都自认为我是挺聪明的人,长大后接触过更多的人,明白自己不笨,但不是什么聪明人

人的认知基本来自于同阶层和周围环境和群体的认知,认知不能摆脱底层认知束缚,主要我们接触不到高人,就是高出几个层次的人,比如聪明这事,我真的目前的认知是,人和人之间的差距,有时大过人和动物的差距。接触到一些真正聪明的人,我真的觉着自己很一般很一般。

有的人就是天赋异禀,做什么都很厉害,唔知应该就是
2019-05-14 23:36 3 条评论
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flintlong

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@资水

请问下当时减仓的逻辑里面,如何判断出3288点就是很好的出货位置,而不是3100点,2950点?
这个逻辑是否有可复制性?

这次3288点下来的调整,我提前做了大砍仓,砍到1/3仓(不过仍然受伤不轻,回撤了4%,好心痛),主要还是做了博弈思维,我看到大白马这波涨了60~90%,产生了警惕,忽然想到如果鸡犬升天的牛三不成立,那对于对手盘,3288就是出货的好位置。银行股还在低位,国家还在减税,牛三也许能来,但短线博弈却该出,我是该听价值的声音持股不动呢?还是该听博弈的声音赶紧减仓呢?纠结的结果是我无法接受大幅回测,只能砍仓。后来特不靠谱神助攻,A股持续大跌,但我认为这轮调整的根因还是在于A股自身的博弈
2019-05-16 23:18 0 条评论
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flintlong

赞同来自: 打新交朋友

有关舒适区的概念,其实是一个人力资源管理的概念,并且是一个很有效的方法论。试想下如果你是一个资深的生产经理,现在轮岗去做一个HR经理,在一个陌生的领域,你的HR基础知识甚至比不上一个HR文员;必须或者不得不发下自尊向低级别的员工请教,业务花很多时间去补课等等;这是很痛苦的过程;也是一个螺旋形上升必要的过程;

但是,只有这样经验的HR经理才真正是HR专家;

投资里面的舒适区,我的理解是能力范围吧,走出自己的能力范围,去拓宽自己的知识及能力;可以捕获更多的机会; 
2019-05-17 11:41 0 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: 西行浪人 Salvador tank503

5.1假期的时候计算了一下净值。因钱在各处,计算一次挺费劲。
假期结束贸易战开打,大盘调整。
我仓位不重,持有的权益:港股、A股、转债都是防御性为主的,特别港股也掉的稀里哗啦的。周末无事想计算一下回撤多少。这个阶段别的策略是赚钱的,所以大概的收益都搞不清楚了。

结果细算下来,还多了10万,有点意外。但细细想来也都还能对上,其中汇率变化,计算了5万收益。算账按照人民币计价的。美元计价的话就亏肿了。
2019-05-17 23:58 2 条评论
9

李星蓝 - 绝对收益的旅程 http://rabinlee.blog.163.com/

赞同来自: grandriver KnutPB 劲宇 打新交朋友 我来投三分 jiewen 你猜再猜 rypan fykjyy更多 »

以我自己12年的职业投资生涯来看,影响投资能力的因素有三:

一,行业、财务专业知识和经验的储备。
投资首先要确定资产的估值,它由两个因素决定:一是资产产生收益的预期及资产本身的质地;二是投资者本身预期收益之贴现。以上因素的分析有赖财务分析和资产估值的专业知识和经验。换句话说,如果连一张报表有没有水分和风险都看不出来,投资这个活就不好办了。就像巴菲特所说华尔街是靠笔而非枪打劫的意思一样。

比如行业内的公司,其运行效率和效益各不相同,质地也千差万别,这些都对估值产生非常大的影响。再比如行业本身的发展态势如何,也直接影响到资产的收益进而影响到估值。这些行业专业知识和经验的积累也非一朝一夕。所以投资其实是一门生意,生意不同于数学和物理,是教不会的,只能靠自己不断地摸索,但前提基础是行业和财务专业知识和经验的不断学习和积累。

二,资产管理和配置
资本就是你的部队,如何在不断变化的市场环境中不至于被歼灭,而且能够不断发展壮大,并不是运气好抓到一支牛股,靠的是资产配置和管理。比如仓位管理、资产压力测试、内部回报率的测算、估值比较等等这些工作,由于太过细致就不一一赘述。

三,性格
包括对市场上涨下跌这种群体性意见能否做出独立的判断而不被其干扰的理性,对价格没到预期收益率绝不出手的忍耐等等这些与生俱来的品格。在这十几年的投资生涯中我认为性格其实是决定投资成功与否的决定因素,因为前面的两点可以学习和积累,而性格是没办法通过学习和积累改变的,它是与生俱来的东西。从这个角度看,投资并不适合所有人,尤其是以别人或者绝大多数人的意见为意见的人。如果你天生就和我一样属于巴菲特所说拥有内部积分卡的人,那么在投资的路上就会首先在性格方面有优势。
2019-05-18 14:04 2 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自:

感谢李星蓝的分享
你的实盘那个链接不是最新的吧,望提供最新的地址来学习
2019-05-18 21:26 0 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: 劲宇 枫韵紫秋 一剑西来

对于技术分析有效性的问题,以前我就系统思考过,早年做股票的时候也都按此道尝试过。我集中阐述一下:

1、首先这是一个底层认知的问题,就是短期趋势是否可以准确预测的问题。按照波普尔的哲学思想,历史本来就是随机情况的一种,根据历史推断出确定性,本身就是伪命题,另外所有大师级别的人的认知都是短期趋势无法预测。

2、技术分析有没有用,我认为是有用的,是一个维度的判断依据,但不该是交易的唯一逻辑起点,应该是几个因素共振采取策略,而不是我看出来要涨,所以买入。

3、技术分析,我琢磨本质就是总结以前的规律,然后按照规律去做,这里面也有一个类似于易经中阴阳的哲学思考,就是策略有效性的问题,一个指标,在开发之初肯定是有效的,毕竟这是规避人性的客观总结,但有个前提就是大多数人不知道这个指标,当成为众所周知的东西,大家都按此道进行,难道都赚钱,那怎么可能,这个还是互摸口袋的模式。

4、为什么有极少数人能靠技术赚钱,我认为是他有能力,独特的视角,随着市场变化,不断总结出来规律,实际上很少别人知道这个规律且也这么运用,这样的人没必要搞粉丝经济,这个规律知道的人多了,也就失效了,

5、传统的技术指标,肯定是随机状态的,因为众所周知,除非你根据技术分析的本质原创出来属于自己的套路,且一直小众运行,这就如做套利一样,先是很少的人发现一个规律,但知道的人多了也就失效了。

6、本质上讲,技术分析流派难以赚钱,是因为按照这个方法进行交易的人太多了,是完全充分竞争市场环境,在这个领域想创新出来别人想不到,自己独特的东西,太难了,所以必须禀赋异常之人,就如考清华北大的人,我觉着我可能复习多少年都考不上,所以就是一般人钻研了很多年,仍然平平的原因,而考清北的人大多也都是一年就考上了,在中国股民如此大的基数上,必有有天分的人,而且会是90后,00后,逐步排列的,每年都有高考状元呀,而且会赚大钱,因为对手盘足够多,策略资金的承载能力也是接近无限。徐翔肯定就是。如水哥辨水,独特视角,超乎想象。

7、集思录上很多人做的策略,实际上全国就没几个人看到这个规律的,可能几十个人知道就失效了。是他们聪明吗?这也未必,主要是从这个角度思考的人本来就很少,竞争不充分。

所以说最重要的是底层认知,在一个自己根本不可能成功的道路上,如非要考清华北大,所有的付出都是白费。
2019-05-18 21:28 0 条评论
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cheche88 - ..

赞同来自:

mark
2019-05-18 21:31 0 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

赞同来自: 冯子骅

如常存老师说的

我觉着技术分析厉害的人,应该是能看到很多人看不到的东西,如打麻将四个人,你都是可以看到打的水准,如一个人自己以前就是实际操盘的人,那么他对技术的理解,就是另外的层面,对盘面的信息理解就不是机械运用指标的层面了,还有获取信息的能力,能看到什么人在买,什么人在卖,知道多空主力的基本逻辑,毕竟资金是实实在在的,总会带来一些有用的信息,打板厉害的人,应该是可以看到更多的层面吧,而不是简单的预测。
2019-05-19 09:27 2 条评论
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算策 - 不得贪胜

赞同来自: 枫韵紫秋

@资水 ,感谢资水兄的总结,很精辟。

我谈谈我的理解,对应一二三四五点。
一、归纳能力,也就是提取策略的能力;
二、证伪能力,也就是评判策略的能力;
三、根因分析能力,也就是对策略背后的机理的分析能力;
四、与时俱进的能力,就是把握当前主线机会的能力;
五、博弈思维能力,也就是制定策略时要考虑市场的波动。
2019-05-19 16:58 0 条评论
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青山老祖 - 稳健投资

赞同来自:

首先要能做到买单和卖单自如,心如止水这样才算入门,不能畏手畏脚。下跌趋势之下,不能轻易抄底,至少要缩量之后,再结合技术面的支撑位,才能进场
2019-05-19 17:32 0 条评论
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青山老祖 - 稳健投资

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对于强反弹这种操作,一般人不适合。心理素质要求非常高,还要结合技术面,做好严格的止损,不然就会套牢
2019-05-19 17:34 0 条评论
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rypan - 防守反击!

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技术分析的确是交易人性。因为人在面对相似的行情时,内心的心理活动和随之而来的操作,都有一定统计学上的显著性。

在散户市场,如果大众心理是决定价格的主要因素,那技术分析是可行的。在成熟市场就不行。
2019-05-20 11:23 0 条评论

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