理性分析A类参与下折结果

今天开盘,A类大面积跌停开盘,这是至少是我前所未见,一直觉得A类非常稳健,但股灾下,A类投资者怕拿到一大堆母基而蒙受损失而选择用脚投票分级A,真是长眼界了。

目前A类大跌,市场无非担心2个问题,一个就是下折后拿到的母基会有净值大幅下跌风险,另一个就是基金公司拒赎风险。对于后者,因为我不是基金公司内部人员,所以到最后能否赎回我不得而知,以下讨论下A类参与下折后的风险,以自己手中持有的创业板A作为例子:

【假设】
下折前:
创业板A,持有1万份,均价0.83元,成本8300元,

下折后:
创业板A,持有2500份,按照25%折价对应7.3%收益率,市价为0.75元,直接卖出,得到1875元;
创业板母基7500份,净值1元,参考前期下折后的分级B复牌后,仓位假定是50%
1、折算后母基金暂停2天申赎,期间假设指数跌幅为5%,母基50%仓位,对应的跌幅为2.5%,即提交赎回时候,母基净值0.975来给,剔除赎回费,能赎回7312.5元现金,再加上创业板A的1875元,即9187元,相对初始投入8300元成本,有10.6%盈利;
2、假设下折后,母基2天跌去10%,按50%仓位,母基跌幅5%,对应母基净值0.95元,赎回可得7125元,再加上创业板A的1875元,共9000元,相对初始投入8300元成本,8.4%盈利;
3、假设下折后,母基2天跌去20%,按50%仓位,母基跌幅10%,对应母基净值0.9元,赎回可得6750元,再加上创业板A的1875元,共8625元,相对初始投入8300元成本,3.9%盈利;

如果创业板这两天跌幅超20%,那才有可能产生亏损,理论上买创业板A参与下折会有20%左右安全垫,其他A类大同小异。

以上情况未考虑拒赎情况,如真遇上拒赎,那没办法,只好认命,同时也给自己一个深刻的风险教育!

码字辛苦,请各位大佬请轻拍,谢谢。
发表时间 2015-07-08 16:07

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财迷牛 - 先搞点money

赞同来自: wh

计算过才能看的更清楚。支持楼主
拒赎--可能要考虑下,现在创业板的n多股票停牌,能周转开的资金有多少?
2015-07-08 16:11 0 条评论
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zyc641124

赞同来自: 取鸡有道

创业板和其它板块不同,像国企改,流动性应好于创业板,要赌就赌209
2015-07-08 16:17 1 条评论
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Menyo2daye

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今天创业板A的跌停价,如果手上有钱,我绝对会买,按照楼主的计算结果,还有部分已经确定下折的A类,居然封住了跌停,我不相信有这么多的人已经确定知道无法赎回。
2015-07-08 16:20 0 条评论
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KIEE0527 - 金融民工

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楼主,看样子仓位不止5成啊
2015-07-08 16:20 1 条评论
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allensstar - IT男

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创业板好歹今天收红。人家还没下折呢。
虽然认为是迟早的事情,但是缓几天,流动性怎么都要好些了。
0.766买入+3.5的A,本身也不亏。
2015-07-08 16:24 0 条评论
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lys27

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完全没风险的投资是没有的,20%安全垫以前是不可想象的,折价2%、溢价5%都已经挤破头了。流动性缺失带来的巨赎的风险在今天无限放大了,巨赎的风险实际对应大盘继续暴跌的风险,后续大盘的走势难道真的有人能判断准确吗?
2015-07-08 16:32 0 条评论
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daniel_sd

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会不会下折出来的时候没有0.75而是跌停板?
2015-07-08 17:06 0 条评论
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callzi

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下折出来是1元,折价25%,就已经考虑2个多的跌停板了
2015-07-08 17:11 0 条评论
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Keith_Ren - 工程师

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@daniel_sd 折算后的新A份额只有原来的1/4左右(按目前的走势,有可能会更低)所以不必太在意新A的价格。话说低于0.75你可以补仓啊,怕什么。
2015-07-08 17:20 0 条评论
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lailai2000 - 知所不知,知所不能,我的水晶球永远是模糊的。

赞同来自: callzi m300126

净值下降风险不是创业板A下跌主因,主要还是怕停牌股多引起的巨额赎回。从成交量来看,昨天创业板指成交282亿,但在国家救市下成交量恢复到424亿,从停牌数看,昨日几乎半数,今天停牌增加到77个,创业板分级近140亿盘子假设要应对六成赎回,目前已有三成现金,还需要减仓三成约40亿,如果这两天每天减仓应该还是可以应对的。
2015-07-08 17:38 0 条评论
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红军 - 亏得找不着北

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看完这个我踏实了,他妈的,我持有3万份,0.83的本。照今天创业板的成交量来看,拒赎就是一个伪命题。
2015-07-08 20:02 0 条评论
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bigfishiii

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我也赞同LZ观点,明天如果A继续跌停,买些当天下折的A试试
2015-07-08 20:10 0 条评论
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aoland08

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我全仓买入创业板A和国企改A
2015-07-08 20:20 0 条评论
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halliluia

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感谢楼主的计算过程学习了
2015-07-08 20:33 0 条评论
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wuhao - 80后

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现在很多股票已经被严重低估了!很多产业资本开始往回买了,股票也是有价值的,永远不会跌没的除非公司倒闭。
2015-07-08 20:33 0 条评论
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lailai2000 - 知所不知,知所不能,我的水晶球永远是模糊的。

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好消息!是创业板A已经减仓至不到6成了,应对赎回没问题,坏消息是本就国家托创业板再加减仓下折难了
2015-07-09 01:12 0 条评论
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浪里金沙

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好消息是铁打的,坏消息时间可以解决,创业板再下折几乎无悬念,早晚问题
2015-07-09 01:20 0 条评论
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neo牛3 - 伦常乖舛,立见消亡;德不配位,必有灾殃

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今天再跌停?预期收益达到35%了!有这种好事??
2015-07-09 06:56 0 条评论
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maocailin

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很多创业板股票停牌,母基金净值虚高,下折时如按虚高的净值折算,得到母基金的份额就少了?赎回母基金时是否也按虚高的净值赎回?
2015-07-09 07:37 1 条评论
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水无常形

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lz的计算完全正确,但忽略了最关键的一点,那就是巨赎。“参考前期下折后的分级B复牌后,仓位假定是50%”这个条件不成立。如果真是只有50%仓位,巨赎就不成为问题了。但现在它的仓位似乎很高,更重要的是,卖不出去。

现在的价格,有点像是垃圾债了,买入的就是赌信用风险不会发生。
2015-07-09 08:00 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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综上,20%的安全垫也只是马虎。
2015-07-09 08:04 0 条评论
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callzi

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周五貌似开始大多数公司复牌了,应该对A是好事
2015-07-09 11:10 0 条评论

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